Subiect 7.3. Politica de investiții a băncii. Formarea portofoliului de valori mobiliare.
1. Conceptul și scopul operațiunilor de investiții ale băncii.
2. Factorii care determină activitatea investițională.
3. Tipuri de activități de investiții.
4. Investiții directe și de portofoliu. Portofoliu de valori mobiliare. Tipuri de portofolii
titluri de valoare.
5. Tipuri de titluri (pregătire independentă).
1. Conceptul și scopul operațiunilor de investiții.
Investiții - investiții pe termen lung în industrie, agricultură și agricultură
alte sectoare ale economiei din țară și străinătate pentru profit sau
Obiectele de investiții - toate tipurile de activități care nu sunt interzise prin lege.
Este interzis să investiți în obiecte care nu sunt create și utilizate
cerințele ecologice, sanitare și igienice ale legislației și ale cauzelor
prejudicierea drepturilor și intereselor cetățenilor, persoanelor juridice, statelor.
Operațiunile bancare de investiții (investițiile bancare) sunt activitățile unei bănci
privind investițiile în valori mobiliare, imobiliare, fonduri legale ale întreprinderilor,
colecții, metale prețioase, valoarea cărora poate crește și aduce la bancă
venituri sub formă de dobânzi, dividende, profituri din revânzare și alte indirecte
În operațiunile de investiții, banca acționează ca inițiator al investițiilor.
Scopul operațiunilor de investiții
1. Sprijinul economic al sectoarelor prioritare ale economiei.
2. Extinderea și diversificarea bazei de venituri a băncii (creșterea veniturilor și a veniturilor)
diversificarea acestora).
3. Îmbunătățirea sustenabilității financiare și reducerea riscului global (în detrimentul cheltuielilor)
extinderea activităților).
4. Prezența și participarea băncii pe piața valorilor mobiliare. Menținerea pieței
nișă. Întreținerea și dezvoltarea abilităților profesionale în lucrul cu
valori mobiliare, contribuie la asigurarea competitivității
avantajele băncii.
5. Creșterea numărului de clienți, inclusiv prin extinderea tipurilor de servicii
(crearea de instituții financiare subsidiare: de exemplu, companii de leasing și de factoring).
6. Creșterea influenței băncii și creșterea reputației acesteia pe piața interbancară și în euro
lumea afacerilor în ansamblu.
7. Consolidarea influenței asupra clienților (printr-o miză de control).
Obiectele de investiții bancare:
1. Titluri de valoare: acțiuni, obligațiuni, facturi.
3. Fonduri statutare ale întreprinderilor
4. Metale prețioase și colecții
5. Investiții intelectuale (investiții în formarea și recalificarea personalului,
produse software, dezvoltări științifice comune, în dezvoltarea tehnologiilor informaționale, adică inovare).
6. Direct în producție: finanțarea proiectelor (alocarea de fonduri
pentru a crea producție de la zero), în cadrul FIG (banca însăși sau
Împreună cu întreprinderea, el alege obiectul de finanțare și îl administrează),
creditare pe termen lung.
7. Leasing financiar
Politica de investiții a băncii este activitatea de administrare a portofoliului de investiții. Gestiunea portofoliului include: definirea principalelor domenii de investiție (alegerea obiectelor); alegerea valorilor mobiliare cele mai potrivite pentru investiții: asigurarea unei calități înalte a PP.
Politica de investiții a băncii este dezvoltată de conducerea băncii și este reglementată de legislația în vigoare.
Investițiile de portofoliu - un set de investiții în diferite obiecte de investiții, care sunt administrate ca o singură entitate, pentru a atinge un obiectiv de investiții specifice (de securitate de investiții, obține venituri mari curente, creșterea capitalului investit, lichiditatea investițiilor).
Tipul de portofoliu de investiții este o caracteristică generalizată a portofoliului de investiții în ceea ce privește obiectivele investiționale și în funcție de tipurile de investiții care constituie portofoliul. Tipul de portofoliu poate varia în funcție de starea pieței și de modificarea obiectivelor băncii.
Un astfel de portofoliu se axează pe valori mobiliare și alte obiecte de investiții, ale căror valori de piață cresc rapid. Scopul portofoliului de creștere este creșterea capitalului investitorilor; astfel încât proprietarii de interes de portofoliu și alte venituri din exploatare asociate cu obiectele de investiții, dividende pot fi plătite într-o cantitate mică sau deloc plătit.
Scopul acestui portofoliu este de a genera venituri curente ridicate. Raportul plăților de chirie plătite în mod stabil, dobânzile, dividendele la valoarea de piață a obiectelor de investiții incluse într-un astfel de portofoliu este mai mare decât valoarea medie de piață. În consecință, valoarea lor de piață crește mult mai lent.
Portofoliu de capital de risc.
Acesta este un portofoliu constând în principal din titluri și acțiuni ale noilor societăți de tip „agresiv“ selectat strategia de expansiune rapidă, sau alte obiecte riscante cu soarta neclară a pieței și de evaluare (de exemplu, o colecție de picturi realizate de tineri artiști). De fapt, este - - portofoliul speculativ, scopul său - pentru a obține randamente foarte mari, „bate“ pe piață prin achiziționarea de active atunci când acestea sunt subevaluate brusc. În cazul în care nu sunt îndeplinite așteptările (mai mult de 80% dintre companii tinere da faliment), rezultatul a investi într-un portofoliu - pierderi.
Se compune, în parte, din obiecte de investiții cu un preț de piață în creștere rapidă, în parte - din titluri cu randament ridicat și alte obiecte. Un astfel de portofoliu poate conține obiecte investiționale cu grad ridicat de risc. Scopurile creșterii capitalului și generarea de venituri ridicate, respectiv riscurile globale dintr-un astfel de portofoliu sunt echilibrate.
Acesta titluri de valoare sau alte obiecte de investiții sunt unite nu de un criteriu țintă comune, precum și pe criterii mai specifice (tipul de risc, securitate, afiliere sectoriale sau regionale etc.).
De exemplu, pot exista următoarele opțiuni (de exemplu, titluri de valoare):
• un portofoliu de capital stabil și venituri;
• portofoliu de fonduri pe termen scurt (portofoliu format din instrumente pe termen scurt
titluri de valoare);
• un portofoliu de fonduri pe termen mediu și lung cu venit fix
(format din legături);
• portofoliu regional sau de sucursală (constă în valori mobiliare de câte un
sau mai multe industrii conexe sau din valori mobiliare ale emitenților,
situate în aceeași regiune);
• portofoliu de valori mobiliare străine.
În plus, tipurile de portofolii se disting prin tipurile de obiecte din managementul portofoliului:
• portofoliu de valori mobiliare;
• portofolii mixte: un portofoliu de valori mobiliare și colecții; un portofoliu de valori mobiliare, metale prețioase și colecții; un portofoliu de categorii și alte tipuri de active.
Tipul de portofoliu de investiții nu este ceva permanent, dar variază în funcție de starea pieței și de modificarea corespunzătoare a obiectivelor băncii. 2. Factorii care determină activitatea investițională. Principalii factori care determină activitatea investițională a băncilor sunt:
1. Etanul ciclului de viață al băncii. Investițiile sunt recomandabile într-o perioadă de creștere durabilă
și stabilitatea,
2. Tipul general de comportament și politică a băncii pe piață (agresiv, moderat,
conservatoare). Obiectivele pe care le stabilește banca. Obiectivele standard ale investitorului:
• siguranța investițiilor: protecție fiabilă împotriva inflației, risc minim,
protecția împotriva șocurilor pieței și a economiei, un venit stabil.
Securitatea este întotdeauna realizată în detrimentul profitabilității;
• Primirea de venituri curente mari (dobânzi ridicate, dividende);
• Creșterea capitalului investit: o investiție profitabilă, cu așteptarea unui termen lung
perspectivă sau creșterea maximă a fondurilor pentru o perioadă scurtă (datorită
creșterea rapidă a prețului de schimb);
• lichiditatea investițiilor: capacitatea de a vinde rapid și fără pierderi semnificative
valori mobiliare, bunuri imobile, metale prețioase etc. și se transformă în
resursele bănești.
Echilibrarea obiectivelor este posibilă prin diversificarea investițiilor.
3. Dimensiunea băncii, dimensiunea rețelei sale de sucursale.
4. Disponibilitatea băncii de a face cheltuieli semnificative care să nu aducă profit în
viitor apropiat. Acest lucru este determinat de stocul de lichiditate și, în cele din urmă,
valoarea capitalului.
5. Specializarea băncii (sectorială, regională, pe termen lung sau speculativă,
tipuri de valori mobiliare etc.)
6. Activitățile de reglementare ale Băncii Centrale a Federației Ruse. Natura legislației privind investițiile.
Sistemul de impozitare.