- valori mobiliare convertibile sunt obligațiuni sau acțiuni preferențiale, care, în anumite momente și în anumite condiții pot, la opțiunea deținătorului să fie schimbate pentru acțiuni comune,,. conversie a Valorilor Mobiliare nu aduce capital suplimentar. Soldul capitalului întreprindere de împrumut sau acțiunile preferențiale, pur și simplu înlocuiește capitalul social obișnuit.
Rata de conversie și prețul de conversie. Un indicator important al valorilor mobiliare convertibile este rata de conversie (CR), egal cu numărul de acțiuni, care va primi proprietarul legăturii la transformarea ei - schimbul de acțiuni. Prețul de conversie - este prețul estimat al acțiunilor ordinare în timpul conversiei.
Prețul de conversie. de obicei, stabilit la 10-30% mai mare decât prețul de piață al acțiunilor comune la momentul emiterii de titluri de valoare convertibile. De obicei CR și prețul de conversie este fixat pentru întreaga durată a legăturii, dar este folosit uneori o schimbare semnificativă în timp a prețului de conversie, respectiv, rata de conversie.
Utilizarea de valori mobiliare convertibile pentru nevoile de finanțare. Pentru emitenții de valori mobiliare convertibile atractive din următoarele motive:- acestea dau companiei o oportunitate de a atrage capital datoriile la rate mai mici și condiții mai puțin stricte în schimbul creditorilor de a participa la profiturile în cazul în care compania a operat cu succes;
- titluri de valoare convertibile da companiei posibilitatea de a plasa acțiuni comune, la un preț de mai sus curent.
- în caz de creștere semnificativă a prețului acțiunilor, compania poate constata că ar fi mai profitabil să emită obligațiuni neconvertibile în vederea vânzării ulterioare de acțiuni comune pentru a înlocui capitalul împrumutat;
- beneficiile de valori mobiliare convertibile sub forma unei rate cuponului scăzut și prețul capitalului împrumutat se pierde în cazul în care prețul acțiunilor nu crește suficient, după emisiunea de obligațiuni, compania va fi împovărate cu datorii, deși de la o rată scăzută a dobânzii.
Luarea deciziei de a revoca emisiunea de titluri convertibile. O parte din emisiunea de titluri convertibile sunt condițiile care permit emitentului să ramburseze eliberarea înainte de termenul limită de emisie. În cazul în care există o astfel de condiție, entitatea trebuie să ia o decizie: dacă să se retragă aceste valori mobiliare și să se retragă în caz afirmativ, atunci când. În cazul în care valorile mobiliare convertibile răspund atunci când conversia lor costă mai puțin decât prețul acțiunilor lor, deținătorii de valori mobiliare convertibile vor fi de acord să cumpere și să primească prețul de răscumpărare. În cazul în care o analiză este efectuată într-un moment în care valoarea conversiei depășește prețul acțiunilor, proprietarii de valori mobiliare convertibile pentru a le face schimb de acțiuni și, în cazul în care au nevoie de bani, să vândă acțiunile care rezultă de pe piața deschisă.
Institutul de Economie și Drept Ivan Kushnir