Schimbul de tranzacție - un acord reciproc privind transferul drepturilor și obligațiilor privind activele pe acțiuni, realizat de ofertanți în cursul tranzacționării bursiere, este înregistrat pe bază de schimb în modul stabilit și se reflectă în contractul de schimb.
În funcție de termenul de execuție, tranzacțiile de schimb sunt împărțite în:
1) numerar. cu condiția executării imediate (calculele sunt efectuate în decurs de 3-5 zile);
2) urgent. în care livrarea de valori mobiliare se efectuează pe o anumită perioadă (30-90 de zile).
Numărul deținuților la bursele de tranzacții în numerar, de regulă, mai mare decât numărul de tranzacții încheiate înainte, deoarece acestea sunt utilizați în mod activ și brokerii care operează pe comenzile clienților și comercianților angajate în operațiuni speculative.
Speculatorii care joacă pentru scăderea prețului titlurilor de valoare sunt numiți "urși". și speculatorii care joacă pentru a ridica prețul titlurilor de valoare sunt numiți "tauri".
Bulls. care acumulează bani, pot intra în tranzacții în numerar, numite tranzacții cu marjă. ceea ce înseamnă achiziționarea de titluri cu plată parțială prin fonduri împrumutate. În acest caz, cumpărătorul plătește doar o parte din valoarea titlurilor, iar restul este acoperit de creditor, care este reprezentat de broker sau de bancă. În cazul creșterii cotațiilor de valori mobiliare, cumpărătorul vinde titluri cu o rată mai mare, beneficiind de profit și rambursând împrumutul cu dobânda acumulată.
"Ursii" utilizează un tip diferit de tranzacții în numerar - vânzarea de titluri de valoare împrumutate (tranzacție scurtă). Anticipând deprecierea titlurilor de valoare, acestea vând titluri de valoare împrumutate. Iar dacă prețul acțiunilor scade, ei cumpără titluri de valoare la un preț mai mic și le returnează creditorului.
De asemenea, la tranzacțiile speculative în numerar pot fi atribuite tranzacții de arbitraj. Tranzacțiile arbitrage reprezintă cumpărarea și vânzarea simultană a aceluiași titlu de valoare pe diferite piețe. Ca rezultat al acestor tranzacții, există o egalizare a prețurilor pentru anumite tipuri de valori mobiliare pe diferite piețe.
Principala diferență între tranzacțiile pe termen și tranzacțiile în numerar este momentul de execuție a acestora. Tranzacțiile urgente au multe varietăți:
(1) Tranzacțiile cu termen lung sunt operațiuni care sunt obligatorii pentru executarea în termenul stabilit la prețul stabilit în contract;
2) contracte futures. Cu ajutorul contractelor futures, investitorul poate forma diferite strategii, dintre care cea mai simplă este strategia de răspândire. Există spread-uri temporare și inter-commodity. O expansiune temporară este deschiderea simultană a unei poziții lungi și scurte a contractelor futures pentru același activ de schimb cu date de execuție diferite. Odată cu răspândirea strategiei investitorilor elimină riscul de pierderi datorate fluctuațiilor de preț, și poate face un profit din cauza devierii prețurilor contractelor futures cu scadențe diferite.
3) contracte opționale. Opțiunile permit, de asemenea, investitorilor să formeze o varietate de strategii, dintre care cea mai simplă este o tranzacție cu rack. Rack-ul este o combinație de opțiuni de apelare și de vânzare pe aceleași valori mobiliare cu același preț și data execuției. Investitorul alege această strategie pentru profit, dacă nu poate determina în ce direcție va avea loc schimbarea cursului de schimb.
Astfel, această strategie permite investitorului să obțină un profit atît la majorare, cît și la scăderea ratei valorilor mobiliare.
4) Operațiunile de prelungire sunt folosite de speculanții de schimb, atunci când situația pieței nu-și satisface interesele, acestea transferă data executării tranzacției. Prin urmare, tranzacțiile de prelungire reprezintă o combinație a două tipuri de tranzacții: bursa și on-the-counter. Există două tipuri de tranzacții de prelungire - Raport și Deport.
Raportul este o tranzacție de prelungire a vânzării valorilor mobiliare către intermediarul proprietar pentru o perioadă specificată în contract la un preț mai mic decât răscumpărarea acestuia. Schimbul de speculator, care ocupă poziția de "taur", apelează la raport, când nu a avut loc creșterea preconizată a prețului titlurilor de valoare.
Deport Deal se aplică în cazul în care livrarea de valori mobiliare către contrapartidă este necesară, iar comerciantul nu le deține. Această tranzacție este recursată de "urșii" care se joacă pe un diapozitiv.
Astfel, utilizarea fondurilor împrumutate în tranzacția Raportului și a valorilor mobiliare împrumutate în tranzacția deport permite speculatorilor de acțiuni să facă bani din aer fără a-și avansa resursele financiare în tranzacții.