1. Riscurile financiare
1.1. Natura, tipurile și criterii de risc
În orice activitate economică există întotdeauna un risc de pierderi financiare care rezultă din specificul anumitor tranzacții comerciale. Riscul unor astfel de pierderi sunt riscuri financiare.
Riscurile financiare - sunt riscuri comerciale. Riscurile sunt pure și speculative. risc net înseamnă posibilitatea pierderii sau rezultat zero. riscurile speculative sunt exprimate în posibilitatea de a obține rezultate atât pozitive, cât și negative. Riscurile financiare - acest lucru este riscuri speculative. Investitor, de punere în aplicare de investiții de capital de risc, știe deja că pentru el există doar două tipuri de rezultate: un câștig sau o pierdere. O caracteristică a riscului financiar este probabilitatea de apariție a daunelor ca urmare a oricăror operațiuni în sectoarele de pe piața financiară și de credit și de stoc, cu tranzacții bursiere în titluri de valoare, de exemplu, riscul care rezultă din natura acestor operațiuni. Riscurile financiare includ riscul de credit, riscul de rată a dobânzii, riscul valutar; riscul de pierdere de beneficii financiare.
Riscul de credit - riscul de neplată de către debitor a principalului și a dobânzilor datorate pentru creditor.
Riscul ratei dobânzii - riscul de pierdere a băncilor comerciale, instituții de credit, fonduri de investiții, ca urmare a ratelor dobânzilor plătite în exces de acestea pe fondurile stranse peste ratele la credite.
Riscul valutar este riscul pierderilor de schimb valutar legate de modificările cursului de schimb al unei valute în raport cu alta, inclusiv moneda națională în comerțul exterior, credit și alte tranzacții de schimb valutar.
Riscul de pierdere a beneficiilor financiare - este riscul indirect (lateral) a prejudiciului financiar (pierderea profitului), ca urmare a neimplementării unei activități (de exemplu, asigurare) sau de a opri operațiunile de afaceri.
1.2. Modalități de a reduce riscul.
Riscurile financiare sunt rezolvate prin diferite mijloace și metode. Mijloace de soluționare a riscurilor financiare sunt pentru a le evita, dețin, prin transfer, reducerea măsură. Pentru a reduce riscul este pur și simplu o evaziune a evenimentelor asociate riscului. Cu toate acestea, pentru a evita riscul pentru investitor este de multe ori constituie o renunțare la venituri. Risc de retenție - lăsând riscul pentru investitor, și anume, pe răspunderea sa ... Astfel, investitorul, investind capital de risc, pre încrezător că el poate în detrimentul fondurilor proprii pentru a acoperi posibila pierdere de capital de risc. Transferul de risc sugerează că investitorul transferă responsabilitatea pentru riscul financiar pentru altcineva, cum ar fi compania de asigurări. În acest caz, riscul de transmitere se produce prin risc financiar de asigurare. Reducerea riscurilor înseamnă reducerea probabilității și cantitatea de pierdere.
La selectarea unui anumit risc financiar rezoluție înseamnă investitorul trebuie să aplice următoarele principii.
1. Nu putem risca mai mult decât își pot permite propria lor de capital.
2. Este necesar să se gândească la consecințele riscului.
3. Nu se poate asuma riscuri de dragul de multe mici.
Punerea în aplicare a primului principiu înseamnă că înainte de a investi, investitorul trebuie:
- stabilește valoarea maximă posibilă a pierderii asupra riscului;
- comparati-l cu capacitatea de a investi;
- comparati-l cu toate resursele lor financiare proprii și de a determina dacă pierderea de capital va duce la falimentul investitorului.
Pierderea de volum de investiții de capital poate fi egală cu valoarea capitalului, să fie mai mică sau mai mare. Atunci când pierderea de volum de investiții directe, de obicei egal cu VC de volum.
Atunci când investițiile de portofoliu, adică. E. Odată cu achiziționarea de titluri de valoare, care pot fi vândute pe piața secundară, valoarea pierderii este de obicei mai mică decât capitalul investit suma.
Implementarea celui de al doilea principiu impune ca investitorul, cunoscând pierderea maximă posibilă care ar determina ceea ce poate conduce, ceea ce este probabilitatea riscului, și va lua o decizie cu privire la refuzul riscului (de ex. E. de la eveniment), adoptarea unui risc pe propria răspundere sau transferul riscului de responsabilitate către o altă persoană.
Acțiunea celui de al treilea principiu este deosebit de pronunțată de transfer al riscului, atunci când financiar. În acest caz, aceasta înseamnă că investitorul trebuie să determine relația dintre prima de asigurare și suma asigurată este acceptabil pentru el. Prima de asigurare (sau premium) - o plată pentru riscul de asigurare către asigurător a asiguratului, conform contractului de asigurare sau în temeiul
lege. Suma asigurata - este o sumă de bani la care activele corporale asigurate (sau de răspundere civilă, de viață și de asigurări de sănătate).
Riscul nu trebuie evitată, adică. E. Investitorul nu trebuie să-și asume riscul în cazul în care valoarea pierderii este relativ mare în comparație cu economiile aferente primelor de asigurare.
Diferite metode sunt folosite pentru a reduce gradul de risc financiar:
- achiziționarea de informații suplimentare cu privire la alegerea și a rezultatelor;
- de asigurare (inclusiv de acoperire) și altele.
2. riscurile și metodele de asigurare a acestora valutar
2.1. Moneda riscurilor la încheierea de contracte standard
Întreprinderile și organizațiile merge direct la piața externă, se confruntă cu riscul de pierderi de schimb valutar din cauza fluctuațiilor accentuate ale ratelor de schimb valutar. riscul valutar există în gestionarea plăților în valută liber convertibilă (FCC), și în valute de compensare, precum și în punerea în aplicare a tranzacțiilor barter. Există două principale de risc de schimb valutar: riscul valutar a pierderilor de numerar de schimb valutar privind tranzacțiile specifice și riscul de pierderi din reevaluarea activelor și pasivelor, precum și bilanțurile filialelor străine în moneda națională.
Riscul de pierderi de numerar de schimb valutar există ca la încheierea contractelor, precum și dispoziția (sau primirea) și împrumuturi este abilitatea de a schimba moneda tranzacției în raport cu rubla (și, în consecință, modificări ale valorii încasări sau plăți, atunci când sunt convertite în ruble).
Aceste riscuri valutare (înainte și după încheierea contractului) variază în natură și sunt susceptibile de a observa. Astfel, primul tip de risc (înainte de a semna) -close la riscul de preț, sau riscul de deteriorare a competitivității asociată cu modificarea cursului de schimb. Acesta poate fi luat în considerare deja în procesul de negociere. În special, în cazul unor schimbări bruște ale cursului de schimb în perioada de negocieri, compania ar putea insista asupra unor modificări în prețul inițial, care ar fi compensate (integral sau parțial) o schimbare în curs. Cu toate acestea, după semnarea contractului (în cazul în care nu include clauza moneda relevantă) astfel de acorduri nu mai sunt posibile.
De fapt, riscul valutar (riscul asociat cu modificări ale cursului de schimb în perioada dintre semnarea contractului (și plăți pe ea) într-un exportator de valută ca urmare a reducerii de valută străină la nivel național sau de a crește valoarea contractului de import, ca urmare a aprecierii valutelor străine față de rubla. În practică, acest risc poate fi eliminat prin aplicarea diferitelor metode de risc de securitate valutar. riscul de pierdere a beneficiilor este capacitatea de a obține cele mai slabe rezultate atunci când unul dintre bi- Luare x - .. pentru a asigura sau nu pentru a asigura riscul de schimb Astfel, modificările de curs pot fi favorabile pentru Heo sau întreprinderii și asigurarea contractului împotriva riscurilor valutare, acesta poate pierde profiturile pe care altfel ar trebui să fie obținute, cu toate acestea, este practic imposibil de a oferi risc pierderea profitului fără prognoze suficient de eficiente a ratelor de schimb.
Dependența de veniturile din întreprinderile afectate de fluctuațiile valutare și ordinea internă a decontărilor privind operațiunile de export-import.
Alegerea prețului de valută valută străină riscurilor ca un contract de asigurare este cea mai simplă metodă. Scopul lui - să se stabilească prețul contractului într-o schimbare de curs de schimb valutar care va fi favorabilă. Pentru exportatorul va fi așa-numitul „puternic“ moneda, adică moneda, rata care crește pe durata contractului. La momentul veniturilor efective a contractului de plată, convertite în ruble, mai mare decât sa anticipat inițial.
Dimpotrivă, importatorul tinde să contracteze în moneda cu o rată de scădere (o monedă „slab“). Apoi, la momentul plății, el va trebui să plătească o sumă mai mică în ruble decât era de așteptat, deoarece moneda străină în ruble va fi mai ieftin. prețurile de valută bine alese, nu se poate evita numai pierderile legate de modificările ratelor de schimb, dar, de asemenea, profitul.