Un dividend este o parte din profitul net al companiei care urmează să fie distribuite între acționari, pe acțiune comună sau preferat. Venitul net disponibil pentru dividende se repartizează între acționari proporțional cu numărul și tipul de acțiuni deținute de aceștia.
Profitul net al companiei este format după deducerea din profitul bilanțului nu numai impozite, ci și contribuțiile la fondul de rezervă al normelor stabilite.
Dividendele pot fi plătite în numerar, sub forma unor probleme suplimentare de acțiuni (acțiuni) în orice alt mod, societate comercială (de exemplu, bunuri, proprietate, etc).
Dividendele plătite pentru acțiunile preferențiale, fix societate pe acțiuni în cauză și nu se schimbă pe parcursul muncii sale. Compania poate fi, de asemenea, stabilită valoarea sa minimă. Pentru aceste dividende sunt plătite în primul rând.
Dividendele aferente acțiunilor ordinare variază și depinde de rezultatul întreprinderii.
Periodicitatea plății dividendelor pot fi diferite:
- 1 semianual;
- 1 dată pe trimestru.
Conform rezultatelor trimestrului trecut (șase luni), Consiliul de administrație al SA poate declara dividende interimare pe acțiuni ordinare. dividend final privind acțiunile ordinare este stabilită de către adunarea generală a acționarilor asupra rezultatelor SA pentru anul, luând în considerare plata dividendelor intermediare. Astfel, ar trebui să fie nu mai recomandată de către Consiliul de administrație, dar poate fi redusă de către adunarea generală a acționarilor.
Dividendele nu sunt plătite pe acțiuni care nu au fost puse în circulație sau sunt pe soldul companiei.
Potrivit acțiunile deținute de stat, sub forma de dividende sunt plătite și enumerate fondul de proprietate.
Joint Stock Company anunță dividendului, excluzând taxele de la ei. Cu dividendele primite de persoanele fizice și juridice să plătească, respectiv, impozit pe venit la ratele statutare și impozitul pe venit (la 15%). Mai mult decât atât, aceste taxe sunt reținute la sursa de plată (o întreprindere care acumulează dividende).
Astfel, o parte construit de profitul net al companiei a plătit acționarilor sub formă de dividende pe acțiunile lor, iar pe de altă parte, care se numește rezultatul reportat pozitiv al societății, pot fi reinvestite, și anume, petrecut pe extinderea producției. Acest proces se realizează sub influența directă a normelor acceptate de distribuție acum. Norma de distribuție prezintă parte din profitul contabil este plătit ca un dividend. În cazul în care profitul contabil este de 150 de mii. Ruble, iar suma dividendelor la 30 mii. Frecați. rata de distribuție este de 20%. Cu toate acestea, conform legislației în vigoare, dividendele sunt plătite din profitul net al întreprinderii. Și dacă adunarea generală a acționarilor a decis să plătească dividende de 30% din profitul net, rata de distribuție la rata impozitului pe venit de 24% va fi egală cu 22,8% ().
Stocuri, spre deosebire de obligațiuni au un termen de multiplicare repetată a valorii de pornire, datorită unei creșteri a capitalului social.
Să presupunem că aveți o companie cu mărimea capitalului social de 400 de mii. Frecați. rupt în 4000 de acțiuni de 100 $ fiecare. La sfârșitul anului, lucrarea a fost primit un profit net de 120 mii. Ruble. De la o parte din profiturile vor fi plătite acționarilor sub forma unui dividend (de exemplu, 40 mii. Frecați.), Un alt „du-te“ pe extinderea producției (de exemplu, 80 mii. Frecați.). Valoarea capitalului propriu, în același timp, va crește de la 400 mii. Frecați. până la 480 mii. freca. Costul companiei va crește, prin urmare, valoarea reală a acțiunilor și proporția de o parts din valoarea totală a capitalului nu este de 100 $, și 120 de ruble. (480 mii. Rub. / 4.000 acțiuni).
În anii următori, dividendul va fi calculată ca de obicei, de exemplu, din valoarea nominală de 100 ruble. Dar proporția crescută a unei acțiuni la capitalul social total va fi de acționar tangibil. În primul rând, capitala 480000. Frecați. în mod evident, aduce mai mult profit decât capital de 400 mii. freca. În consecință, dividendele primite în anul următor va fi mai mare dividend în acest an. dividend din acest an pe acțiune (în cazul acțiunilor ordinare) sa ridicat la:
În cazul condițiilor constante în anul următor, în capitala 480000. Frecați. aduce un profit de 144,000. freca. din care 48 mii. freca. va merge la plata dividendelor care sumă pe cap de actiune pentru a 12 ruble.
Valoarea reală a unei acțiuni în capitală până la sfârșitul acestui an se va ridica la 156 de ruble.
480 de mii de ruble. + 144 ruble.
La lichidarea societatii va fi plătită acționarului nu contribuția sa inițială de 10 de ruble. pe actiune, iar procentul „real“ a datoriei nete pentru societate atribuită o acțiune.
Această creștere a capitalurilor proprii pe actiune, a fost numită „creștere internă“ firme.
creșterea internă se caracterizează printr-o creștere a fondurilor proprii ca o condiție prealabilă pentru creșterea cifrei de afaceri. Dacă, de exemplu, atunci când rentabilitatea fondurilor proprii egală cu 30%, compania distribuie profituri dividende 1/3, rata de creștere internă:
STS = 30% * (1 - 0.33 m) = 20,01%
Astfel, înainte de serviciile economice ale societăților pe acțiuni există o dilemă: fie prin refuzul de a finanța dezvoltarea, să plătească dividende, sau prin renunțarea la distribuirea dividendelor, pentru a crește fondurile proprii. În cazul în care compania a decis că și pe de altă parte, trebuie să căutăm cel mai bun echilibru între rata de distribuție și creșterea procentuală a resurselor proprii, adică, rata de creștere internă.
Vorbind despre distribuția normală, este necesar să se elaboreze pe caracteristicile de acumulare a dividendelor în societăți pe acțiuni. După cum sa menționat deja, în plata dividendelor în dividendele pe primul loc plătite pentru acțiunile preferențiale, și apoi dividendele acțiunilor comune. Dividendele pentru acțiunile preferențiale stabilite în prealabil, este stabilită de societate atunci când acestea sunt emise și nu se poate schimba pe durata de viață a acțiunilor. În cazul în care există profit, suficient pentru plata dividendelor pentru acțiunile preferențiale, societate pe acțiuni este obligată să le plătească. În cazul insuficienței profitului posibil, în detrimentul fondurilor cu destinație specială create în acest scop. Restul dividendelor Fondului după plata dividendelor pentru acțiunile preferențiale distribuite între acționari proporțional cu numărul de acțiuni deținute de aceștia obișnuite. La insuficiența plății profitului dividendelor pe acțiuni ordinare nu pot fi efectuate.
Exemplu. Capitalul social al societății în sumă de 400 mii. Frecați. format de emisie și plasarea de acțiuni comune și preferate. Într-un apel emis:
1) acțiunile preferențiale - 15% din capitalul social cu un dividend de 18% pe an și o valoare nominală de 100 ruble;
2) acțiuni comune din suma rămasă a capitalului social, în valoare de 1000 de bucăți.
Conform rezultatelor exercițiului financiar profitul disponibil pentru distribuire către acționari sa ridicat la 150 mii. Frecați.
Înainte de a stabili ce cantitate de dividende pentru o acțiune ordinară și preferat, ar trebui să se calculeze valoarea capitalului social, care se află în comune și acțiunile preferate.
Capital autorizat, situat în acțiunile preferențiale se va ridica la 60 de mii. Frecați.
simplu și 340000 (400 mii RUB -. .. 60 mii) ...
Valoarea nominală a unei acțiuni comune, atunci va fi de 340 de ruble. (340 mii. Rub. / 1000 buc.)
Valoarea dividendelor pentru acțiunile preferențiale ale fondului se va ridica la 10,800. Frecați.
și pe acțiune, respectiv, 18 de ruble.
(10,8 mii ruble. * 100 freca.).
Suma rămasă a dividendelor fondului 139.2 mii. Frecați. va ține cont de acțiunile comune și pe acțiune va fi egală cu 139.2 ruble. (139,2tys. Freca. / 10000sht.). Aceasta implică faptul că o parts comună scade considerabil mai mare
procent dividend timid - 40,9%
în comparație cu stocul de preferat, care în acest caz reprezintă doar 18% din dividendului.
Este evident că nivelul dividendelor depinde de mărimea profitului a primit o societate pe acțiuni, precum și regulile de distribuire a ultimului dividend. În cazul nivelului scăzut de venit și o cantitate mare de dividendului ar fi reprezentat pentru o acțiune preferată de dobândă fixă, și, în consecință, dimpotrivă.
La calcularea dividendului ar trebui să fie conștienți de faptul că lor sunt anumite limitări de plată.
Societatea nu are dreptul de a decide cu privire la plata dividendelor în următoarele cazuri:
- până la plata integrală a capitalului social;
- până când toate acțiunile care urmează să fie răscumpărate la cererea proprietarilor, în cazul în care nu participă la vot sau au votat împotriva deciziilor importante referitoare la activitatea companiei.
- dacă îndeplinește insolvabilitate (faliment), la momentul plății dividendelor.
- în cazul în care valoarea activului net al societății este mai mică decât fondul său de capital și rezerve charter sau devine mai puțin, ca urmare a plății acestora.
- pe acțiuni ordinare. cu excepția cazului în decizia de a plăti suma totală a dividendelor pentru acțiunile preferențiale, dividendul pe care este determinat în statut.
- dividendele acțiunilor preferențiale nu pot fi plătite din fondul de rezervă al companiei.