3.1. Calcularea riscului de capital
Sub riscul de capital este riscul de pierdere financiar-O (pierderi) într-o bancă comercială din cauza schimbării NYM nefavorabile în valoarea de piață a titlurilor de capital. risc de capital timp de acțiune este definită ca suma a două valori:
în cazul în care SFR - riscul special de stoc - riscul valorii adverse neniya piață măsurabilă a unui instrument financiar sub influența factorilor legați de emitentul valorilor mobiliare; ODF - Riscul general Fond condus - riscul apariției unor schimbări nefavorabile în valoarea de piață a instrumentului fi-financiar ca urmare a modificărilor prețurilor de pe piața de valori.
Evaluarea riscului băncii comerciale pentru stocul realizat în următoarele instrumente financiare:
• obligațiuni convertibile și acțiuni preferențiale convertibile Nye;
• instrumente financiare derivate ale căror active suport sunt acțiuni co-toryh.
Evaluarea riscurilor pe obligațiuni convertibile și acțiuni preferențiale NYM făcut în acest caz, în cazul în care îndeplinesc următoarele condiții:
• Prima data la care conversia se poate face în valorile de stoc vor veni în mai puțin de 3 luni sau mai mult de un an în cazul în care prima dată a trecut deja;
• rentabilitatea instrument, măsurată ca diferența dintre valoarea celor corturilor piață de valori mobiliare convertibile și prețul de piață al acțiunii suport este mai mic de 10% din prețul de piață al acțiunilor subiacente.
certificate de depozit sunt incluse în portofoliul țării de reședință al emitentului acțiunilor subiacente acestora.
Instrumentele financiare derivate asupra valorilor mobiliare index sau indicele de acțiuni de sinteză incluse în calcul ca un singur (și evaluate de lungă / sau scurtă), poziție, pe baza sumei de o sută de piață-imostey titluri incluse în index.
La calcularea riscului de capitaluri proprii sunt determinate inițial poziția Num Tide pe fondul de instrumente financiare contabilizate la bilanț și din afara bilanțului conturilor de tip foaie (secțiunea D), precum și în afara bilanțului conturilor foaie instrumentelor financiare derivate ale căror active suport sunt acțiuni, iar apoi grupate separat portofoliile fiecărei țări.
În etapa următoare se calculează pozițiile nete și poziția brută. Poziția netă a portofoliului țării este definită ca fiind diferența dintre pozițiile lungi nete și suma pozițiilor scurte nete (ținând cont de poziția semnului). Poziția brută a portofoliului Stra-HN este considerată ca suma pozițiilor lungi nete și pozițiile co-subscurta nete (cu excepția pozițiilor mărcii).
De exemplu, „o“ listă a țării reprezentate de următoarele instrumente de posi țiile:
o poziție netă lungă pe numărul sculei 1 - (20 000 buc.);
o poziție netă lungă pe numărul sculei 2 - (30 000 buc.);
Poziția scurtă netă a numărului instrument de 3 - (. -10 000 de unități).
în acest caz, poziția netă va fi - 40 000 buc;. Poziția brută - 60 000 de unități.
Toate pozitiile privind instrumentele financiare denominate în alte monede-ciudate, convertite în moneda națională la Banca România la data de raportare.
În cadrul fiecărui portofoliu țară a făcut de compensare (offset) poziția și calculează valoarea riscului rezidual de elemente izolatoare op în valoare de:
20% din poziția compensată opțiunea în Delta echivalență cele în cazul în care opțiunea este tranzacționată la un schimb organizat și piețele OTC, PTO:
40% din poziția compensată opțiunea în Delta echivalență cele în cazul în care opțiunea este tranzacționată pe piața OTC neorganizat.
Prin mărimea poziției lungi care rezultă din portofoliu la riscul rezidual de țară-bavlyaetsya pe toate pozițiile lungi de opțiuni, la valoarea poziției scurt - toate scurt.
Pentru a calcula riscul specific al poziției brute de portofoliu stocul calculat de țară ponderată utilizând următoarele rapoarte:
• instrumente financiare cu risc scăzut - 2%;
• privind instrumentele financiare cu risc mediu - 4%;
• Instrumente financiare cu grad ridicat de risc - 8%.
Pentru cu risc scăzut de instrumente financiare cuprind valori mobiliare ale emitenților „grup de țări dezvoltate“, în cazul în care îndeplinesc următoarele cerințe:
• citate incluse în calculul indicilor acțiunilor consolidate;
• nici unul dintre elementele individuale nu depășește 5% din poziția brută (total) pentru portofoliul țării.
Această limită poate fi crescută până la 10%, în cazul în care cantitatea de cântece individuale nu depășește 50% din poziția portofoliului brut.
instrumente financiare cu risc mediu - valori mobiliare EMP-corturi „grup de țări dezvoltate“, în cazul în care nu îndeplinesc condițiile în care acestea se referă la instrumente financiare cu risc scăzut.
Instrumentele financiare cu un grad ridicat de risc - valori mobiliare ale emitenților din țările care nu fac parte din „grupul țărilor dezvoltate.“
dimensiunea SFR va fi egală cu suma pozițiilor ponderate brute pentru fiecare portofoliu al țării.
Riscul global pe piața de valori este suma totală a pozițiilor nete pentru fiecare portofoliu al țării. Pentru calcularea riscului prezent stoc (ODF) pentru fiecare portofoliu al țării pentru a determina etsya poziția netă. sunt cuprinse toate pozițiile nete primite. În cazul în care orice poziție netă pe un instrument de-o parte separată pare mai mult de 20% din poziția brută a portofoliului țării, se adaugă cantitatea de mai sus TION în poziția netă.
De exemplu, poziția netă a portofoliului numărul 1 este de 40 000 de unități. Poziția brută - 60 000 buc;. poziția numărul 2 a portofoliului net - 75 000 de unități. Poziția brută - 120.000 de unități.
Poziția netă pe termen lung a portofoliului de instrumente numărul numărul 1 1 - 20 000 de unități. că mai mult de 20% din poziția brută (20 000/60 000 = 33,3%); număr de instrument 2 - 30 000 de unități. care este, de asemenea, poziția brută mai mare de 20% a instrumentului (30 000/60 000 = 50%).
riscul total de capital pe acest portofoliu ar ridica la nici unele portofolii poziția numărul 1 și numărul 2, iar excesul de TION Posi net la numărul de instrumente 1 și numărul 2 Portofoliul 1. Numărul agregat nu este ceva ce-position = 40.000 + 75.000 + 8000 • (33,3% - 20%) • 60 000) + 18 000 • (50% - 20%) • 60 000) = 140 800 unități. ODF suma va fi egală cu valoarea agregată a pozițiilor pe termen net, ponderate la 8%:
ODF = 141 100 • 11 280 = 0,08 unități.
Riscul specific de capital este suma pozițiilor ponderate brute pentru fiecare portofoliu al țării. Dacă presupunem că toate instrumentele sunt expuse unui risc ridicat, în exemplul nostru, SFR = (000 + 60 120 000) • 8% = 14 400 de unități. risc de capital va fi egală cu suma: DF = 11,280 + 14,400 = 25.600 unități.
3.2 Calculul riscului valutar
Riscul valutar - riscul de pierdere asociat cu o rată de schimbare-neniem a valutelor străine în raport cu toate național-Ljuta. Dimensiunea riscului valutar se determină prin formula
unde NVovp - valoarea totală a posi țiilor deschise lungi și scurte valute străine și metale prețioase.
Riscul valutar este luată în considerare dimensiunea riscurilor de piață atunci când raportul dintre valoarea lor proprii și NVovp Kapita la 2% mai mare. Pentru a determina riscul de piață totală a non-necesitatea de a stabili rezultatele ratei dobânzii, de capital-mu și riscurile valutare și suma este înmulțită cu 12,5%.
În practica de gestionare a riscurilor, există și alte modalități de a evalua riscul de piață. O metodă clasică pentru măsurarea valorii riscului de piață se bazează pe o metodă (standard) Abaterea medie pătratică deoarece aceasta corespunde definiției riscului de piață asociat cu o deviere de la valoarea de piață istorică valoarea (inițială). Cu toate acestea, această metodă are o serie de dezavantaje care limitează aplicabilitatea. În primul rând, în această metodă sunt înregistrate ca polo-zhitelnye și abateri negative, de la valoarea așteptată, care denaturează valoarea reală a riscului. În al doilea rând, atunci când distribuția-SRI, probabil, nu este normal (în special în LES-ceaiuri distribuții asimetrice, ceea ce este tipic pentru opțiuni și instrumente financiare similare) denaturate valoare de risc. În al treilea rând, evaluarea riscurilor sub formă de deviație standard este, practic, face imposibilă gestionarea riscului, deoarece nu există nici valori ence lung a eventualelor pierderi financiare.
a fost propusă o abordare alternativă la măsurarea pieței metoda orez-ka, numit Value-at-Risk (VaR). În ultimii ani, o metodă numită a câștigat popularitate largă în lumea financiară, nu numai ca un standard de evaluare a figura-ing pe piață, dar, de asemenea, ca un standard pentru raportarea cu privire la riscul de ansamblu a unei instituții financiare în ansamblu. Rezultatele evaluării riscului de piață prin metoda utilizată în calcularea unui capital adecvat dimensiune baie Minkowski.
În condiții moderne de tehnica VaR utilizate organizațiile internaționale-guvernamentale (BIS. Bancar fe-remu al Comunităților Europene, etc.) La calcularea cerințelor de capital. Această metodă de evaluare a riscurilor de piață se aplică și un număr de bănci comerciale europene, deoarece permite să se măsoare toate riscurile de piață cu care se confruntă Banca, și simplifică sarcina de evaluare a adecvării capitalului.
VaR definit ca un set de metode de risc de piață cuantificare ca un singur parametru. În esență, această tehnică NE-doresc să înființeze dezvoltarea metodei de măsurare a riscului clasic și se bazează pe calcularea abaterii standard de la valoarea medie și apoi aplicarea legii distribuției normale. VaR - o abordare statistică bazată pe distribuția de probabilitate, care conectează toate valorile posibile ale modificărilor factorilor de piață și probabilitățile lor. Metodologia de evaluare a riscului de piață bazată pe VaR are o serie de avantaje, deoarece vă permite să:
• măsurarea riscului de pierdere posibil, corelat cu probabilitatea de apariție mi lor;
• măsurarea riscurilor pe diferitele piețe într-un mod universal;
• agrega pozițiile de risc individuale într-o singură valoare pentru întregul portofoliu, ținând cont de informațiile privind numărul de posturi, volatilitatea pieței și perioada de poziție.
VaR poate fi definită ca o estimare statistică a instituției financiare maxime de portofoliu pierderi pentru un anumit factori de piață de distribuție a SRI pe o anumită perioadă, în toate cazurile, cu excepția unui mic procent dintr-o anumită situație. Acest lucru poate fi exprimată prin formula
unde S - este poziția deschisă (suma activelor), Δ (t) - rata de deviație maximă (prețul de piață al activului) în sens defavorabil, Stora-bine pentru menținerea poziției timpul calculat - t la fiabilitatea nu-Urs selectat acestei evaluări.
Pentru calcularea VaR necesare pentru a determina un număr de elemente de bază care afectează valoarea sa, care includ; Factori de distribuție de probabilitate EFINIȚII de piață care afectează în mod direct schimbările de preț în portofoliul de active; nivel de încredere (nivel de încredere), adică, probabilitatea ca pierderea nu trebuie să depășească VaR;
Perioada de menținere a pozițiilor la care măsurate pierdere (perioada HOL-ding). În anumite ipoteze simplificatoare sunt instalate, dar că portofoliul VaR este proporțională cu rădăcina pătrată a pozițiilor perioadei de constituire. Prin urmare, prin calcularea VaR-o zi, putem calcula valoarea sa pentru o altă perioadă, de exemplu,-ing chetyrehdnev VaR este de două ori o zi.