contract de schimb - un document care este în curs de tranzacționare pe faptul de a comite o tranzacție cu una dintre mărfuri. Acordul ia avânt pe bursa de la înregistrarea contractului și semnarea acestuia de către cele două părți la tranzacție. Valabil contractului până la îndeplinirea completă a cumpărătorului și vânzătorul a obligațiilor sale.
Contract de schimb. de regulă, eliberat pe baza unui acord verbal al părților, care sunt fixate autoritate de supraveghere de schimb - brokerul. Responsabilitatea părților care vin înainte de momentul semnării acordului.
contract de schimb: natura și caracteristicile înregistrării
Atunci când o tranzacție este făcută pe bursa de trei exemplare ale acordului. Fiecare dintre ele are forță juridică și se duce la petreceri. O opțiune este cumpărătorul, al doilea - vânzătorul primește, iar al treilea este piața de valori. Sparge acordul la libera sa alegere nu are dreptul la oricare dintre părți, cu excepția situațiilor în care pot fi prevăzute în contract.
Orice modificări sau adăugiri trebuie să fie făcută la documentul numai în formă scrisă și a stabilit ca un supliment. După ce a făcut noile informații prezentate semnăturile părților. Efectuarea adăugări pot fi realizate sub forma de aplicare, care poate fi una sau mai multe, în funcție de amploarea modificărilor.
Fiecare contract de schimb este format din mai multe secțiuni, care conțin toate condițiile mărfurilor (data, preț, și așa mai departe). După ce relevă esența tranzacției. Acordul trebuie să fie prescris informații complete cu privire la părțile la tranzacție indicând definiție (cumpărător sau vânzător), precum și transferul de documente, pe baza cărora este posibilă tranzacție (puterea de charter avocat. Compania și așa mai departe).
Unul dintre principalele puncte ale contractului - o descriere completă a mărfurilor, care este transferat de la vânzător la cumpărător. În acest caz, prima parte la tranzacția se angajează să pună activul la o altă parte, la un moment dat pentru un anumit preț și într-o cantitate strict fixă.
La încheierea contractului de schimb trebuie să aibă următoarele informații:
- condițiile și modalitățile de livrare și disponibilitatea documentelor justificative;
- bunuri, moneda în care se face contractul, baza de livrare și alte condiții;
- condițiile și termenele de livrare, posibile fluctuații în comun frontiera a volumelor de livrare. toate acordurile (alte documente), pe baza cărora se face livrarea mărfurilor către cumpărător trebuie să fie identificate;
- procedurile de calcul a acordului de schimb.
Pentru a plăti taxa poate oricare dintre participanții la tranzacție (de acord) - cumpărător, vânzător sau broker (care îndeplinește funcția de cumpărători).
La bursa de valori este posibil să se încheie mai multe tipuri de acorduri de schimb. Cele mai populare trei tipuri de contracte - futures, forward și opțiuni. Fiecare dintre ele are particularitatile sale proprii.
contract de schimb Futures
Una dintre cele mai populare tipuri de contract este un contract futures. caracteristica lui - acordul de proiectare pentru achiziționarea unui produs, în viitor, la un fix la momentul prețului tranzacției. contracte forward sunt adesea trase pe mărfii Futures Markets. Caracteristica lor - o standardizare clară a momentului și valoarea bunurilor, precum și garanții de metode de transmitere.
trei părți pot fi identificate între participanții acordului de contracte futures:
- Broker - o persoană care efectuează tranzacții pe bursă pentru fondurile clienților și în cont propriu;
- clientul efectuează toate operațiunile exclusiv pentru banii lor. dar folosind un broker ca intermediar;
- companie de design - este mediator, care acționează între cele două părți. Pe de o parte - un comerciant contracte futures, și cu un alt - piață.
Cumpărarea unui contract futures implică o tranzacție în numerar sau de a lua livrarea suma convenită și în viitor, cum ar fi activ la un preț fix în acord. Vânzarea unui contract futures este punctul înapoi. Aceasta se referă la obligația de a vinde pentru bani sau pentru a furniza un instrument specificat, la o anumită dată și la un preț specificat în viitor. Atunci când etmo valoarea unui activ, care este fixat în contract între părți se numește prețul futures.
Atunci când tranzacționare contracte futures financiare broker anunță numele acordului de contracte futures, care face obiectul vânzare, prețul, perioada de livrare, la sfârșitul licitației și data contractului. Toate cererile de cumpărare sunt reflectate pe o masă specială în camera de stoc.
Una dintre cele mai populare instrumente sunt contracte futures financiare. Acestea includ instrumente, cum ar fi o monedă. depozite, titluri de stat, indici și așa mai departe. Scopul principal de a cumpăra contracte futures financiare - pentru a acoperi împotriva eventualelor modificări de preț ale unui activ în viitor. În acest caz, speculatorii utilizează în mod activ posibilitatea de câștiguri în vânzare a unor astfel de instrumente.
contract de schimb forward
Forward contractul - un acord care se face în afara bursei de valori și de a efectua calcule pentru furnizarea unei mărfi în viitor. Data plății stabilit în contract. În acest caz, nu ar trebui să fie specificate în primele trei zile de la semnarea documentului.
Atacanți și contracte futures sunt foarte similare în natură, dar există câteva diferențe:
- În primul rând, designul acordurilor forward implică numai două părți, care le permite să stabilească condițiile cele mai favorabile. În cazul unui contract futures, în schimb favoarea, care se stabilește parametrii de bază ai unui regulator de - data de aprovizionare, mărimea contractului, de grad, și așa mai departe. Puterile vânzătorului de a livra numai prețul;
- în al doilea rând, acordul înainte nu necesită o reevaluare zilnică la prețul pieței. În cazul contractului futures, această practică este un lucru obișnuit. Astfel, pentru a găsi venitul real sau o pierdere din tranzacție este posibilă cu un contract forward numai în momentul executării tranzacției (vânzare).
contract de schimb opțional
În cazul în care tranzacția a implicat doi investitori, unul dintre care acționează ca un vânzător al opțiunii, iar a doua - cumpără și primește dreptul (nu obligația) de ceva timp pentru a face o afacere cu interesanta activ pentru o anumită perioadă de timp, un astfel de acord se numește opțională. Ca și în cazurile anterioare, costul și valoarea activului suport este înregistrată în document.
Acordurile de opțiune pot fi împărțite în două tipuri:
- „Call“ - face posibil să cumpere ceva în perioada stipulată în contract, într-o anumită măsură și la un preț fix;
- „Pune“ - poate vinde ceva pentru un timp acord prevăzut, într-o anumită măsură și la un preț fix.
Opțiunile pot fi de două tipuri:
- opțiuni americane. Caracteristica lor - capacitatea de a rambursa la orice dată înainte de expirarea contractului de schimb. Aceasta este, perioadă în care cumpărătorul poate exercita opțiunea nu este specificat în mod clar;
- opțiuni europene. Un astfel de acord poate fi soluționat doar într-o anumită perioadă.
Cumpărătorul opțiunii trebuie (în conformitate cu documentele semnate) să plătească prima la timp. Cumparator (abonat) trebuie să furnizeze opțiunea calculată în companie sau casa de compensare garantează îndeplinirea obligațiilor sale. Rolul acestor garanții poate lua forma unui depozit de bani sau valori mobiliare. Valoarea garanției ar trebui să acopere cel puțin 20% din suma totală specificată în contractul de instrumente de bază.
La momentul încheierii contractului opțiune este destinată livrarea activului - fizic sau având în vedere comiterea de plată în numerar. Prețul de piață al fiecărei opțiuni în parte poate fi determinată ca urmare a tranzacționării pe bursă. prețul activului pe care ambele părți sunt de acord cu tranzacția (cumpărător și vânzător) se numește prima. Acesta din urmă este plătit atunci când cumpără opțiunea, și este împărțit în două componente - interne și prețul extern.
Dacă unul dintre participanți pot obține venituri instant de greva (de exemplu, imediat după achiziționare), atunci acest instrument este o „win-win“. În cazul în care situația opusă concluzie, „a pierde“. În cazul în care valoarea opțiunii este egală cu costul de execuție, atunci acest instrument este numit „no-win“.
Principalele sarcini în tranzacțiile cu opțiuni - pentru a primi venituri de speculații pe bursă sau pentru a se proteja de riscul de schimbare a valorii activului în viitor (hedging). În același timp, pentru a atinge fiecare dintre scopurile menționate mai sus se pot aplica diferite strategii.