Considerată mai sus, balanța de plăți a țării ilustrează în mod convingător interconectarea strânsă a fluxurilor financiare cu piețele de mărfuri. Pentru a vedea acest link la un nivel formal, rescriim identitatea de bază a conturilor naționale:
unde Y este volumul produsului național brut;
C - volumul cheltuielilor de consum;
I - volumul cheltuielilor de investiții;
G - volumul cheltuielilor publice;
XN - volumul exporturilor nete ale țării.
Se scade din ambele părți ale identității macroeconomice de bază C și G:
Considerând că (Y - С - G) este volumul economiilor naționale (S), obținem:
In studiul problemelor economice interne nationale (generale) de economisire (S), în special dezvoltate S1 = Y - C - T și starea S2 = T - G. în cazul în care rezultatele T din nou între valoarea deducerilor fiscale și plăți de transfer.
Transferăm toți termenii de egalitate la stânga și obținem identitatea de bază a conturilor naționale:
Această formă de înregistrare a identității de bază a conturilor naționale arată relația dintre fluxurile internaționale de fonduri destinate acumulării de capital (I-S) și fluxurile internaționale de bunuri și servicii (XN).
Fiecare termen al acestei ecuații are propriul nume:
(I - S) - contul fluxului de capital al balanței de plăți;
XN - cont curent (cont curent) al balanței de plăți.
Contul de capital reprezintă un excedent de investiție internă față de economiile interne. Investițiile pot depăși economiile țării, deoarece investitorii pot finanța proiecte de investiții în detrimentul fondurilor împrumutate pe piețele financiare mondiale. Astfel, contul de capital este egal cu volumul de acumulare a capitalului intern finanțat din împrumuturi externe. Contul curent (XN) este suma primită din străinătate în schimbul exporturilor nete (inclusiv încasările nete din utilizarea factorilor de producție).
Identitatea de bază a conturilor naționale afirmă că contul de capital și contul curent al balanței de plăți trebuie să fie echilibrate. Aceasta înseamnă că soldul contului de capital și soldul contului curent sunt zero (Balanța de plăți):
Dacă valoarea (I - S) este pozitivă și XN - negativă, avem un sold pozitiv al fluxurilor de capital și un deficit de cont curent în balanța de plăți. Aceasta înseamnă că luăm împrumuturi pe piețele financiare globale și importăm mai multe bunuri decât exportăm.
Dacă valoarea (I - S) este negativă și XN este pozitivă, avem un deficit de cont de capital și un excedent de cont curent. Aceasta înseamnă că, pe piețele financiare mondiale, acționăm ca un creditor și exportăm mai multe bunuri decât le importăm.
Soldul contului de capital și al contului curent arată că fluxurile internaționale de fonduri pentru finanțarea acumulării de capital și a fluxurilor internaționale de bunuri și servicii sunt două fețe ale aceleiași monede.
Pe de o parte, dacă economiile noastre depășesc investițiile noastre, atunci economiile neinvestite în țară sunt folosite pentru a acorda împrumuturi străinilor. Ei au nevoie de aceste împrumuturi, pentru că noi le reprezentăm mai multe bunuri și servicii decât le oferă, adică XN este o valoare pozitivă.
Pe de altă parte, dacă investițiile noastre depășesc economiile noastre, excedentul de investiții trebuie să fie finanțat din străinătate. Străinii trebuie să ne ofere împrumuturi. Aceste împrumuturi externe ne permit să importăm produse și servicii mai mult decât exportăm, adică XN este o valoare negativă.
Fluxurile de capital internaționale pot lua mai multe forme. Cea mai ușoară modalitate de a trece de la faptul că am făcut-o până acum este că atunci când ne confruntăm cu un echilibru pozitiv al fluxurilor de capital, străinii ne dau împrumuturi. Dar, în același mod, mișcarea internațională a capitalului poate avea loc sub forma achiziționării de către străini a bunurilor unei țări date. De exemplu, atunci când investitorii japonezi au achiziționat Centrul Rockefeller, această tranzacție a fost rezultatul (o parte) a excedentului balanței de plăți în balanța de plăți a SUA. În ambele cazuri: și când străinii achiziționează obligații de datorie internă și când dobândesc active interne, drepturile dobânzilor viitoare din capitalul țării sunt dobândite. Cu alte cuvinte, în ambele cazuri, străinii dețin în cele din urmă o parte din capitalul țării.
Astfel, soldul contului curent echilibrează nu numai soldul contului de capital, ci și suma [(I - S) + OR].
Factorii care afectează balanța de plăți:
După cum reiese din cele de mai sus, balanța de plăți oferă o imagine destul de completă a participării țării la economia mondială, amploarea, structura și natura relațiilor sale economice externe. Balanța de plăți reflectă:
-disproporțiile structurale ale economiei, determinarea oportunităților de export și a nevoilor importurilor de bunuri, capital și servicii;
-modificări ale stării de piață și reglementării de stat a economiei;
-factorii conjuncturali (gradul de concurență internațională, inflația, modificările cursului de schimb, etc.).
Starea balanței de plăți a țării este afectată de un număr foarte mare de factori, dintre care principalele sunt următoarele:
Dezvoltarea economică neuniformă a țărilor, concurența internațională. Evoluția principalelor elemente ale balanței de plăți dintr-o anumită țară reflectă schimbările în balanța forțelor centrelor de rivalitate din economia mondială. Astfel, în perioada de după cel de-al doilea război mondial, balanța comercială a Statelor Unite a fost redusă la un excedent uriaș (în 1947, de exemplu, 10 miliarde de dolari). Apoi, în procesul de a-și pierde poziția de lider, economia Statelor Unite a început să înregistreze un deficit permanent în cifra de afaceri a comerțului exterior. Din 1986. Statele Unite au devenit un debitor net: în prezent, deficitul comercial al SUA este mai mare de 5% din PIB, în timp ce activele străinilor din SUA sunt aproape identice cu activele rezidenților americani din străinătate.
Fluctuațiile ciclice ale economiei. În balanța de plăți se manifestă fluctuații, creșteri și coborâșuri ale activității economice, deoarece rezultatele operațiunilor sale economice externe depind de starea economiei naționale. De exemplu, creșterea volumelor de producție determină o creștere a importurilor de transportoare de energie, materii prime, echipamente și, odată cu încetinirea creșterii economice, importurile de bunuri sunt în scădere. Odată cu dezvoltarea lentă a economiei naționale, exportul de capital din țară crește de obicei. Atunci când se accelerează, când profiturile cresc, rata dobânzii crește, rata exporturilor de capital scade.
Creșterea cheltuielilor publice externe. O povară grea pentru economia națională este cheltuielile guvernamentale externe, care au o varietate de obiective economice și politice. Impactul indirect al acestor cheltuieli asupra balanței de plăți este determinat de influența acestora asupra condițiilor de producție, ratele de creștere economică și amploarea retragerii resurselor din sectoarele de export ale economiei naționale.
Exportul și importul de capital. Exportul și importul de capital au un dublu efect asupra balanței de plăți a țării. În special, exportul de capital își mărește răspunderea, redirecționează fondurile care ar putea fi utilizate pentru modernizarea industriilor de export. În plus, spre deosebire de investițiile de capital intern, exportul de capital reduce potențialul efect multiplicator în economia națională, deoarece se cheltuiește în principal pe achiziționarea de materii prime străine, muncă și echipament.
În același timp, exportul de capital servește drept bază pentru influxul de dobânzi și dividende în țară într-o anumită perioadă.
De asemenea, fluxul de capital străin exercită o dublă influență asupra balanței de plăți a țării importatoare. Capitalul străin afectează în mod pozitiv balanța de plăți a țării importatoare numai dacă se auto-rambursează: dacă utilizarea capitalului generează venituri, dintre care unele sunt canalizate pentru a rambursa datoria externă. În caz contrar, impactul investițiilor directe asupra balanței de plăți a importatorului țării-importator poate fi negativ.
Inflația. Inflația are un impact negativ (negativ) asupra balanței de plăți a țării. Creșterea prețurilor interne se reduce
competitivitatea bunurilor naționale, împiedicarea exporturilor acestora, încurajează importul de bunuri, facilitează zborul de capital în străinătate.
Circumstanțe extraordinare. Circumstanțele extraordinare - eșecul culturilor, dezastrele naturale, catastrofele etc. - afectează negativ balanța de plăți a țării.
Restricții comerciale. Soldurile de plată reacționează la discriminarea țărilor, la bariere, în special la vamă, care împiedică dezvoltarea relațiilor economice reciproc avantajoase.