Tranzacții valutare.
Cele mai multe tranzacții valutare implică schimb valutar pentru dolari americani, dar ce se întâmplă dacă aveți nevoie de un curs de schimb de valute, în care dolarul american nu este inclus, cum ar fi rata DEM / CHF? În acest caz, se calculează o rată încrucișată, care este rezultatul unei operațiuni teoretice de a cumpăra dolari SUA pentru timbrele germane, urmată de vânzarea acestor dolari pentru franci elvețieni sau invers.
Mai târziu, în această secțiune, vor fi analizate pe scurt următoarele tranzacții valutare:
• Tranzacții spot:
- Moneda - dolari americani;
- cross-rate;
• înainte;
• swap valutar.
Tranzacții la fața locului
Monedă - dolari americani
Comercianții implicați în tranzacții la fața locului se specializează, de obicei, în perechi specifice de valute, cum ar fi USD / DEM și GBP / USD. Inițial, majoritatea tranzacțiilor valutare au fost efectuate "cu calcul în minte". În același furnizarea de timp a monedei a avut loc în două zile lucrătoare - mai rapid decât băncile nu se poate face un calcul ținând cont de potrivire timp a pieselor de către părți, diferența dintre fusuri orare, etc. Deși tehnologia actuală îmbunătățit în mod semnificativ viteza de operare, majoritatea ofertei tranzacțiilor „spot“ de toate .. se exercită în egală măsură în două zile lucrătoare după încheierea tranzacției. Data livrării valutei se numește data valutei.
Pentru tranzacția făcută luni, data valutei va fi miercuri.
Dacă în oricare dintre țările care dețin valute de tranzacție, în următoarele două zile este o zi liberă, data valorii se mută o zi. În exemplul nostru - joi.
Pe piața la fața locului sunt cotate ofertele (cumpărarea) și oferta sau cererea, dar pe care producătorul de piață le cumpără și vinde moneda de bază.
Următoarele reprezintă o interpretare a termenilor utilizați în piețele spot:
O figură mare.
Dealerii, de obicei, nu indică în această cotatie această parte a prețului. O cifră mare este afișată numai atunci când tranzacția este confirmată sau pe piețe extrem de volatile. În exemplul de pe pagina anterioară, o cifră mare este reprezentată ca 1, deși comercianții pot de asemenea să spună că este 41 sau 1,41. În SUA, această parte a prețului este, de asemenea, numită "mâner".
Puncte sau sâmburi.
Schimbarea minimă a cursului de schimb. Comercianții de pe piața spot menționează ultimele două cifre ale prețului.
Spread.
Această variabilă este diferența standard dintre cele două ghilimele de licitare și de ofertă. În exemplul nostru, acesta este de 10 puncte.
Ofertă (suma licitată).
Acesta este prețul la care producătorul de piață este pregătit să cumpere moneda de bază. În exemplul de pe pagina anterioară, producătorul de piață cumpără 1 pentru 1.4123. În acest caz, producătorul de piață cumpără dolari și vinde ștampile.
Ofer (oferta).
Acesta este prețul la care producătorul de piață este gata să vândă moneda de bază. În exemplul de pe pagina anterioară, producătorul de piață vinde 1 pentru 1.4133. În acest caz, producătorul de piață vinde dolari și cumpără mărci.
Acest tabel rezumă ceea ce înseamnă cotația sumelor licitate și ofertei prin exemplul perechii valutare USD / DEM sau, după cum se mai numește, a denumirii în dolari.
Producătorul de piață cumpără la un preț mai mic, dar vinde la un preț mai mare.
Pentru a desemna perechile de valute, atât în cazul cotelor directe cât și inverse, se utilizează codurile valutare convenționale, dar unele perechi valutare au numele lor:
GBP / USD - cablu (cablu);
USD / CHF - Dolar-Swissie (Dollar-Swissi);
USD / DEM - marcă de dolar (marcă Dollar);
USD / FRF - Dolar-Paris (Dolar-Paris).
În practică, rata încrucișată este cursul de schimb al celor două valute fără participarea dolarului american. Deși ratele încrucișate pentru mai multe monede sunt citate în presa financiară, de exemplu în Financial Times, este util să avem o idee despre modul în care aceste rate sunt calculate.
Deși cursurile de schimb ale monedelor relative la dolar în varianta finală a reprezentării ratei încrucișate nu sunt prezente, ele participă de obicei la calcul și, prin urmare, valoarea lor ar trebui să fie cunoscută.
Să presupunem că plecați din Franța pentru Canada și trebuie să convertiți franci francezi în dolari canadieni, trebuie să cunoașteți cursul de schimb cu AD / FRF. Teoretic, trebuie să faceți următoarele:
1. Cumpărați dolari americani pentru franci francezi la prețul producătorului de piață, adică la prețul de vânzare a banilor pentru franci.
2. Cumpărați dolari canadieni pentru dolari americani la prețul unui producător de piață, adică la prețul de cumpărare a unui dolar bancar pentru dolari canadieni.
În cazul ratelor de schimb directe sau în valută, perechile de oferte și de cereri pentru perechile valutare pot fi calculate utilizând schema de mai jos, unde valutele 1 și 2 corespund ratelor B1 și A1, B2 și respectiv A2.
În cazul în care cursurile de schimb reversibile și directe sunt utilizate în calcul, ratele se înmulțesc pur și simplu pentru a obține ratele încrucișate corespunzătoare ofertei și cererii.
Operațiunile de schimb valutar aflate în prealabil "în mod direct" sunt tranzacții negociate la negru.
Stocul valutar în străinătate este o tranzacție valutară între două părți, care implică achiziționarea unei valute pentru o altă valută cu livrare în viitor la cursul stabilit la momentul tranzacției.
Tranzacțiile de tranzacționare "în mod normal" sunt de obicei încheiate între bănci și clienți corporativi. Înainte de data livrării, numerarul în schimb nu este implicat.
Rata forward este de obicei diferită de rata spot și este determinată de diferența dintre rata dobânzii dintre cele două valute. Rata forward nu este o previziune a ratei spot spot.
Cotațiile în avans sunt exprimate în puncte forward pentru perioade standard de 1, 2, 3, 6 și 12 luni. În cazul în care clienții au nevoie de contracte cu alți termeni, banca poate da o rată forwardă pentru orice perioadă, care se numește o rată pentru un contract cu un termen nestandard (rata de rupere a datei).
Pentru a obține o rată forwardă bazată pe cursul de schimb actual, ar trebui să adăugați sau să scăpați puncte forward din rata spot. Se pune întrebarea: în ce caz trebuie adăugat și în ce sumă? Determinarea acțiunii va ajuta la următorul tabel și diagramă.
Această regulă vă va ajuta să vă amintiți ce trebuie să faceți.
Așadar, operațiunile forward "complet" sunt caracterizate de următoarele caracteristici:
• reprezintă tranzacții fără negociere la negru;
• monedele sunt livrate în viitor la cursul stabilit la data tranzacției;
• nu există schimb de valute pentru data spot;
• cotația se efectuează la punctele înainte;
• Ratele forward sunt calculate pe baza ratelor spot și a punctelor forward;
• Punctele de avans sunt determinate de diferența dintre ratele dobânzilor dintre cele două valute; acestea nu reprezintă o previziune a ratei spot spot.