Politica monetară discretă a Băncii Centrale și "politica privind regulile"
În secolul al XVIII-lea. A. Smith credea că economia se va guverna, fără intervenție de stat, dacă ar fi condusă de "mâna invizibilă" a câștigului personal. Într-un astfel de sistem, statului i sa atribuit rolul de "paznic de noapte". De atunci, s-au schimbat multe lucruri, viața și-a făcut propriile ajustări, iar astăzi nu numai politicienii, ci și majoritatea economiștilor consideră că statul ar trebui să fie un participant activ la activitatea economică.
Există trei modalități principale de impact al statului asupra economiei: intervenția directă (de exemplu, prin raționalizarea bunurilor, reglementarea prețurilor și a veniturilor); politica fiscală; politica monetară. Experiența a arătat că niciuna dintre țările care au încercat să pună în aplicare o politică de intervenție directă a statului a obținut succes pe termen lung. Prin urmare, în economiile de piață, regulamentul de stat se realizează prin politica fiscală și monetară.
Relevanța acestei lucrări este că, sub impactul crizei economice globale, este deosebit de important ca politica monetară selectată să contribuie maxim la atingerea obiectivelor stabilite - o creștere economică durabilă și echilibrată și menținerea stabilității financiare.
1. Politica monetară. Aspecte teoretice.1.Politica monetară: obiective și obiective
Conform termenilor Dicționarului Samuelson, "politica monetară Nordhaus" este măsura băncii centrale în ceea ce privește controlul asupra ofertei monetare, ratelor dobânzilor și termenilor împrumutului. "
Sarcina politicii monetare este de a schimba oferta monetară în conformitate cu principalele obiective ale dezvoltării economice: creșterea activității de afaceri, reducerea inflației și menținerea balanței de plăți.
Deși politica monetară este determinată de guvern, dirijorul său este Banca Centrală. Are un set de instrumente, numite adesea instrumente de politică monetară. Aceste instrumente afectează în principal fie suma banilor, în principal sub formă de depozite bancare, fie la ratele dobânzilor.
Instrumentele politicii monetare nu trebuie neapărat să fie utilizate separat. Dimpotrivă, două instrumente sau mai multe sunt de obicei utilizate simultan, astfel încât efectele corespunzătoare să se consolideze reciproc. Evenimentele de acest tip sunt deseori numite politici integrate.
a) limitele de credit; reglementarea directă a ratei dobânzii;
b) modificarea normei rezervelor obligatorii;
c) modificarea ratei de actualizare (rate de refinanțare);
d) operațiunile de piață deschisă.
Cu ajutorul acestor instrumente, Banca Centrală implementează obiectivele politicii monetare. Obiectivele politicii monetare pot fi grupate după cum urmează:
a) creșterea economică;
b) ocuparea integrală a forței de muncă;
c) stabilitatea prețurilor;
d) un sold stabil de plăți.
Obiective intermediare:
a) oferta de bani;
b) rata dobânzii;
Cursul de schimb.
Obiectivele finale ale politicii monetare sunt realizate ca una dintre direcțiile politicii economice în general, împreună cu politica fiscală, valutară, comerțul exterior, structurale și alte tipuri de politici.
De multe ori în formarea sistemului bancar în țările în tranziție către o economie de piață, creșterea gradului de independență a băncii centrale în conducerea politicii monetare este însoțită de dorința autorităților monetare pentru a atinge scopul final, în timp ce în realitate, ele sunt capabile să controleze numai anumite valori nominale intermediare.
.2 Tipuri de politică monetară
În funcție de scopul, care pune în aplicare banca centrală, există două tipuri de politică monetară: Politica discreționară (flexibilă) monetară și „reguli de politică“ monetară (tare). Există, de asemenea, două tipuri de politică monetară discreționară: stimularea și restrângerea.
.3 Politica monetară discretă
Politica discretă (flexibilă) - o politică care vizează menținerea unui anumit nivel al ratelor dobânzilor; grafic poate fi demonstrată în raport cu curba orizontală a ofertei de monedă la nivelul ratei dobânzii stabilite. Politica monetară discretă (politica monetară flexibilă)
Conform conceptului keynesian al alegerii unui tip de politică monetară discreționară este determinată de care dintre cele două cauze majore de instabilitate macroeconomică este cel mai important în acest moment: inflația sau creșterea șomajului. Conflictul obiectivelor macroeconomice (curba Phillips) determină alegerea între o politică de bani scumpi și o politică de bani ieftini. Curba Phillips pe termen scurt
unde p este rata inflației, U este rata șomajului
Politica de bani scumpi are ca obiectiv principal limitarea cererii agregate și reducerea nivelului inflației. Acest lucru se realizează printre alte măsuri, mai ales prin majorarea ratei de actualizare. Politica de bani scumpi reduce disponibilitatea creditului și crește costurile, ceea ce duce la o reducere a ofertei de bani, o reducere a cererii de investiții, o reducere a veniturilor și o reducere a nivelului inflației de la cerere.
Politica de bani ieftini urmărește creșterea cererii agregate și reducerea șomajului. Reducerea ratei de actualizare face ca împrumutul să fie ieftin și ușor accesibil, ceea ce, în cele din urmă, crește oferta de bani, crește cererea de investiții, crește populația ocupată a populației, crește veniturile populației și crește cererea agregată.
Stimularea politicii monetare (politica de "bani ieftini")
Politica monetară stimulatoare se desfășoară în timpul unei recesiuni și urmărește să "sporească" economia, stimulând creșterea economică pentru a combate șomajul.
Politica monetară stimulativă constă în realizarea de către banca centrală a măsurilor de creștere a ofertei de bani. Instrumentele sale sunt:
) scăderea ratei obligațiilor de rezervă,
) scăderea ratei de actualizare a dobânzii,
) achiziționarea de către banca centrală a titlurilor de stat.
Mecanismul impactului schimbării ofertei de bani asupra economiei se numește "mecanismul de transmisie a banilor" sau "mecanismul de transmisie a banilor" ("mecanismul de transmisie a banilor"). Mecanismul de transmitere a banilor arată că schimbarea ofertei de bani (schimbarea situației pe piața monetară) afectează schimbarea producției reale (situația pe piața reală, adică piața bunurilor și serviciilor).
Acest mecanism poate fi reprezentat de următorul lanț logic de evenimente.
Cu o scădere a ratei de actualizare (r), cererea băncilor comerciale pentru credite (Dm) crește, pe care le pot utiliza pentru a împrumuta, crescând astfel oferta de bani. Creșterea ofertei de bani (Sμ) duce la o scădere a ratei dobânzii (%) (conform căreia împrumuturile comerciale sunt acordate antreprenorilor, populației). Împrumutul devine mai ieftin, ceea ce stimulează dezvoltarea producției (Y).
Deoarece impactul politicii de stabilizare apare pe termen scurt, efectul politicii monetare stimulative asupra economiei poate fi ilustrat grafic după cum urmează: Mecanismul transmiterii monetare cu o politică monetară stimulatoare
a) piața monetară b) piața investițiilor c) modelul AD-AS Politica monetară ieftină are drept scop stimularea ratelor de creștere ale sectorului real prin furnizarea