O obligație convertibilă poate fi considerată ca o obligațiune convențională, cu o posibilitate liberă de ao înlocui cu un număr predeterminat de acțiuni. O obligație convertibilă este un instrument financiar de compromis, deoarece, pe de o parte,
Acesta permite emitentului de a mobiliza capital în ceea ce privește titlurile de creanță și de a amâna data apariției unor noi acționari și modificări în structura de proprietate, iar pe de altă parte - investitorul primește un instrument, care mai devreme sau mai târziu va fi capitaluri proprii și să permită investitorului să intre într-un acționar și au dreptul de a participa la conducerea societății pe acțiuni.
a) la cererea deținătorilor de obligațiuni;
b) când vine momentul (data calendaristică, perioada de timp sau evenimentul, care trebuie să apară în mod inevitabil);
c) în cazul circumstanțelor specificate în decizia privind plasarea obligațiunilor.
În cazul în care conversia de obligațiuni convertibile în acțiuni trebuie să fie la cererea proprietarilor lor, în decizia privind plasarea termenului de obligațiuni sau ordinea de definire a termenului ar trebui să fie instalat în aplicația corespunzătoare pot fi depuse în care deținătorii de obligațiuni, precum și perioada în care trebuie să o astfel de conversie este posibilă.
Datorită faptului că obligațiunile convertibile oferă drepturi de conversie gratuite la acțiuni, rata de cupon pentru acestea este, în general, mai mică decât pentru obligațiunile obișnuite. În consecință, societatea emitentă are posibilitatea de a achiziționa sub formă de împrumut mai ieftin și se poate baza pe faptul că ea nu va trebui să ramburseze împrumutul, care pot fi convertite în acțiuni în cazul în care prețul acțiunilor a crescut suficient.
Cu toate acestea, investitorul va primi inițial obligațiuni convertibile venituri mai mari decât pe acțiuni ordinare, ci pentru că condițiile de conversie sunt de obicei stabilite la un nivel mai mare asupra prețurilor instrumentelor de capitaluri proprii cu 20-25%, atunci deținătorul de obligațiuni va fi capabil de a utiliza doar o parte din creșterea totală prețurile acțiunilor. Prin urmare, valoarea de piață a obligațiunilor va crește odată cu creșterea prețurilor stoc, dar acestea vor fi protejate de scăderea valorii ratei dobânzii fixă pe obligațiuni.
la inițiativa de conversie a investitorului este de obicei efectuată într-un moment în care randamentul dividendului depășește randamentul și obligațiuni convertibile în cazul primei de conversie se reduce la zero.
unde j este prima de conversie;
Rkogers - prețul de conversie al acțiunii;
Piața - prețul de piață al acțiunilor.