Gradul ridicat de risc financiar al proiectului conduce la necesitatea de a găsi modalități de reducere artificială a acestuia.
Reducerea gradului de risc este o reducere a probabilității și a volumului pierderilor.
Sunt utilizate diferite metode pentru a reduce gradul de risc. Cele mai frecvente sunt:
obținerea de informații suplimentare privind alegerea și rezultatele;
asigurarea împotriva riscurilor valutare;
Achiziționarea controlului asupra activităților din zonele conexe;
contabilizarea și estimarea cotei de utilizare a fondurilor specifice societății în fondurile sale generale, etc.
Diversificarea este procesul de alocare a capitalului între diverse obiecte investiționale care nu sunt direct legate.
Diversificarea evită o parte din riscul de distribuire a capitalului între o varietate de activități. De exemplu, un investitor de cumpărare de acțiuni cinci societăți diferite sharehold acțiuni în loc de acțiuni ale unei companii crește primirea de probabilitate-yatnost a venitului mediu de cinci ori, respectiv, de cinci ori reduce nivelul de risc.
Diversificarea este modalitatea cea mai rezonabilă și relativ mai puțin costisitoare de a reduce gradul de risc financiar.
Diversificarea este dispersarea riscului investițional. Cu toate acestea, nu poate reduce riscul investițional la zero. Acest lucru se datorează faptului că activitățile de afaceri și de investiții ale entității economice este influențată de factori externi, dintre care nu sunt legate de alegerea specifice de investiții de capital de obiecte-ing, și, prin urmare, nu sunt afectate Deaver-ficarea.
Factorii externi afectează întreaga piață financiară, i. acestea afectează activitățile financiare ale tuturor instituțiilor de investiții, ale băncilor, ale societăților financiare și nu pe entități economice individuale.
sunt procesele care au loc în economie în ansamblu, ostilități, civile ox-neniya, inflația și deflația, modificări ale ratei dobânzii Banca Rusiei, modificări ale ratelor dobânzilor la depozite, credite în băncile comerciale la factori externi, etc. Riscul cauzat de aceste procese nu poate fi redus prin diversificare.
Astfel, riscul constă în două părți: risc diversificat și nediversificabil.
Un risc diversificabil, numit încă nesistematic, poate fi eliminat prin dispersarea acestuia, adică diversificarea-TION.
Riscul nediferențiat, numit în continuare sistematic, nu poate fi redus prin diversificare.
Și cercetarea arată că extinderea obiectelor de investiții, riscul de dispersie, vă permite să reduceți cu ușurință și semnificativ cantitatea de risc. Prin urmare, accentul ar trebui să fie pus pe reducerea gradului de risc nediversificabil.
În acest scop, economia străină a dezvoltat așa-numita "teorie a portofoliului". O parte a acestei teorii este modelul de legare a riscului sistematic și a profitabilității titlurilor de valoare (CAPM)
Informațiile joacă un rol important în gestionarea riscurilor. Un manager financiar trebuie adesea să ia decizii riscante atunci când rezultatele investițiilor nu sunt definite și se bazează pe informații limitate. Dacă ar avea informații mai complete, ar putea să facă o prognoză mai precisă și să reducă riscul. Acest lucru face ca informația să fie o marfă și foarte valoroasă. Investitorul este gata să plătească pentru informații complete.
Costul informațiilor complete este calculat ca diferența dintre valoarea așteptată a oricărei achiziții sau investiții de capital, atunci când există informații complete, și valoarea estimată, atunci când informațiile sunt incomplete.
Limitarea este stabilirea unei limite, adică valorile limită ale costurilor, vânzărilor, creditelor etc. Limitarea este o metodă importantă de reducere a riscurilor și este utilizată de bănci la emiterea de credite, la încheierea unui acord de descoperit de cont etc. Este utilizat de entitățile economice atunci când vinde bunuri pe credit, împrumut, determinând valoarea investiției de capital etc.
Auto-asigurarea înseamnă că un antreprenor preferă să se acopere, în loc să cumpere o asigurare într-o societate de asigurări. Astfel, economisirea cheltuielilor de capital pe asigurări. Auto-asigurarea este o formă descentralizată de creare a fondurilor naturale și de asigurare (rezerve) care nu se află direct într-o entitate economică, în special în cele ale căror activități sunt expuse riscului.
Crearea de către antreprenor a unui fond separat de rambursare a posibilelor pierderi în procesul de producție și comercial exprimă esența autoasigurării. Principala sarcină a auto-asigurării este de a depăși cu promptitudine dificultățile temporare ale activităților financiare și comerciale. În procesul de autoasigurare, se creează diverse fonduri de rezervă și de asigurare. Aceste fonduri, în funcție de scopul numirii, pot fi create în natură sau în numerar.
Astfel, fermierii și alte subiecte din agricultură creează în principal fonduri de asigurări naturale: semințe, furaje etc. Crearea lor este cauzată de probabilitatea apariției condițiilor climatice și naturale nefavorabile.
Fondurile de bani de rezervă sunt create în principal în cazul acoperirii cheltuielilor neprevăzute, a conturilor de plătit, a costurilor de lichidare a unei entități economice. Crearea lor este obligatorie pentru societățile pe acțiuni.
Societățile pe acțiuni și întreprinderile cu participare la capitalul străin sunt obligate să creeze un fond de rezervă în valoare de cel puțin 15% și nu mai mult de 25% din capitalul social.
Societatea pe acțiuni de asemenea creditează fondul de rezervă, adică valoarea diferenței dintre valoarea de vânzare și cea minimală a acțiunilor obținute la vânzarea acestora la un preț care depășește valoarea nominală. Această sumă nu este disponibilă pentru nicio utilizare sau distribuire, cu excepția cazurilor de vânzare a acțiunilor la un preț inferior valorii nominale.
Fondul de rezervă al societății este utilizată pentru a fi-nanțarea cheltuieli neprevăzute, inclusiv cu privire la plata dobânzilor la obligațiuni și dividende pe acțiuni privilegiro-băi în cazul profiturilor insuficiente pentru aceste TSE-lei.
Entitățile de afaceri și cetățenii pot crea societăți de asigurare reciprocă pentru protejarea intereselor proprietății.
Cea mai importantă și cea mai comună metodă de reducere a nivelului de risc este asigurările de risc.
Esența asigurării este exprimată prin faptul că investitorul este gata să renunțe la o parte din veniturile sale pentru a evita riscul, adică el este dispus să plătească pentru reducerea gradului de risc la zero.
Hedges (heaging născut. - garduri) este utilizat în ban-banca, bursa de valori și practici comerciale pentru diferitele metode de asigurare a riscului valutar. .. Deci, în cartea Dolan EJ et al „Bani, bancar și politica monetară“, termenul este definit după cum urmează: „Cap-gresajului - sistemul să încheie contracte futures și tranzacții, ținând cont de schimbările viitoare în schimbul probabilist all-lăută cursuri și cu scopul de a evita efectele adverse ale acestor schimbări. " În literatura de specialitate internă ter-min „hedging“ a fost aplicat într-un sens mai larg ca o asigurare împotriva riscurilor de schimbări nefavorabile ale prețurilor tuturor mărfurilor și a contractelor materiale și tranzacții comerciale care implică aprovizionare (vanzare), apoi-Vars în perioadele viitoare.
Contractul, care servește pentru asigurarea riscului de variație a prețurilor (prețurilor), se numește "hedge" (hedge-hedge, og-rad). Entitatea de acoperire este denumită "hedger". Există două tranzacții de acoperire împotriva riscurilor: hedging; de acoperire împotriva riscurilor în toamna.
Hedging pe creștere, sau de acoperire prin cumpărare, reprezintă tranzacția de schimb de cumpărare de contracte sau opțiuni urgente. Hedge for increase se aplică în cazurile în care este necesar să se asigure împotriva unei posibile creșteri a prețurilor (ratelor) în viitor. Vă permite să stabiliți prețul de achiziție mult mai devreme decât produsul achiziționat. Să presupunem că prețul bunurilor (cursul de schimb sau valorile mobiliare) în trei luni va crește, iar mărfurile vor fi necesare după trei luni. Pentru a compensa pierderile din creșterea anticipată a prețurilor, este necesar să cumpărați contractul de urgență asociat acestui produs la prețul de astăzi și să îl vindeți în termen de trei luni la momentul cumpărării bunurilor. Deoarece prețul mărfii și contractul futures variază proporțional în aceeași direcție, contractul anterior cumparat asociate pot fi vândute mai scumpe cu aproape la fel de mult, cât de mult va crește cu momentul în care prețul mărfurilor. Astfel, un hedger care asigură hedging pentru creștere, se asigură împotriva unei posibile creșteri de preț în viitor.
Hedging pentru o downgrade sau acoperire prin vânzarea este o tranzacție de schimb cu vânzarea unui contract pe durată determinată. Hedger, pentru a acoperi o scădere, implică cogestionarea în vânzarea viitoare a mărfurilor, și, prin urmare, de vânzare pe contractul futures pe bursă sau o opțiune, se asigură împotriva unei posibile reduceri a prețurilor în viitor. Să presupunem că prețul mărfurilor (valută, titluri de valoare) trei luni mai târziu a redus, iar nuzh produs, dar se va vinde în trei luni. Pentru a compensa pierderile ipoteza-tip de la reducerea Hedger pret vinde un contract futures astăzi la un preț ridicat, precum și vânzarea mărfurilor în trei luni, atunci când prețul a căzut pe el, cumpara un contract futures pe (aproape la fel) prețul în partea de jos. Astfel, se aplică o acoperire pentru o reducere în cazurile în care bunurile trebuie vândute mai târziu.
Hedger încearcă să reducă riscul cauzat de incertitudinea prețurilor de pe piață prin cumpărarea sau vânzarea contractelor futures. Acest lucru face posibilă stabilirea prețului și realizarea unor venituri sau cheltuieli mai previzibile. În același timp, riscul asociat cu acoperirea riscurilor nu dispare. El ia pe speculatori, adică. antreprenorii care se confruntă cu un anumit risc pre-calculat.
Speculatorii de pe piața futures au un rol important. Riscul, în speranța de a obține un profit atunci când joci pe diferența de preț, acționează ca un stabilizator al prețurilor. Atunci când cumpără contracte futures pe bursă, speculatorul plătește o taxă de hrănire, care determină riscul speculantului. În cazul în care prețul bunurilor (cursul de schimb, valorile mobiliare) a scăzut, atunci speculatorul care a cumpărat contractul mai devreme, pierde suma egală cu taxa de garanție. În cazul în care prețul mărfurilor a crescut, speculatorul își recapătă o sumă egală cu marja, și primește venituri suplimentare din diferența în prețurile bunurilor cumpărate și con-tractului.
De unde știți cele mai frecvente metode de reducere a riscului?
Sunt utilizate diferite metode pentru a reduce gradul de risc. Cele mai frecvente sunt: diversificarea; obținerea de informații suplimentare privind alegerea și rezultatele; limitare; auto-asigurare; de asigurare; asigurarea împotriva riscurilor valutare; de acoperire împotriva riscurilor; dobândirea controlului asupra activităților din zonele conexe; contabilizarea și evaluarea cotei de utilizare a fondurilor specifice societății în fondurile sale generale,
Ce știți despre această abordare de reducere a riscurilor, cum ar fi acoperirea riscurilor?
Hedgingul este utilizat în domeniul bancar, al schimburilor și al practicii comerciale pentru a desemna diverse metode de asigurare a riscului valutar. Hedgingul în țara noastră este înțeles într-un sens mai larg ca asigurarea riscurilor datorate modificărilor negative ale prețurilor pentru orice bunuri și valori materiale în cadrul contractelor și tranzacțiilor comerciale care prevăd furnizarea (vânzarea) de bunuri în perioadele viitoare.
Există două tranzacții de acoperire împotriva riscurilor: hedging; de acoperire împotriva riscurilor în toamna.