Axa verticală reprezintă prețul monedei naționale în valută străină (ruble per dolar). Axa orizontală reprezintă cantitatea de monedă pe care este prezentată cererea (valoare de import în dolari), iar cantitatea de monedă care servește (valoare de export în dolari).
Rata de schimb poate varia. Atunci când în valută străină trebuie să dea mai multe unități de monedă națională, moneda națională se depreciază (rata scade). Dimpotrivă, dacă dai mai puțin străine, moneda națională devine mai scump (creste rata) pentru valută străină. Prin urmare, mișcarea ascendentă în axa verticală corespunde cu rubla mai scumpe și mai puțin costisitoare dolar, axa mișcare descendentă reprezintă dolar mai ieftin și apreciere mai scumpe.
Curba S caracterizează furnizarea de schimb valutar (veniturile din export). Curve D - cererea de schimb valutar (valoarea importurilor). Equilibrium este atins la punctul e, care, în exemplul nostru corespunde ratei de 5 RUB. dolar și dovada cererii de dolari egalitatea propunerii, prin urmare, egalitatea valorii exporturilor și importurilor de bunuri și servicii.
Abaterea de la cursul de schimb de echilibru este cauzată de dezechilibre în balanța comercială. În cazul în care rata de schimb de mai jos echilibrul, cererea de valută străină asupra ei; propunere și, prin urmare, importul de cheltuieli mai multe venituri din. exporturilor și balanța comercială este pasiv. În cazul în care rata de schimb este deasupra echilibrul, ceea ce înseamnă că ofertei de valută față de cerere pentru ea, și că încasările din exportul de costuri de import mai mari, și anume că balanța comercială este activă.
dezechilibru pe piața valutară într-un ritm flexibil este restabilit în mod automat, fără participarea statului. Luați în considerare modul în care se întâmplă acest lucru.
Să presupunem că sa întâmplat în primul caz, aprecierea rublei la 4 ruble. pe dolar, de exemplu, Dolarul a scăzut, cererea pentru ele a crescut și a depășit oferta cu valoarea de ab, în al doilea caz sa întâmplat scădere rublă la 8 ruble. pe dolar, de exemplu, dolarul a devenit mai scumpă și condițiile de furnizare a depășit cererea de un cd suma.
Să presupunem, de asemenea, că prețul unui pachet de țigări americane importate în România, este de $ 2. Și prețul unei tone de petrol exportate din România, este de 200 de ruble. Efectele modificărilor rublă, abaterea de la echilibrul prezentat mai jos.
Cursul de schimb freca. / dolar. 5 4 8
Prețul unui pachet de american
țigări de ruble. 10 16 august
Pretul unei tone de petrol in dolari. 40 50 25
(. 4 ruble per dolar) Consecința de apreciere a rublei a fost:
• produse mai ieftine importate (de la 10 la 8 ruble).
• creșterea exporturilor (de la 40 la 50 USD.).
Deprecierea rublei a dus la (8 ruble per dolar.):
• creșterea costului produselor importate (de la 10 la 16 ruble).
• reduce costul de producție la export (de la 40 la 25 USD.).
Astfel, cea mai mare rata a monedei naționale (rubla) și o rată mai mică de valută străină (dolari SUA), mai ieftin importurile și mai multe exporturi, și vice-versa, este mai scăzută rata a monedei naționale (rubla) și rata mai mare de valută străină (dolari SUA), produsele mai scumpe importate și mai ieftin să exporte.
Care sunt consecințele modificărilor valorii produselor de export și import?
Reducerea costului bunurilor importate, ceteris paribus, conduce la o creștere a cererii, și, prin urmare, crește cererea de valută (dolari). În același timp creșterea exporturilor reduce cererea de produse autohtone în străinătate. Acest lucru atrage după sine o reducere a veniturilor din export și o reducere a ofertei de valută străină (dolari SUA). furnizarea de dolari este redus, iar cererea pentru ele crește, dolarul crește rata de schimb și rata de schimb cascadei.
ieftinirea exporturilor crește cererea pentru bunuri de pe piața internă în străinătate. Exporturile sunt în creștere, și în creștere a veniturilor la export, și, prin urmare oferta de valută. În același timp, reduce cererea pentru produsele importate și volumul importurilor și, în consecință, reduce cererea de valută străină la o rată scăzută a importurilor naționale valută mai scumpe ca alte lucruri fiind egale. schimb valutar crește oferta și cererea scade, rata de valută străină (dolar SUA) scade, crește moneda.
Astfel, în conformitate cu ratele de schimb flexibile deviere de echilibru, diferența dintre cererea și oferta de schimb valutar, între exporturi și importuri de bunuri sunt restaurate în mod automat, fără intervenția statului.
Complet diferit de restaurare a echilibrului pieței are loc în cazul cursurilor de schimb fixe. O rată fixă este stabilită și menținută de către stat. (Piață) Free creștere sau descreștere în această rată este imposibil. La o rată fixă a Băncii Centrale se angajează să cumpere și să vândă valută la un anumit (oficial) cursul de schimb. Dacă schimbați situația economică, statul poate efectua o devalorizare - o reducere formală a monedei naționale față de valutele altor țări sau reevaluare - creștere a ratei de schimb oficial.
În lumea de astăzi regimul de rate care plutesc liber și modul de rată fixă, în forma sa pură, nu este aproape utilizat. Astăzi, aceste două sisteme există într-o formă modificată - latched, dar ratele de schimb reglabile și reglementate (controlate) de cursuri flexibile.
Managed rate de schimb flotante oferă „intervenție“ de către băncile centrale, în scopul de a atenua fluctuațiile valutare semnificative. În cazul în care, de exemplu, prin creșterea cererii pentru rata de schimb valutar al monedei naționale scade, banca centrală a țării vinde ( „arunca“ pe piață), o anumită cantitate de valută străină, sporind astfel oferta și pentru a evita scăderea bruscă a monedei naționale. Pe de altă parte, în cazul în care moneda se ridica brusc, ca urmare a scăderii cererii de valută, banca centrală a început să cumpere valută străină, sporind astfel cererea pentru aceasta și prevenirea o creștere bruscă a monedei naționale. De exemplu, Banca de România, în scopul de a menține rata de schimb rubla la un anumit nivel pentru a duce în mod sistematic de intervenție de schimb valutar, de vânzare, apoi cumpararea de dolari pe piața valutară.
Este evident că, pentru a efectua intervenții valutare, băncile centrale ar trebui să aibă un stoc substanțial de valută străină.
Fluctuațiile cursului de schimb, nu numai că au un impact asupra stării comerțului exterior, dar afectează eficiența întreprinderilor și companiilor de activitate, cererea și ofertei agregate, volumul producției naționale, ocuparea forței de muncă și a prețurilor.
Consecințele negative ale scăderea cursului de schimb, în plus față de consumatori cu experiență de către producătorii a căror producție se bazează pe materii prime și echipamente importate. costurile de producție cresc, profiturile scădere, în scădere producției, creșterea șomajului. Căderea cursului de schimb are un impact asupra prețurilor interne, generând inflație.
Cu o creștere a exporturilor moneda națională mai scumpe, competitivitatea produselor autohtone scade, cererea pentru aceasta este redusă, care, la rândul său, duce la producția și ocuparea forței de muncă toamna. Aceasta se datorează faptului că fluctuațiile valutare au efecte macroeconomice, majoritatea țărilor au în vedere cursul de schimb ca obiect de reglementare de stat.
Ratele de schimb sunt un important „centrul nervos“ al întregului sistem de relații economice internaționale, dinamica lor depinde de factori economici și politici complexe care determină dezvoltarea economiei țării și în alte țări. Printre acestea se numără următoarele:
1. PIB-ul celor două țări implicate în schimbul. Având în vedere că piețele naționale - parte a pieței internaționale, modificarea valorii PIB-ului în una sau ambele țări vor, pe de o parte, la o creștere (scădere) livrarea de bunuri și servicii, atât pe piețele interne și externe, iar pe de altă parte - să crește (scădere) a cererii de consum (variația PIB este modificarea nivelului de venit și, prin urmare, cererea), inclusiv pentru produsele importate.
2. Starea balanței comerciale, care determină cererea și oferta de valută. Între cursul de schimb și balanța comercială există un feedback. În cazul în care o balanță comercială pasivă (importuri de exporturi), aceasta înseamnă că țara este mai mult de cheltuieli de bani în străinătate decât primește, adică, piața valutară de către comunitatea de tranzacționare crește furnizarea monedei naționale este în creștere și cererea de externe, provocând o tendință de scădere în moneda națională. Dimpotrivă, atunci când un rezultat pozitiv (activ), balanța comercială va tinde să aprecieze moneda națională.
3. Modificări ale ratelor dobânzilor. Creșterea ratelor dobânzilor într-o țară face moneda acestei țări, ceteris paribus, mai atractivă pentru investitorii străini. Creșterea cererii pentru moneda țării în care ratele dobânzilor sunt mai mari.
4. Politicile monetare. În realizarea politicii de „bani scump“ este limitată la oferta de bani, în raport cu reducerea de aprovizionare a monedei naționale pe piețele de schimb valutar, care, prin urmare, conduce la o creștere a ratei sale. Politica de „bani ieftini“, are tendința de a rata monedei naționale inferioare.
5. intervențiile pe piața valutară a băncii centrale. Ultima au un impact semnificativ asupra cursului de schimb pe termen scurt, dar în cazul dezechilibrelor globale în intervenția pe piața valutară nu poate rezista la o scădere sau o creștere a ratei de schimb.
Pentru a justifica modificările ratelor de schimb de multe ori folosesc teoria (ipoteza) paritatea puterii de cumpărare (PPP). Conform acestei teorii, mișcările cursurilor de schimb reflectă schimbările în raportul prețurilor în țările respective. Pentru a determina ratele cursului de schimb ale celor două monede necesare pentru a compara valoarea aceluiași „coș de piață“, în cele două țări. Astfel, în România, acest coș este în valoare de, să zicem, 600 de ruble. și în SUA - prețul de dolar 6 ruble 100 $ .. Conform acestei teorii, rata de schimb este mereu în schimbare atât cât este necesar pentru a compensa diferența în nivelul mișcării prețurilor în diferite țări. De aici:
r - rata de schimb,
P1 și P2 sunt nivelurile de preț în aceste țări.
Având în vedere că rata de schimb nu depinde numai de modificările nivelului prețurilor pe piața internă, precum și stabilirea ratei de schimb pe baza teoriei PPP poate fi doar aproximative. Cu toate acestea, pe termen lung, există o corelație certă între raportul dintre nivelurile inflației în diferite țări și dinamica ratelor lor de schimb.
Politica monetară a statului. Deoarece, așa cum sa arătat mai sus, modificarea cursului de schimb are un impact asupra economiei în ansamblu, relațiile monetare sunt zona de stat extrem de activă. Măsurile Arsenal utilizate de către stat pentru a influența cursul de schimb, este foarte diversă. În funcție de obiective valoroase (creștere sau scădere a ratei de schimb) și pe platoul de filmare într-o țară sau un alt mod de rate fixe sau plutitoare, pentru a le reglementa un set diferit de instrumente economice care urmează să fie utilizate.
Printre acțiunile guvernamentale care afectează rata de schimb, putem distinge măsura reglementarea directă și indirectă. măsuri de control directe - o intervenție de schimb valutar ale băncilor centrale, politica de discount, introducerea de controale de schimb, adică, interzicerea anumitor operațiuni de schimb valutar, circulația capitalurilor și altele.
Metodele indirecte de ajustare a cursului de schimb într-o economie deschisă sunt aproape toate măsurile de politică fiscală și monetară.