Pentru investitorii în aur a căzut pe vremuri grele, și a achizițiilor în scopuri speculative este mai bine să se abțină.
Scăderea prețurilor mai a coincis cu creșterea rapidă a randamentelor obligațiunilor de stat americane. Acest lucru nu este surprinzător. In ciuda credintei populare ca aurul este anti-inflaționiste creșteri ale prețurilor activelor nu are nimic de a face cu inflația. Pretul aurului depinde in principal de doi parametri importanți: rata reală a dobânzii și rata de creștere monetară. Și premium așa-numitele pentru Armaghedon: creșterea riscurilor geopolitice sau structurale globale cauzează adesea salt pe termen scurt a prețurilor.
Ratele dobânzilor - un indicator cheie al mișcărilor viitoare ale prețurilor. Prețul aurului arată o relație inversă stabilă a ratei reale a dobânzii. În ultimii cinci ani, datorită unui program agresiv de stimulare monetară directe în ratele reale ale dobânzilor din SUA a rămas negativă. Investiția în aur dintr-o dată să devină atractivă, deși nu aduce nici un venit interes sau dividende. În condiții normale, un investitor ar suporta costul de oportunitate așa-numita, care este, să-și piardă un venit ipotetic de investiții în instrumente alternative cu risc scăzut. Cu toate acestea, este dominată de rate negative ale dobânzii reale, investitorul, dimpotrivă, Fed să plătească suplimentar pentru oportunitatea de a investi în titluri de stat. Nu este de mirare că popularitatea de investiții în aur a câștigat o scară fără precedent.