Pentru a pune în aplicare timp distinge rata dobânzii și la fața locului transmite.
contract spot - un contract care implică un împrumut imediat de bani de către o parte dintr-un alt după semnarea. Împrumutul trebuie returnat în același timp, cu un interes pe acesta la un anumit moment în viitor.
Rata dobânzii necesară în acest contract, numit cursul spot. Foarte adesea sub cursul spot implică un randament la maturitate a unui cupon zero (discount pur).
Rata Forward - rata dobânzii pe care este instalat astăzi, care va fi plătit pentru utilizarea banilor imprumutati la un anumit moment în viitor, pentru o anumită perioadă.
forward pe rata dobânzii se aplică contractelor încheiate de acum, dar referitoare la o perioadă de timp viitoare. După încheierea contractului, termenii sunt aceleași, cu toate că acordul se va întâmpla mai târziu. În cazul în care, în loc să încheie un contract forward este acum să aștepte o perioadă corespunzătoare de timp și apoi conectați-vă banii de împrumut la rate spot, care sunt apoi stabilite, condițiile nu pot fi cel mai bun, și mai rău decât rata forward curente, ca viitor rata de la fața locului nu poate fi prezis cu exactitate.
Cunoscând ratele la fața locului pentru diferite perioade de timp până la maturitate de astăzi, putem determina ratele corespunzătoare înainte.
Să §, §, _I - sunt, respectiv, ^ -godichnaya și (g-1) -godichnaya rate spot.
Apoi f, _x, (rata inainte intre ani / - 1 și t) se găsește din ecuația:
Exemplul 47. Ratele cunoscute la fața locului la 2 ani și 3 § 2 = 12% H §j = 12,5% pe an, respectiv. Definim rata forward între al doilea și al treilea an.
Rata Transmite între al doilea și al treilea an este / rb = (1 + §3) 3 / (l + §2) 2 - 1 = (1 + 0,125) 7 (1 + 0,12) 2 - 1
0.135 (= 13,5%).
Sarcina 47. Cunoscute rate spot la 2 ani și 3 § 2 = 11% = 53 și respectiv, 12%. Se determină rata forward între al doilea și al treilea an.