Fig.1. Structura generalizată a BOP.
Equilibrium BOP depinde în primul rând de starea de echilibru al contului curent, care poate fi negativ (rare) sau pozitiv.
Atunci când o țară se confruntă cu un deficit al contului curent, ceea ce înseamnă că acesta costă să plătească pentru importurile depășesc veniturile din exporturi.
Excedentul deficitului de cont curent de contrariul: în acest caz, țara devine valută străină mai mult decât cheltuiește în străinătate.
Echilibrarea balanței de plăți se datorează articolul „contul de capital“. Țările care au (surplus) BOP cronică activă este utilizat pentru exportul de capital excedentar în diferite forme. sold negativ constant pe cont curent se confruntă cu devalorizarea monedei naționale și încurajează atragerea de capital străin.
În același timp, este important pentru economie, în ce formă va fi afluxul de capital străin. Infuziile de capital sub formă de investiții directe pot fi vizualizate în mod pozitiv, deoarece revigorarea economiei și va contribui la creșterea economică. În cazul în care afluxul de capital va fi sub formă de credite, aceasta va avea un impact negativ asupra economiei și va contribui la creșterea povara datoriei țării.
Relația contului curent și contul de capital poate fi reprezentat printr-o transformare algebrică a identității macroeconomice principale:
în cazul în care: Y - venituri, C - consum, I - investiții, G - cheltuielile guvernamentale, NX - exporturile nete.
Scădeți din dreapta și din stânga partea (C + G), ca rezultat obținem:
Partea stângă a acestei ecuații reprezintă magnitudinea economisirii naționale (Sn). Atunci obținem:
Cantitatea (I - Sn) reprezintă depășirea economisirii interne de investiții interne și caracterizează conturile de capital de echilibru. O valoare (NX) reflectă soldul contului curent.
Din identitatea macroeconomică de bază implică faptul că contul de capital și soldul contului curent reciproc.
Acest lucru înseamnă că deficitul balanței de plăți în contul curent este finanțat în principal intrări nete de capital, țara se află pe scena mondială ca un debitor. Dimpotrivă, surplusul de cont curent este însoțit de un flux net de capital, iar țara acționează ca un creditor.
În cazul în care un întreg, ținând seama de circulația capitalurilor și a creditului, balanța de plăți rămâne pasiv (sold negativ), soldul negativ este acoperit de schimb valutar acumulate anterior din rezervele oficiale, iar când acesta este epuizat - împrumuturi internaționale.
Factorii care afectează balanța de plăți.
Balanța de plăți Un număr de factori de influență.
dezvoltarea economică și politică a țărilor neuniforma, concurența internațională.
fluctuații ciclice în economie. În balanța de plăți sunt fluctuații în expresia, suișuri și coborâșuri ale activității economice în țară, ca starea economiei naționale depinde de operațiunile sale de comerț exterior. Fluctuațiile în balanța de plăți din cauza mecanismului de cicluri industriale, pentru a facilita transferul proceselor interne ciclului economic de la o țară la alta. Creșterea producției determină o creștere a importului de combustibil, materii prime, echipamente și cu o încetinire a creșterii economice a redus importul mărfurilor. Exporturile de bunuri, de capital, servicii mai receptive la modificarea condițiilor de piață la nivel mondial. În cazul în care dezvoltarea economică lentă a exportul de capital, de obicei, crește. Odată cu dezvoltarea accelerată a economiei, în cazul în care profiturile sunt în creștere, în creștere expansiunea creditului în țară pentru a ridica ratele dobânzilor, rata de export de capital scade. Datorită ciclului economic curent asincronismului fluctuațiile sale afectează balanța de plăți este de multe ori în mod indirect. Criza economică globală a dus la deficitul de cont curent pe scară largă este una, apoi celelalte țări.
Creșterea cheltuielilor publice externe. povară grea asupra balanței de plăți este cheltuielile guvernamentale străine, care urmăresc o varietate de obiective economice și politice.
Impactul indirect al cheltuielilor militare asupra balanței de plăți este determinată de influența lor asupra condițiilor de producție, creșterea economică, precum și gradul de retragere din sectoare de resurse civile, care ar putea fi utilizate pentru investiții, în special în industriile orientate spre export. În cazul în care industriile de export sunt încărcate ordine militare, iar instrumentele care pot fi utilizate pentru a extinde exportul de mărfuri expediate în scopuri militare, acest lucru duce la o reducere a capacității de export a țării. Cursa înarmărilor determină o creștere a importului de produse militare și strategice, inclusiv multe tipuri de materii prime (petrol, cauciuc, metale neferoase), care depășesc cerințele normale de timp de pace.
globalizarea financiară. Ea preia globalizarea în alte sfere ale economiei. Rata anuală a migrației internaționale de creștere a capitalului (17%) înainte de ritmul de creștere a exporturilor de mărfuri (7%) și produsul intern brut la nivel mondial (2,3%), în ultimul deceniu.
ieșiri de capital excesiv deviază resursele care ar putea fi utilizate pentru modernizarea economiei naționale. Balanța de plăți afectează negativ „zbor“ capitalului:
în sens restrâns - mișcarea rapidă și bruscă a capitalului pe termen scurt din țară în străinătate;
în sensul cel mai larg - o ieșire masivă de capital de la o țară la alta, în diferite forme și la momente diferite, în căutarea de zone mai profitabile și mai fiabile de aplicare a acesteia.
Principalele motive ale „zborului“ capitalului - instabilitatea economică și politică, inflația, lipsa de încredere în moneda națională, politicile economice ineficiente, crize, crește riscurile și impozitele mari.
Formează „zbor“ capitalului:
ilegale (plecarea în străinătate o parte a veniturilor valută, pierderea profiturilor asupra tranzacțiilor de comerț exterior);
prin canale legale (o creștere a activelor externe ale companiilor, bănci), achiziționarea de bunuri imobiliare în străinătate, exporturile valută nedeclarate, etc.;
spălarea banilor penale în legătură cu acțiunile ilegale ale persoanelor juridice și fizice și legalizarea acestora;
interior „evadare“ de la nivel național la monedele străine în formă de dolarizare a economiei. Estimați dimensiunea „zbor“ de capital este dificil.
Modificări în comerțul internațional cu bunuri și servicii. revoluția științifică și tehnologică, creșterea intensificării tranziției la o nouă bază de energie determina schimbări structurale în relațiile economice internaționale. A devenit un comerț mai intens în produsele fabricate, inclusiv produse de înaltă tehnologie, precum și de ulei, de energie.
Geografia fluxurilor comerciale a fost o schimbare fata de schimb a crescut între țările industrializate (70% din comerțul mondial, țările din UE-38%), reducând în același timp cota de dezvoltare a comerțului lor exterior. Schimburile comerciale între țările industrializate absoarbe 80% din exporturile (UE-58%), iar comerțul între țările în curs de dezvoltare este doar un sfert din exporturile lor. Aceasta intensifică concurența pe piața mondială.
Impactul factorilor monetari asupra balanței de plăți. Devalorizarea încurajează, de obicei, exporturile și stimulează importurile din reevaluare ceteris paribus. În anticiparea de devalorizare a monedei naționale este o sincronizare schimbare a plăților pentru export și import: importatorii au tendința de a accelera plățile, și exportatori, pe de altă parte, întârziind primirea încasărilor în valută. Un mic decalaj suficient în ceea ce privește plățile internaționale, pentru a provoca o ieșire semnificativă a capitalului din țară.
Impactul negativ al inflației asupra balanței de plăți. Acesta este cazul în cazul în care creșterea prețurilor reduce competitivitatea produselor naționale, ceea ce face dificilă pentru exporturile lor, încurajează importurile și contribuie la „scape“ de capital în străinătate.
Circumstanțele extraordinare - eșec culturilor, dezastre naturale, accidente, etc. un impact negativ asupra balanței de plăți.
Metode de ajustare a balanței de plăți.
Statisticile internaționale arată că balanța de plăți ale țărilor din lume sunt întotdeauna în dezechilibru, adică, soldul contului curent și soldul soldului final este, de obicei, nu este egal cu zero și, prin urmare, mișcarea echilibrată a capitalului, operațiunile guvernamentale și modificările în rezerve pentru a echilibra balanța de plăți.
Balanța de plăți dezechilibru, înainte de fosta excepție, mai degrabă să devină o trăsătură caracteristică a timpului nostru. În a doua jumătate a secolului al XX-lea. ritmul comunității globale de creștere economică a fost, probabil, un record în istoria omenirii. În acest context, a devenit mai clară apar dezvoltarea economică inegală a fiecărei țări în parte. Astfel, consolidarea poziției Japonia și Germania, în economia globală este însoțită de un sold pozitiv al balanței de plăți curente ale acestor țări. Cu alte cuvinte, un dezechilibru ascuțit în economia mondială provoacă un dezechilibru ascuțit în balanța de plăți.
Dezechilibru în balanța de plăți a țării, fiind în primul rând o autoritate de reglementare a proceselor economice interne, ridică o serie de consecințe asupra economiei sale.
Consistently sold pozitiv în contul curent consolidează poziția monedei naționale și, în același timp, vă permite să aibă o bază financiară solidă pentru exportul de capital din țară; Deficitul stabil slăbește poziția monedei naționale și împingerea țării pentru a atrage mai mult capital străin. În cazul în care un astfel de capital este realizată nu printr-o investiții de afaceri pe termen lung (de exemplu, directe și de portofoliu), cât și prin credite bancare pe termen lung publice și private și, în special prin finanțarea de urgență și de creștere a obligațiilor externe, atunci aceasta duce la o creștere rapidă a datoriei și plăți externe a țării l. Țara începe să trăiască pe credit.
fluctuații puternice în balanța tranzacțiilor curente (în ambele direcții) provoacă consecințe negative pentru țară. De exemplu, o creștere bruscă a surplusului creează baza pentru creșterea rapidă a masei monetare și stimulează astfel, inflația, și o creștere bruscă a deficitului determină o scădere „precipitată“ în cursul de schimb care face haos în operațiuni de comerț exterior ale țării. Deci, atunci când este vorba de balanța de plăți, accentul este, în primul rând, deficitul de cont curent (în cazul în care se formează) și fluctuațiile puternice ale echilibrului său.
Balanța de plăți a fost întotdeauna supusă reglementării de stat. Reglementarea de stat a balanței de plăți - o combinație de măsuri economice, inclusiv a devizelor, financiare și monetare ale statului, care vizează formarea elementelor principale ale balanței de plăți, precum și acoperirea soldului existent.
Baza materială de reglementare a balanței de plăți sunt:
proprietatea statului, inclusiv rezervele;
Volum (o parte) din venitul național redistribuit prin bugetul de stat (40-50%);
participarea directă a statului în relațiile economice internaționale, în calitate de exportator de capital, creditor, debitor;
reglementarea operațiunilor de comerț exterior cu ajutorul reglementărilor și a controlului de stat.