Rata efectului de levier ar trebui să fie crescută numai în cazul în care prețul lor scade sub prețul propriei sale. [1]
Rata efectului de levier de 50% nu aduce efectul variantei de bază. Prin reducerea volumului de producție, această opțiune nu este acceptabilă, deoarece aceasta nu oferă profit după plata% împrumut. [2]
De obicei, proporția de fonduri împrumutate în capitalul societăților este semnificativ mai mică de 100%, această situație a pus sub semnul întrebării concluziile Modigliani-Miller, iar modelul lor a fost introdus cu un factor de dificultate financiară. [3]
Aparent, raportul de pârghie atunci când C / IR 15% este optim pentru aceasta. [4]
Deci, atunci când rata efectului de levier este scăzut, creditorii și investitorii sunt dispuși să investească în companie, deoarece se poate plăti cu ușurință datoriile lor în detrimentul fondurilor proprii. În schimb, companiile japoneze este caracterizat prin raportul de pârghie ridicat (o măsură a datoriei active, în medie, cu 58% mai mare decât în America corporative) [24, p. O astfel de valoare ridicată, deoarece caracterizează gradul de încredere în bănci - principalii investitori - companii. [5]
Nu este mare în cazul în care proporția de fonduri împrumutate în bugetul societății, și cât de eficient le administrează gestionarea acestor fonduri. [6]
Odată cu creșterea ponderii fondurilor împrumutate în majorarea capitalului societății și probabilitatea ca societatea ar putea fi în imposibilitatea de a efectua plăți pe datoria, dacă în viitor va fi mai mică decât veniturile estimate. [7]
Tendința de a crește proporția de fonduri împrumutate în sursele de formare a activelor organizației, pe de o parte, indică o creștere a instabilității financiare și creșterea gradului de risc financiar, iar pe de altă parte - venit o redistribuire activă (în termeni de inflație și implicit în cadrul datoriilor financiare pe termen) de la creditori la organizarea debitorului. [8]
Creșterea acestui indicator în timp indică o creștere a proporției de fonduri împrumutate în finanțarea activelor. [9]
Coeficientul datoriei (uneori cunoscute Gradul de îndatorare) arată cât de eficient datoria de organizare utilizată (în loc de capitaluri proprii), ca sursă de finanțare. [10]
Aici, caietul de sarcini este de 1: 2, și anume proporția de fonduri împrumutate în totalul surselor de finanțare nu trebuie să depășească o treime din totalul pasivelor. [11]
K2 Coeficientul caracterizează structura capitalului în ceea ce privește dezintermedierii. K-Factor, prezintă dependența întreprinderii de împrumut extern. Cu cât indicele este, cu atât mai mare angajament pe termen lung, compania are, cu atât mai periculoasă și instabilă poziția pe piață. [12]
Cu toate acestea, trebuie să se țină seama de faptul că creșterea gradului de îndatorare mai într-o anumită măsură, din cauza creșterii acestei Creșterea ratei dobânzii parts (cupon). Ratele dobânzilor încep să includă nu numai card de credit, dar plata pentru riscul de credit. [13]
În variante de realizare mai sofisticate, filiale sau companii asociate cu o proporție redusă de fonduri împrumutate pot fi utilizate pentru a atrage fonduri societății-mamă îndatorate. În procesul de consolidare a datoriilor contabile sunt eliminate între companii. Pârghie societatea-mamă rămâne același, deși utilizează creditele suplimentare. [14]