Nevoia de finanțare externă = nevoia de active de creștere - pasive spontane crește - creșterea rezultatului reportat
EFN - are nevoie de finanțare externă (nevoia de finanțare externă), ruble
NS1 - a prezis pentru veniturile de anul viitor (net) din vânzarea de toate tipurile (vânzări totale);
NS0 - Încasări (net) de la toate tipurile de vânzări anul trecut (sau volumul vânzărilor din anul precedent);
TA / NS0 - creșterea activelor relative, modificarea în mod proporțional cu creșterea volumului de vânzări, sau nevoia de creștere a cantității de dolari în active $ 1 volum de creștere a vânzărilor ;.
LC / NS0 - creșterea pasivelor relative, variind proporțional cu creșterea volumului de vânzări, sau nevoia de mai multe conturi pe termen scurt de încasat care apar în USD $ 1 volum de creștere a vânzărilor ;.
b - valoarea țintă a coeficientului de reinvestirea profiturilor egale cu unu minus valoarea țintă a ratei dividendului de plată a compensațiilor,
b = 1 - d - fracțiune din rezultatul reportat, sau profitul reinvestit raportul (d - profit parts pentru dividende sau rata de plata dividendelor).
Rata de utilizare a capacității - raportul dintre volumul vânzărilor la volumul de vânzări la capacitate maximă de utilizare. În cazul utilizării capacității parțiale, nu este nevoie de o capacitate suplimentară, instalații și echipamente, atâta timp cât toate facilitățile de bază sunt complet încărcate.
Intensitatea capitalului (consumul de resurse) de vânzare - valoarea tuturor activelor care pot fi atribuite 1 vânzărilor de $ ..
Intensitatea capitalului - coeficientul de indicele cifrei de afaceri inversă a activelor (sau coeficientul de impact al resurselor).
În cazul în care intensitatea de capital este scăzut, volumul vânzărilor poate crește rapid; prin urmare, nu există nici o mare nevoie de surse externe de finanțare.
În caz contrar, chiar și o ușoară creștere a producției va necesita atragerea în mod semnificativ mai multe fonduri din surse financiare externe.
Scăderea în intensitate a capitalului (de creștere a vânzărilor au dificultăți cu o creștere corespunzătoare a volumului capitalului datoriei și emiterea de acțiuni) poate fi realizată prin achiziționarea componentelor în loc de producție noi.
Rentabilitatea vânzărilor (M) - raportul dintre profitul net la volumul de vânzări.
Rentabilitatea produselor este un factor important pentru a determina amploarea mijloacelor externe (datorii și / sau acțiuni de emisie). rentabilitate îmbunătățită va duce la o creștere a marjei de profit net și, în consecință, valoarea rezultatului reportat, ceea ce va reduce nevoia de finanțare externă.
Politica de dividend - este posibil să se schimbe valoarea plata dividendelor în dezavantaj, în cazul în care problemele prezis cu acumularea de finanțare externă. Dar este necesar să se ia în considerare modul în care (în ce măsură) impactul scădere asupra prețului acțiunilor.
Atunci când diferite tipuri de articole variază nici o responsabilitate în strictă conformitate cu volumul de realizare a mai bine să nu folosească această formulă, și metoda de construcție a situațiilor financiare previzionate.
Poate că în loc de începutul anului și sfârșitul anului pentru a utiliza în orice moment - șase luni, doi ani, etc.
Exemplu. Determina cât de mult bani va trebui să furnizeze o creștere a vânzărilor cu efect de levier în volum de 35%. (Ca, de fapt, sa schimbat nevoia de finanțare externă (în timpul anului) și pentru a determina modificarea acestor factori, în cazul în care previziunile de creștere a vânzărilor a fost egală cu 35%.)
TA - totalul activelor la începutul anului 1,210,000 ruble;
NS0 - Venituri (net) din vânzări de toate (volumul de vânzări, NS) tipuri de la începutul anului 3 650 000 de ruble;
NS1 - proiectat pentru totalul vânzărilor de anul viitor + 35%;
LC active -zaemny (pasive) la începutul anului 848 000 ruble;
ROS - 4,63%;
PBP - valoarea rezultatului reportat 136 000 ruble;
NI - venitul net de 247 de mii de ruble.
Decizie.
Noi determinăm valoarea volumului de vânzări la sfârșitul anului:
NS1 = NS0 * (1 + 0,35) = 4,927,500 ruble.
Coeficientul reinvestirea profiturilor:
b = PBP / NI = 136 000/247 000 = 0,55061
NS - modificarea volumului de vânzări S1-S0;
NS = NS1 - NS0 = 1,277,500 ruble.
Calculăm nevoia de creștere a activelor:
TA / NS0 * NS = 1,210,000 / 3.650.000 * 1,277,500 = 423,500 ruble.
Definim o creștere spontană în datorii:
LC / NS0 * NS = 848,000 / 3.650.000 * 1,277,500 = 296,800 ruble.
Creșterea în rezultatul reportat:
ROS * NS1 * b = 4,63 / 100 * 4927500 * 0.55061 = 125 617 ruble.
Ca urmare, nevoia de finanțare externă:
EFN = 423 504-296 801 - 125 618 = 1 083 ruble.
Răspuns. Pentru a asigura o creștere a volumului vânzărilor de 35% a fost suficient pentru a lua 1083 de ruble pentru a mări dimensiunea activelor.