Consecințele și costurile inflației. Așteptat și inflația neașteptată
Consecințele inflației
Principalele efecte ale inflației sunt: 1) o scădere a venitului real, și 2) reducerea puterii de cumpărare a banilor.
• Veniturile distincția reală și nominală. Venitul nominal - este suma de bani pe care o persoană primește pentru vânzarea unei resurse economice, al cărei proprietar este. venitul real - este cantitatea de bunuri și servicii pe care oamenii pot cumpăra de la venitul nominal (cu privire la suma de bani primită).
venitul real = nivelul nominal de venit / preț = venitul nominal / (1 + π),
în cazul în care π - rata inflației.
Cu cât nivelul prețurilor pentru bunuri și servicii (de exemplu, cea mai mare rata inflației), mai mică cantitatea de bunuri și servicii de oameni pot cumpăra pe venitul lor nominal, astfel încât cea mai mică veniturile reale. Mai ales consecințe neplăcute este în această privință, hiperinflație, ceea ce duce nu numai la o scădere a veniturilor reale, precum și la bunăstarea distrugerii.
• Puterea de cumpărare a banilor - aceasta este cantitatea de bunuri și servicii care pot fi cumpărate de pe o unitate monetară. Dacă nivelul prețurilor crește, puterea de cumpărare a banilor scade. Dacă P - nivel de preț, și anume valoarea bunurilor și serviciilor, exprimate în bani, puterea de cumpărare a banilor este egal cu 1 / R, și anume, este costul (valoarea) de bani exprimate în bunuri și servicii, care pot fi schimbate pentru bani.
De exemplu, în cazul în care coșul de bunuri și servicii în valoare de $ 5, atunci P = $ 5. în timp ce prețul de dolar va fi de 1 / R sau 1/5 din coșul de mărfuri. Acest lucru înseamnă că un dolar american este schimbat cu 1/5 din coșul de mărfuri. În cazul în care prețul coșului de bunuri este dublat, astfel încât acesta costă acum 10 $, prețul de bani scade cu jumătate din valoarea sa inițială. Deoarece prețul coșului este acum egal cu 10 $ sau P = 10 $, prețul de bani a scăzut la 1 / P sau 1/10 din coșul de mărfuri. Astfel, în cazul în care prețul coșului de bunuri și servicii sa dublat de la 5 $ la 10 $, prețul de bani scade de la 1/5 la 1/10 din coșul de mărfuri.
costurile inflației
Inflația are costuri serioase. Printre acestea se numără:
• costurile „uzate pantofi» (costuri shoeleather). Această așa-numitele costuri de tranzacție a inflației, și anume costurile asociate cu obtinerea de numerar. Ca inflației presupune o taxă pe bani, apoi, încercând să evite taxa, oamenii încearcă să păstreze mai puțin bani pe mână și fie pus-o într-o bancă, sau să cumpere titluri de valoare, venituri. În cazul în care venitul unei persoane să fie transferată în contul său bancar, apoi creșterea persoanei în nivelul prețurilor, pentru a retrage bani din cont, ar trebui să meargă mai des la bancă pentru a cheltui bani pe călătorie sau călca în picioare pe pantofi, de gând să meargă, să-și petreacă timpul de așteptare în linie, și așa mai departe. n. În cazul în care o persoană care investește în titluri de valoare - actiuni sau obligatiuni, el trebuie să le vândă pentru a obține bani, și anume ia timp pentru a găsi un broker (intermediar pe piața valorilor mobiliare), să-i plătească un comision, prin urmare, în acest caz, el se confruntă cu costuri de tranzacție.
• costurile la nivel microeconomic, asociate cu modificări ale prețurilor relative și a eficienței GUVERNAMENTALE mai scăzute, ca urmare a deteriorării în alocarea resurselor (variabilitate relativă a prețurilor și alocarea necorespunzătoare a resurselor). Având în vedere că schimbările de preț sunt scumpe (costuri ridicate de meniuri), companiile încearcă să schimbe prețurile cât mai puțin posibil. Într-un mediu inflaționist, prețurile relative ale mărfurilor pentru care prețurile într-o anumită perioadă de timp, firma păstrat neschimbată, și se încadrează în raport cu prețurile acelor bunuri pentru care societatea în schimbare rapidă a prețurilor, și în raport cu nivelul mediu al prețurilor. Acest lucru agravează alocarea resurselor, deoarece deciziile economice se bazează pe prețurile relative, adică, resursele sunt direcționate către acele tipuri de industrii care produc bunuri mai scumpe. Între timp, schimbarea prețurilor relative într-o perioadă de inflație nu reflectă diferențele reale în eficiența producției de diferite tipuri de mărfuri, dar numai diferența în rata de schimbare a prețurilor pentru produse de diferite firme. Acest produs, al cărui preț modificări doar o dată pe an, este ridicată în mod artificial la începutul anului și artificial scăzut la sfârșitul anului.
• costurile asociate cu distorsiuni în impozitare inflația generată (distorsiuni fiscale induse de inflație). Inflația crește povara fiscală pe veniturile din economii, și, astfel, reduce stimulent pentru a salva, și, prin urmare, înrăutăți condițiile și posibilitatea de creștere.
Inflația afectează cele două tipuri de venituri din economii:
- încasările din vânzarea de titluri de valoare (câștiguri saπtal), care reprezintă diferența dintre prețul mai mare la care este vândut securitatea, și scade prețul la care a fost cumpărat. Acest venit nominal este supus impozitării. Să presupunem că o persoană cumpără o legătură pentru 20 $ și le vinde 50 $. Dacă în timpul el a deținut o legătură, nivelul prețurilor și-a dublat veniturile sale reale va fi la 30 $ ($ 50 - $ 20), dar numai 10 $, așa că va trebui să vândă obligațiuni pentru 40 $, doar pentru a compensa costul său, plătit atunci când cumpără, și să nu plătească impozit la 10 $ (50 $ - $ 40), precum și un venit nominal $, deoarece scara de 30 de impozitare (cod fiscal) nu ține cont de inflație.
- rata nominală a dobânzii, care este impozabilă, chiar dacă acea parte a ratei nominale a dobânzii, în conformitate cu efectul Fisher (care va fi discutat în secțiunea următoare), pur și simplu compensează inflația. Atunci când guvernul ia în taxe ca procent fix din rata nominală a dobânzii, venitul real rămas după plata impozitelor crește, mai mică cu atât mai mare rata inflației. Acest lucru se datorează faptului că nominală rata dobânzii crește cu aceeași valoare ca și rata inflației, precum și cu creșterea taxelor nominale ratei dobânzii sunt în creștere, astfel încât randamentul real la plata impactului fiscal al inflației nu are. Cu toate acestea, venitul real, după plata impozitului se reduce.
Deoarece un venit nominal din vânzarea de titluri de valoare cu o rată nominală de interes se percepe o taxă, inflația reduce randamentul real asupra economiilor după impozitare și, prin urmare, inflația reduce stimulent pentru a salva și de a reduce posibilitățile de creștere economică.
• costurile asociate cu faptul că banii încetează să își îndeplinească funcțiile lor, provocând confuzie și inconveniente (confuzie și inconveniente). Banii servește ca unitate de cont, care măsoară valoarea tuturor bunurilor și serviciilor. Precum și distanța este măsurată în metri, în greutate - în kilograme, iar temperatura - grade, costul este măsurat în unități monetare (ruble, dolari, lire sterline, etc.).
În cazul în care banca centrală crește oferta de bani, care stimulează inflație, (puterea de cumpărare) costul de bani scade, și anume Acesta reduce dimensiunea „stick-ul de măsurare economică.“ De exemplu, afectata de 1 rublă, puteți cumpăra cât mai multe bunuri ca înainte de 50 de cenți, adică, metru a scăzut la jumătate, ceea ce este echivalent cu ca și cum am încercat să măsoare linia de la distanță, care citește 1 metru, dar care, în realitate, doar 50 cm. Pe de o parte, o face mai multe tranzacții complicate (tranzacții), și, pe de altă parte mână, face dificil să se estimeze profitul companiilor și, prin urmare, face alegerea în favoarea investițiilor mai problematice și complicate.
Toate aceste costuri există, chiar dacă inflația este stabil și previzibil. Inflația are totuși un cost suplimentar pentru economie, în cazul în care este neașteptată (un cost special al inflației neașteptate).
Așteptat și inflația neașteptată
Consecințele inflației diferite în funcție de faptul dacă este de așteptat (de așteptat) sau neașteptate (neașteptate).
În ceea ce privește inflația de așteptat, agenții economici pot construi astfel comportamentul lor, în scopul de a minimiza amploarea scăderii veniturilor reale și deprecierea banilor. Astfel, lucrătorii pot avansa de a cere majorarea salariilor nominale, iar firmele prevăd o creștere a prețului produselor lor, proporțional cu rata preconizată a inflației. Lenders va oferi împrumuturi la o rată nominală a dobânzii (R), egală cu suma dintre rata reală a dobânzii (rata reală a rentabilității creditului) - r și rata estimată a inflației - π e.
Deoarece împrumutul este acordat la începutul perioadei și se plătește de către debitor la sfârșitul perioadei, problema este de așteptat rata (așteptată) a inflației.
Această dependență este rata nominală a dobânzii la rata estimată a inflației se numește „efectul Fisher“ (după celebrul economist american Irving Fisher, care a fost primul care a fundamenta această relație). „Fisher Effect“ este formulat după cum urmează: în cazul în care inflația așteptat rata crește cu 1 punct procentual, atunci rata nominală a dobânzii va crește cu 1 punct procentual. Prin urmare, este posibil să se obțină o formulă pentru calcularea ratei reale: r = R - π e.
Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că această formulă este valabilă numai pentru rate scăzute ale inflației (până la 10%), precum și necesitatea de a utiliza o formulă diferită pentru ratele ridicate ale inflației:
Acest lucru se explică prin faptul că este necesar nu numai pentru a calcula valoarea venitului (ratele reale ale dobânzilor), dar, de asemenea, pentru a evalua puterea de cumpărare. Și, după cum nivelul prețurilor cu o valoare egală cu? E, valoarea venitului, egală cu diferența dintre rata nominală a dobânzii și rata estimată a inflației, ar trebui să fie împărțită într-un nou nivel de preț, și anume (1 + π e). Cu o inflație scăzută, această sumă va fi aproape de 1, dar devine o valoare semnificativă, care nu pot fi neglijate la rate ridicate ale inflației.
Consecințele inflației neanticipată
Consecința inflației neanticipate este o redistribuire arbitrară a veniturilor și a averii (redistribuirea arbitrară a avuției). Se îmbogățește unii agenți economici și sărăcește altele. Venit și avere sunt deplasate:
• de la creditori la debitori. Creditorul oferă împrumut la o rată a dobânzii nominală, în funcție de valoarea venitului real, pe care dorește să obțină o (ratele reale ale dobânzilor) și rata inflației de așteptat (R = r +? E). De exemplu, doresc să obțină un profit reală de 5%, și presupunând că rata inflației va fi de 10%, creditorul va numi o rată nominală a dobânzii de 15% (5% + 10%). În cazul în care rata reală a inflației va fi de 15% în loc de așteptat 10%, creditorul nu primește nici un venit real, (r = 15 - 15 = 0), iar în cazul în care rata inflației este de 18%, veniturile de 3% (r = 15 - 18 = - 3) se deplasează de la creditor la debitor. Prin urmare, în perioadele de inflație neașteptate este foarte profitabil să împrumute și să le dea neprofitabile.
Astfel, inflația neanticipat acționează ca un impozit pe veniturile viitoare și ca o subvenție pentru plățile viitoare. Prin urmare, în cazul în care se dovedește că inflația este mai mare decât era de așteptat, la momentul semnării contractului de împrumut, beneficiarul plăților viitoare (creditorul) este mai rău, pentru că va primi banii cu o putere de cumpărare mai mici decât cele pentru care a negociat în momentul semnării contractului. Omul care a luat banii (debitorul) este mai bine, pentru că el a avut posibilitatea de a utiliza banii, deoarece acestea au un cost mai mare, iar el a fost lăsat să restituie banii cu un cost mai mic. Atunci când inflația este mai mare decât era de așteptat, redistribuit avere de la creditori la debitori. Atunci când inflația este mai mică decât era de așteptat, câștigătorii și perdanții sunt inversate.
Din moment ce, după cum sa menționat deja, cu formula generală a ratei dobânzii reale aplicabile pentru orice rată a inflației:
este necesar să se facă distincția între rata reală a dobânzii și ex-ante a dobânzii rata reală ex post. Această formulă - o formulă pentru real interes rata ex ante. Real interes rata ex ante - este venitul real, care se așteaptă să primească creditor, oferind credite, deci este determinată de rata inflației de așteptat (π e). Ex post rata reală a dobânzii - este venitul real pe care creditorul primește împrumutul atunci când vă întoarceți, așa că este determinat de rata reală a inflației (de fapt, π) și poate fi calculată folosind formula:
• de la muncitorii la companii. Afirmația conform căreia inflația neanticipat acționează ca un impozit pe veniturile viitoare și ca o subvenție pentru plățile viitoare, aplicată oricărui contract care continuă în timp, inclusiv angajarea unui contract de muncă (contract de muncă). Atunci când inflația este mai mare decât era de așteptat, cei care primesc bani în viitor (de lucru) suferă daune, iar cei care plătesc (companie) câștiga. Prin urmare, firmele câștiga în detrimentul lucrătorilor, atunci când inflația este mai mare decât se aștepta. Atunci când inflația este mai mică decât era de așteptat, câștigătorii și perdanții sunt inversate.
• de la persoanele cu venituri fixe către persoanele cu persoanele cu venit fix cu venituri fixe (de exemplu, funcționari publici, și persoanele care trăiesc pe plățile de transfer) nu pot fi luate pentru a crește măsura veniturilor lor nominale, cât și în perioadele de inflație neanticipată (indexare în cazul în care nu sa efectuat venituri) din veniturile lor reale sunt în scădere rapid. Persoanele cu venit fix au posibilitatea de a crește veniturile lor nominale, în conformitate cu rata inflației, astfel încât venitul real nu poate fi redusă sau chiar să crească.
• de la persoanele care au economii sub forma de bani pentru oameni care nu au economii. Valoarea reală a economiilor ca rata de creștere a căderilor inflației, astfel încât bogăția reală a oamenilor care acesta este sub formă de bani este redusă.
• de la vârstnici la tineri. Mai vechi suferă de inflație neașteptate cel mai mult, pentru că pe de o parte, ei primesc un venit fix, și, pe de altă parte, ele tind să aibă economii în numerar. Tinerii, fiind capabil de a crește veniturile și de numerar nominale de economii fără a suferi cel mai puțin.
• toți agenții economici care au bani la stat. De la inflație neanticipate într-o anumită măsură, a afectat întreaga populație.
Îmbogățit este întotdeauna doar un singur agent economic - a statului. Emiterea de bani suplimentare (ceea ce face problema de bani), astfel seturile de stat, după cum sa menționat deja, un fel de impozit pe numerar, care se numește seniorajul. Guvernul cumpără bunuri și servicii, și plătește depreciază bani, adică, bani, putere care este mai mică de cumpărare, de numerar mai suplimentare puse în circulație. Diferența dintre puterea de cumpărare a banilor, înainte și după eliberarea este venitul de stat de la inflație - seniorajul.
Consecințele cele mai grave și distructive ale unei hiperinflație, ceea ce duce la:
- la prăbușirea sistemului financiar (bani încetează să mai fie relevante, iar trecerea la barter);
- la bunăstarea distrugerii (veniturilor reale drastic reduse);
- la perturbarea și distrugerea vehiculului de investiții (investiții în producție au o perioadă de recuperare îndelungată și deprecierea rapidă a banilor ineficiente). Cauza hiperinflația este o creștere uriașă în oferta de bani pentru a finanța bugetul de stat în detrimentul seignorage, care este asociat fie cu război, sau cu incapacitatea de a finanța deficitele bugetare mari în alte (, moduri și anume non-capital non-inflaționiste).
articole economice
+ piețele mondiale de mărfuri