Principalii indicatori de performanță astfel de proiect de investiții includ:
- fluxul de numerar (cache FLO);
- valoarea netă actuală a proiectului (NPV);
- Rata internă de rentabilitate (RIR);
- indicele de profitabilitate a investițiilor (PI).
Fluxul de numerar (flo numerar). În general, fluxul de numerar nu este indicatorul destul de clasic. Acesta a rezumat fluxul de numerar, rezultând în implementarea proiectului. Acest lucru nu este cel mai important indicator, iar datele rezultate. Fluxul de numerar este implicat în determinarea tuturor celorlalte valori. De ce este fluxul de numerar, nu profit? Profit - este, în general, o valoare efemeră. Acest profit de hârtie - există profit, dar, de fapt, la acele profituri este de a obtine bani nu este întotdeauna posibil, în aceeași măsură în care aceste profituri în situațiile menționate, bilanțuri, etc. Investitorul investește banii lor, ar trebui sa în primul rând, investițiile lor înapoi, și în al doilea rând, să profite de acest lucru. Dar, totuși, pentru a obține înapoi investit fonduri - cea mai importantă sarcină, pentru că au deja, nu au nevoie să facă cu ei în timpul lor deja plătit taxe. Prin urmare, el consideră că fondurile excedentare obținute prin implementarea unui proiect de afaceri ca o oportunitate de a recupera investițiile. La urma urmei, randamentul investițiilor nu este impozitat, nu punerea în aplicare a operațiunilor, astfel încât toate primesc peste operațiunile principale ale întreprinderii planificate este considerată ca o oportunitate de a returna fondurile investite. Prin urmare, fluxul de numerar este baza pentru determinarea performanței investițiilor. În general, există două tipuri de cash flow:
- fluxul de numerar sau a fluxului net de numerar, generat ca diferența dintre afluxul și fluxul de numerar, adică venituri din vânzări minus cheltuieli (costuri, cheltuieli și taxe pentru o anumită perioadă).
- fluxul de numerar cumulat, adică fluxul de numerar, summable pe bază de angajamente pentru întreaga perioadă de planificare sau durata de viață a proiectului.
Valoarea actuală a proiectului (NPV). Un indicator important care arată total, debitul total de numerar, dar a redus la valoarea curentă. Cum este asta? Timpul de bani are un cost diferit. Astăzi, 100 de ruble - 100 de ruble, mâine, care nu este astăzi 100 $, un X ruble, dar acestea sunt mai puțin de 100 de ruble. Un an mai târziu, acesta poate fi de 90 de ruble, etc. De ce? Bani depreciază în timp, își pierd valoarea. Nivelul pierdere este diferit. Depinde de mai mulți factori. Deci, având în vedere valoarea actuală arată cât de mult acestea vor costa bani, calculat astăzi, dar a primit în viitor, în funcție de ora și data curente. După astăzi, investitorul investește o anumită sumă și pentru a primi o rambursare va fi după o anumită perioadă de timp. Prin urmare, această sumă se amortizează în timp. Prin urmare, este necesar să se aducă fluxurile viitoare de numerar la valoarea lor actuală, se va compara retururile viitoare în comparație cu investițiile de astăzi. Acest calcul se numește actualizare. Pentru calculul este important să se determine rata de actualizare și apoi se calculează valoarea viitoare folosind formula:
PV = FV1 / (1 + i) ^ 1 + FV2 / (1 + i) ^ 2 +. + FVn / (1 + i) ^ n, unde:
- PV - valoarea viitoare,
- FV1, FV2, FVn - țesut costul fiecărei perioade,
- i - rata de actualizare,
- n - numărul de perioade.
În general, în acest moment, cel mai important lucru pentru a determina corect rata de actualizare. Cu toate acestea, este foarte interesant și întrebare larg, vreau să-l ia într-o pagină separată. Exemplu: Investitorul investit 100 cârme. Proiectul este calculat la 2 ani de viață. Fluxurile de numerar ale primului an - 55 de ruble, al doilea an - 60 de ruble. Total - 115 ruble. De fapt, investitorul va primi înapoi 110 de ruble. Întrebarea dacă este profitabil să investească bani? Rata de actualizare este de 10% .Pe aparent benefică, deoarece a investit 100 $ și a primit 110 de ruble. Se pare a fi de 15 de ruble în profit. Cu toate acestea, nu toate atât de simplu. În cazul în care aceste fluxuri sunt numărate, și să le aducă la data de astăzi, obținem:
PV = 55 / (1 + 0,1) ^ 1 + 60 / (1 + 0,1) ^ 2 = 50 + 49,59 = 99,59 ruble.
- NPV - valoarea netă actuală,
- PV - valoarea viitoare,
- IC - investiții de capital.
NPV = 99,59 - 100 = -0.41 ruble.
De fapt, nu este profitabil să investească într-un astfel de proiect. Deoarece NPV <0. Т.е. в итоге, хоть он и получит 115 рублей, но все же в сравнении с сегодняшней стоимостью ему будет невыгодно вкладывать в такой проект средства. Конечно, на расчет чистой приведенной стоимости в основном влияет ставка дисконтирования. Поэтому с ее определением нужно быть очень осторожным.
Rata internă de rentabilitate (RIR). O figură foarte interesantă, care arată randamentul investițiilor în plus față de rata de actualizare. Ie Dacă această cifră este zero, înseamnă că profitabilitatea proiectului este egală cu rata de actualizare. În cazul în care indicele este mai mic decât zero, proiectul nu este profitabil pentru investiții, deoarece nu oferă o acoperire a ratei de actualizare, ceea ce este important pentru investitor. În cazul în care valoarea acestui indice este mai mare decât zero, valoarea se spune, randamentul procentual al acestui proiect mai mult decât plantate în rata de actualizare. În cazul în care investitorul își asumă o rată de actualizare egală cu 12%, adică el este sigur că are o investiție alternativă la 12% pe an, iar rata internă de rentabilitate va fi, de exemplu, 2%, atunci investitorul va da seama că rentabilitatea investiției în acest proiect va aduce el 2% mai mult scăldată sursa pe pe baza căruia a luat rata de actualizare.
IRR calculat prin ajustarea valorilor i, în formula NPV, unde NPV preia valoarea 0.
Sau acest lucru:
indicele de profitabilitate a investițiilor (PI). Indicatorul privind revenirea capitalului la dimensiunea investiției lor. Calculat ca raportul dintre suma elementelor fluxurilor de numerar actualizate la valoarea investițiilor a crescut cu unul.
PI = 1 + NPV / IC
Valoarea indicelui de profitabilitate de investiții să se facă distincția în conformitate cu următoarele intervale:
- PI> 1.0 - investiții vor fi profitabile, și să furnizeze venituri suficiente, aplicând rata de actualizare;
- PI <1,0 — инвестиции убыточны;
- PI = 1,0 - investițiile vor profita de rata de actualizare.
De fapt, este mai mare valoarea, cu atât mai interesant proiect de investiții în termeni de profit. Chiar și această cifră este bun pentru a utiliza în cazul în care un investitor are în vedere mai multe proiecte, care sunt buni indicatori ai NPV și IRR. Comparând proiecte privind acest indicator - randamentul indicelui investiției, va fi posibil pentru a vedea care vă oferă cele mai randamentul investițiilor rublei investit.
Ai nevoie de un plan de afaceri competent? Aveți nevoie de consultanță de specialitate pe probleme de afaceri? asistență profesională în pregătirea planurilor de afaceri, consultanta de afaceri.
Vă mulțumim pentru adăugarea acestui articol la: