Primele fonduri mutuale au apărut în SUA în anii 20 ai secolului trecut. Dar cea mai populară formă de investiții colective a început în anii '70 -'80. Cele mai mari venituri in timp ce investitorii americani au fost date de investiții în titluri de stat. Cu toate acestea, pentru a dobândi aceste valori mobiliare pot fi numai în prezența capitalului de peste 10 000 $ Cei care au un astfel de bani nu a fost unit în plasament colectiv ( „un bazin de investitori“), creând astfel un fond cu capital necesar.
CUIT, în special, este în curs de dezvoltare acum piata imobiliara comerciala. De exemplu, „fiica“ a Băncii de Economii, „Sberbank Asset Management» începe să se realizeze între o gamă largă de acțiuni investitorilor privați de fond închis de investiții axat pe imobiliare comerciale. Rentabilitatea preconizată pentru investitori - la o rată de 15% pe an, ceea ce este mult mai mare decât rata de depozit bancar în aceeași „Banca de Economii“.
Ce este ZPIF?
Fondul mutual închis - un fond de investiții de tip închis.
Cuvântul „privat“ nu înseamnă că un astfel de fond este oarecum separat de investitori care ajunge în ea doar prin „invitație“, sau a ascunde declarațiile sale din partea autorităților fiscale. „Închis“, în acest caz, înseamnă că fondul este generat numai o singură dată. Asta este, investitorii sunt de planificare pentru a cumpăra, „o pungă“ valori mobiliare sau imobiliare, pentru a colecta suma necesară de bani, iar Fondul a fost format, care este „închis“.
Poti ridica la un anumit moment de la închiderea fondului - deoarece unitățile sunt prevăzute cu activul specific. Conversia investiției sale în ZPIF înapoi în numerar poate fi un anumit punct, care este definit și investitori pentru a discuta în prealabil regulile de control - de exemplu, atunci când activele fondului au adus venitul dorit și au fost vândute.
Spre deosebire de fondul mutual închis, deschis poate fi format pe parcursul funcționării sale, investitorii pot investi în ea și alege-le în orice moment. Conform legii, orice fond mutual nu este o persoană juridică, aceasta nu este fermă, aceasta este doar o formă de proprietate în comun a unui anumit număr de active.
Ponderea, cota sau certificat de investiții
Numărul de acțiuni (acțiuni sau certificate de investiții) în ZPIF nu poate scădea sau crește. La urma urmei cota - o parte a investitorului în fond, care este generat numai o singură dată. Și dobândirea unei cote în fond, fiecare investitor devine un cod CUIT acționar.
Acționar - omul care a cumpărat acțiunile, alăturându-se astfel la normele de gestionare a fondului de încredere, care este acceptat toate condițiile în care operează fondul.
acționarii Fondului sunt unicul beneficiar, dar ele au dreptul la venitul care aduce fondul de proprietate.
Condiții de gestionare a fondului de încredere - acest lucru nu este doar un contract care există între investitorii cu privire la gestionarea proprietății lor comune. Regulile aprobate de către Banca Centrală a Federației Ruse. Și, potrivit lor, controlul Societatea de Administrare Fondul este angajată în proprietate (Codul penal).
Cine și cum gestionează ZPIF proprietate?
În timp ce abordarea gestionarea activelor fondului, penal acționează în conformitate cu normele de gestionare a încrederii specifice FTRA. Aceste norme prevăd un grad de competență al Codului penal: De exemplu, normele ar trebui să se precizeze dacă CC poate vinde activele fondului.
În conformitate cu legislația în vigoare, Codul penal de control nu numai adunarea generală a acționarilor, dar mai multe instituții independente. Unul dintre ei - un depozit specializat. Acesta este un participant profesionist la piața valorilor mobiliare, care lucrează, inclusiv cu investiții și fonduri de pensii private. El conduce un cont de depozit (personal) acționarilor, care sunt acțiunile lor. Acest lucru asigură că cont și siguranța informațiilor pe picior de egalitate. Aceasta înseamnă că informațiile pe care o persoană este un acționar în fond nu poate dispărea nicăieri, chiar dacă se întâmplă ceva cu societatea de administrare.
Înregistrează-te unități, de asemenea, efectuate într-o companie privată - registrator. Depozitarul și registrator poate fi una și aceeași organizație.
Codul penal controlează, de asemenea, auditorul independent. Este o organizație care nu trebuie să fie un afiliat al Codului penal, acesta efectuează un audit al societății de administrare în cadrul regulilor fondului posibil (o dată pe an, de două ori pe an, și așa mai departe). Rezultatele raportului său oferă acționarilor, care obțin astfel o evaluare a Codului penal al părții în cauză.
Fiecare fond este, de asemenea, trebuie să aibă atât un evaluator independent. El evaluează activele fondului, la intervale regulate și informează cu privire la informații acționarilor valoarea activelor lor (Rose, a căzut, a rămas la același nivel). Un evaluator independent poate fi orice companie care are o licență.
Bank of România supraveghează gestionarea profesională a pieței valorilor mobiliare. inclusiv - pentru societatea de administrare. El prevede, de asemenea, licența CC pentru gestionarea activelor fondului de încredere. și înregistrează fondul în sine.
Pe scurt, procesul de creare a pasi FTRA arata ca acest lucru: în primul rând, Codul penal al fondului RC pregătește și le supune înregistrării în Banca România. Numai după aceea Codul penal poate atrage investitori la aceasta, acționarii fondului este de la acele active care sunt prevăzute în controlul de la distanță și permise de legislația în vigoare pentru tipul de fond (de închiriere, indicele, fond imobiliar, etc). Astfel, formarea contribuțiilor investitorilor fondului sunt convertite în acțiuni.
De îndată ce investitorul devine acționar al fondului, proprietatea este transferată sub controlul Codului penal (deoarece activele pe care el le-a dat la gestionarea fondului de încredere), obtinerea în cota de acționarii fondului general de proprietate. Și acum, toate întrebările referitoare la activele fondului sunt administrate și Codul penal.
Sarcina penală - pentru a gestiona fondul profesional, acesta poartă, de asemenea, toate riscurile implicate în activități de afaceri, angajarea de antreprenori care lucrează cu activele fondului și le controlează.
De exemplu, pentru a lucra cu active în industria de imobiliare pot fi implicate, organizația de operare. Acesta gestionează obiectul imobiliar, care este în fond, repararea acoperișului, patch-uri grebla țeavă de zăpadă. O organizație alege Codul penal și să încheie un contract cu ea.
Care sunt drepturile acționarilor în ZPIF?
acționar al Fondului are dreptul la cota sa din veniturile provenite din gestionarea activelor fondului. În cazul în care aceste active - proprietate, acționar și va avea o pondere în proprietatea acestei proprietăți, dar fără dreptul de a selecta „în natură“ (adică, fără capacitatea de a gestiona utilizarea spațiului sau a unor părți specifice ale obiectului, care este deținut de acționar). În special, certificatul de proprietate a obiectului care urmează să fie subliniat faptul că proprietarii săi sunt toți acționarii ZPIF - care pot fi certificate extras din registru.
Actionarul poate vinde cota sa pe piața secundară. Preț acțiune poate fi determinat în diferite moduri.
Pai nu are nici o valoare nominală. Acesta determină proprietarul unității, concentrându-se, de exemplu, pe calculele unui evaluator independent.
Este ușor să se calculeze costul și valoarea activului net al fondului (NAV). Se compune din valoarea contabilă a activelor și a fondurilor disponibile la Fondul. La momentul primirii profiturilor din NAV-ul activelor fondului va fi întotdeauna mai mare decât valoarea contabilă a obiectului. În cazul în care Codul penal va distribui veniturile pe acționari și pe conturile fondului nu va rămâne liber de bani primite de la venitul NAV va reveni la nivelul anterior.
De exemplu, este zero, dar costul activelor 1 mln pe contul curent cu fondul bancar. Acest lucru înseamnă că NAV este de 1 milion. În cazul în care activele vor aduce venituri de 100 de mii. Frecați. și va apărea în conturile bancare curente ale fondului, NAV va fi de 1100 de mii. rub. NAV se poate modifica după fiecare reevaluare a activelor de către un evaluator independent.