Acasă | Despre noi | feedback-ul
Rata dobânzii este venitul investitorului din investiții de fonduri pentru un anumit scop și o anumită perioadă de timp în viitor. Rata dobânzii - este prețul plătit de investitor pentru a strânge fonduri. Pentru investitorul reflectă rentabilitatea investiției sale, cât și pentru debitor - costurile pe care le poate suporta în legătură cu strângerea de fonduri. Fondurile disponibile sunt investite de către investitor în afaceri sau în achiziționarea de titluri de valoare. Dacă alegeți oricare dintre metodele de a investi proprietarul va încerca să recupereze ocaziile pierdute, care sunt presupuse a fi alte opțiuni de investiții. În cazul în care un investitor este angajat în activitatea de întreprinzător, aceasta crește valoarea proprietății în măsura în care extinderea producției. Dacă presupunem că rata medie de creștere a producției reflectă creșterea economică din fondurile generale, de investiții alternative trebuie să compenseze oportunități ratate ale investitorului de creșterea economică.
Distinge între ratele dobânzilor nominale și reale.
Rata reală a dobânzii reflectă rata preconizată a creșterii economice în timp și venitul real al investitorului pe fondurile investite. (Pentru țările cu economii de piață dezvoltate, rata de creștere reală de 2,5-4%, cu excepția unor perioade scurte de creștere economică rapidă.)
Rata nominală a dobânzii reflectă venitul monetar derivate de la unul de unități de investiții monetare. Acesta este influențat de cerere și ofertă, și exprimă taxa absolută pentru utilizarea fondurilor. Rata reală a dobânzii este egală cu rata nominală a dobânzii minus rata inflației. De exemplu, în cazul în care un investitor a investit la 10% pe an, iar rata inflației pentru anul a fost de 4,5%, randamentul real al investițiilor pentru acest an va fi 10-4.5 = 5,5% la o rată nominală de rentabilitate de 10%.
Rata reală a dobânzii pentru o anumită perioadă, în viitor, nu este cunoscută la începutul perioadei și se estimează pe baza nivelului așteptat al creșterii pe parcursul perioadei și este supusă riscului.
Metodologia de calcul al ratei dobânzii ajustate pentru inflație și riscul de reținere a fondurilor investite. Să presupunem că un investitor investește 100.000 den. u de un an la 3% pe an. Un an mai târziu, el va primi 100.000 den. u principal și dobânzi în sumă de taxe: 0,03 × 100,000 = 3000 den. U ..
Suma rambleu câștigat de către investitor este egal cu
în cazul în care C0 - suma fondurilor investite (suma datoriei);
k - rata dobânzii la datoria.
Aceasta este, Sn = 100 000 (1 + 0,03) = 103 000 den. u În cazul în care rata inflației este i. pentru a proteja intreaga suma acumulată a inflației, care este, de a proteja împotriva devalorizării ca valoarea principalului și a dobânzilor pe ea, este necesar să se ajusteze suma acumulată cu un factor de (1 + i):
Când i = 4%: CH1 = 103 000 (1 + 0,04) = 107 120 den. U ..
Deci, pentru a menține puterea de cumpărare a principalului și a dobânzilor datorate în condițiile inflației, creșteri de preț, este necesar să se stabilească o rată a dobânzii, care ar asigura obținerea de un ani 107 120 den. u investițiilor 100 000 den. u Vom calcula rata dobânzii la poziția ajustată în funcție de inflație, conform formulei k1
Echivalând expresia (1.2), (1.3) și ținând seama de faptul că k1 - reprezintă suma ratei reale a dobânzii și inflația ajustările kі. Fisher obține o formulă de determinare a ratei dobânzii la inflație
Calculăm prima pentru riscul de non-profit de plată. Să presupunem că procentul estimat al nereturnării IH este de 2%. În cazul în care împrumutul este acordat în valoare de 100 000 den. u den 2000. u Ele nu pot fi returnate de către debitor în termenul sau nu sa întors. Astfel, o creștere a ratelor dobânzilor este necesară pentru a oferi flux suplimentar de fonduri în valoare de pierderi posibile (2000 den. Unități.). Cu alte cuvinte, 98% din fondurile investite, și anume 98 000 den. u Noi trebuie să ofere un venit de $ 107 alineatul 120 de numerar. u k2 corespunzătoare ratei dobânzii este determinată de ecuația 120 = 98 107 000 (1 + k2), unde
k2 = 107 120 98 000-1 = 0.09306 sau 9.306%.
Modificarea riscului de kN nereturnării este o parte a ratei dobânzii
Astfel, rata dobânzii pentru rata anticipată a inflației i = 4% și riscul nereturnării IH - 2% egal cu 9,306%. În structura ajustării ratei dobânzii pentru inflație kі a fost de 4,12%, o primă de risc fără întoarcere kN = 2,186%. Ajustat pentru inflație (premium inflație) compensează pierderea puterii de cumpărare ca valoarea sumei principale și procentul real peste rata inflației cu 0,12%. Prima de risc fără întoarcere un procent mare de nereturnării (IN = 2%), deoarece nu poate compensa pierderea de doar 2% din valoarea principalului, și 2%, iar cota de real interes și prima inflație.
În general, suma reumplută atunci când investesc un fonduri de un an, în valoare de C0 la o rată a dobânzii k din cauza absenței inflației și riscul antiretur este determinată prin formula (1.1); rambleu suma CH1 într-un mediu inflaționist cu rata inflației i - conform formulei (1.2). rata dobânzii K1 ajustat pentru inflație se calculează cu formula (1.4).
Această rată a dobânzii este suma ratei k dobânzii reale și ajustarea pentru kі inflației. Atunci când investesc cu riscul de a nu se întoarce la IH nivel. investit cu posibila pierdere înseamnă la o rată C0 (1 - In) ar trebui să ofere un câștig de CH1. Rata dobânzii k2. care ia în considerare inflația și riscul nereturnării, se determină din ecuația:
Astfel, rata dobânzii la inflație și să investească în condiții de risc nu înseamnă întoarcere poate fi calculat cu formula (1.6), unde k1 este determinată prin formula (1.4).