Randamentul efectiv este diferit de simplul fapt că, în calculul randamentului, inclusiv venituri din reinvestirea veniturilor cuponului în aceeași siguranță. Desigur, randamentul efectiv mai mult decât simpla.
Calcularea randamentului efectiv mult mai complicat calcul de rentabilitate simplu. În Excel, există două instrumente, o eficiență ușor diferită.
Cel mai simplu instrument - VENITULUI funcție, ei 7 argumente:
(sunt disponibile la site-uri specializate, cum ar fi rusbonds.ru, cbonds.info, bonds.finam.ru și multe altele, date inițiale pentru calcul).
După cum puteți vedea, rata efectivă de rentabilitate deasupra câmpiei, cum era de așteptat.
Să considerăm acum o metodă mai universală de calcul. Funcția venituri limitate este că funcționează pentru cazul plăților periodice cupon (2,4,6 ani), cu o rată fixă, și nu pot fi direct utilizate în cazuri de obligațiuni de amortizare parțiale. În cazurile mai complicate, este mai bine să utilizați funcția XIRR, care calculează randamentul efectiv pe baza fluxurilor financiare.
Fișierul este un exemplu de pe partea dreapta crea un tabel al fluxurilor financiare. Prima linie în ea - cumpărarea de obligațiuni de operare pentru prețul de „murdar“, suma ar trebui să fie o valoare negativă. Următoarele sunt operațiunile de plată a cupoanelor, datele sunt copiate de pe site-ul rusbonds, cu excepția cupoane deja plătite. Dacă legătura prevăzută suspendarea (rambursarea parțială a valorii nominale), aceste operațiuni trebuie să se reflecte în tabel. Cea mai recentă operațiune - rambursarea de obligațiuni. Mai jos se calculează ca suma veniturilor tuturor fluxurilor financiare (încasări și plăți).
In celula G37 calcula randamentul efectiv la maturitate folosind XIRR funcției. După cum puteți vedea, formula este foarte simplu: „= XIRR (G4: G34; F4: F34; 8%)“ are trei argumente: intervalul de date operațiuni, sumele de tranzacție și al treilea argument opțional - valoarea aproximativă a răspunsului, pentru a facilita activitatea de Excel algoritm .
Descărcați un exemplu de calcul al randamentului efectiv al obligațiunilor OFZ: doh_obl_eff
Rețineți că, pentru un orizont de investiții mici (3 ani) pentru a calcula randamentul efectiv pe obligațiuni - sesiune nu foarte informativ, ca venit reinvestit cupon în aceeași securitate este puțin probabil să reușească. Adesea obligațiuni de eficiență grafic simplu COUNT. Exemplu de obligațiuni OFZ eficiență simplă de calcul în Excel a fost considerat mai devreme. A se vedea articolul: Calcularea randamentului simplu la maturitate