Din cele de mai sus este ușor să se concluzioneze că guvernele UE, care au început să joace iresponsabil cu foc, în mod deliberat în pericol de a fi încă o înfrângere zdrobitoare în mâinile comercianților de valută și fondurile clienților lor. În cazul în care proiectul lor valută eșuează, perdanții ar fi nu numai economia europeană. Credința în programul de integrare europeană se va pierde foarte mult timp, iar vechiul continent va pierde majoritatea națiunilor sale au nevoie într-o eră a globalizării, capacitatea de a lucra împreună. Evident, aceasta este o excursie la evrotupik arată o ignoranță izbitoare a politicienilor responsabili pentru ea precum și supraveghetorii lor în parlamente; neputința în fața piețelor financiare - este propria lor alegere. Dar ei ar putea reduce puterea distructivă a e-dealer armata, nici măcar revenirea la un sistem de la Bretton Vudsovskoy apuse.
Planul adecvat a fost dezvoltat de economistul american, laureat al Premiului Nobel James Tobin în anii 1970. Chiar și atunci, fluxurile de capital dereglată cu schimbările bruște de direcție și de fluctuațiile valutare haotice cauzat prejudicii materiale economiei. Tobin a sugerat „să toarne nisip în mecanismele sunt piețele financiare internaționale prea eficiente“ și este percepută pentru toate tranzacțiile de schimb valutar impozit de 1 la suta [53]. Această cifră poate părea mică, dar ar fi de o importanță crucială. În primul rând, jocul pe diferența ratelor dobânzilor între țări și piețe ar avea sens numai în cazuri excepționale. Apoi, de exemplu, pentru a schimba investiția cu randament scăzut în Deutschmark la o titluri de valoare favorabile exprimate in dolari, ar trebui să ia în considerare costurile plătite autorităților fiscale în valoare de 2 la sută pentru conversia mărcilor în dolari și înapoi. / 117 / În investițiile de trei luni, care sunt acum destul de comune, ar fi plătit numai în cazul puțin probabil, în cazul în care diferența (pe o bază anuală) între ratele dobânzilor în Germania și Statele Unite ale Americii sa ridicat la 8 la sută. În cazul în care investitorul a vrut să păstreze banii pentru o perioadă mai lungă, este, desigur, ar fi de mare profit, dar ar fi asociat cu un risc mai mare ca procentul diferență, și, prin urmare, prețul de investiții în această perioadă va scădea.
Avantajul planului lui Tobin este destul de evident pentru economia reală. Imediat după admiterea lui, băncile centrale din nou, sa dovedit a fi capabil de a gestiona rata dobânzii pe piața lor națională a metodei în funcție de situația economică din țară. De exemplu, în cazul de recesiune în Europa, în timp ce boom-ul din Statele Unite, europenii ar putea împrumuta bani de la fel de mult ca și 8 la sută mai puțin decât Fed.
Desigur, „taxa Tobin“, numit după inventatorul, ar permite guvernelor să stabilească rate de schimb în propria sa discreție. Dar nu ar fi înțelept și. În cazul în care economia se dezvolta diferit, parități valutare ar trebui să fie, de asemenea, posibilitatea de a schimba. Cu toate acestea, amploarea speculațiilor ar fi redus drastic, iar modificarea cursurilor de schimb ar fi mai consistente cu reale sau, în jargonul, o serie de date economice „fundamentale“. În același timp, băncile centrale au fost din nou în măsură să-și îndeplinească funcția sa inițială - pentru a stabiliza ratele de schimb. achizițiile lor de intervenție sunt scutite de la impozitare, ar avea din nou în greutate, deoarece în interiorul sistemului s-ar muta de capital mult mai puțin lichid.
Nu este ultimul argument în favoarea unei taxe Tobin pe tranzacțiile valutare sunt venituri suplimentare la trezoreria statului. Experții estimează că, chiar și în cazul în care taxa a redus cifra de afaceri de două treimi din profitul obținut în urma introducerii sale în întreaga lume ar fi fost între 150 și 720 de miliarde de dolari [54]. Relief ar fi simțit bugetele nu numai suprasolicitați; ar fi o „taxă pe Wall Street si, ca o excepție, nu pe Main Street Aprox. ed.> „, scrie profesorul / 118 / Universitatea de Economie din Bremen Jörg Hufshmid [55]. ar avea loc cel puțin o reducere parțială a sumelor de impozitare industriei financiare concealable.
De-a lungul anilor, nu a fost prezentat nici un argument teoretic sau politic împotriva propunerii lui Tobin, care ar fi în valoare de a lua în serios. Într-adevăr, este „teoretic perfectă“, spune Hans-Gelmut Kotts, economist-sef la Girozentrale, instituție de economii centrale în Germania. Dar, în acest sistem simplu, există un defect evident: cei ale căror interese sunt amenințate de aceasta, se opune cu fermitate, și, așa cum este cazul cu taxele convenționale, gropi popoarele lumii unii cu alții. Kotz:
„New York și Londra va sta întotdeauna în calea“ [56]. Dacă a existat cel puțin un important centru financiar, fără a plăti impozit, comercianții valută au venit acolo ca muștele la miere. Și chiar dacă toate țările din „Big Seven“ au introdus taxa Tobin, nimic nu ar fi împiedicat sectorul financiar formal să se mute afacerile lor afiliaților off-shore din Insulele Cayman la Singapore și, prin urmare, nega pretinsul efect restrictiv. Prin urmare, o astfel de taxă de tranzacție valutară „programată eșec“ Economist bucurie prezice unul dintre Deutsche Bank [57]. Unul dintre sale amenintator omologul american punctat toate „i“. În cazul în care statul va interveni în comerț, a spus el, „ne vom muta sediul nostru pentru navele care plutesc în mijlocul oceanului“. [58]
Până în prezent, guvernul peste tot pentru a da în această logică. Proiectul de lege privind introducerea unei taxe Tobin a fost deja de două ori învins în Congresul SUA. Ministerul de Finanțe al Germaniei, epuizat miliarde de găuri în buget, prea înghiți cu docilitate amenințarea cu dealerii financiare. Justificând lipsa luptei fiscale cu speculatori, ministrul de externe Juergen Stark a declarat că propunerea Tobin „astăzi nu mai este aplicabilă.“ Aceasta ar funcționa numai „în cazul în care a luat toate cele 190 de țări din lume“ [59]. Sau că un sistem rezonabil, concepute pentru a „limita dezechilibrul dăunător economic al piețelor de schimb valutar, va fi îngropat, nu pentru că nu este posibil punct de vedere tehnic, dar numai datorită faptului că este contrar intereselor sectorului bancar“, rezumă Hufshmid. / 119 /
Această taxă ar suprima speculațiile nedorite, spun ei, în fașă în cazul în care să împrumute pentru a finanța costurile. În practică, libera circulație a capitalurilor ar fi astfel anulate prin impozitarea indirectă. Cu toate acestea, comerțul și economia reală nu este afectată. Brut cu greu cumva să se reflecte în investiții străine în întreprinderile industriale și comerciale, dar, cu siguranță, ar fi avut un efect asupra volumului tranzacțiilor speculative în valoare de miliarde de dolari, calculate pe marja minimă și sunt în măsură să facă un profit în timp ce modificări ale ratelor de schimb în sutimi de procente.
Vorbește pentru o lungă perioadă de timp deja nu îndrăznesc împotriva acestor forțe ale oricărui guvern. Toți cei care au luptat pentru reforme puse rapid în aplicare. Cu toate acestea, zilele anarhia financiare globale sunt numerotate; mai devreme sau mai târziu, nu va avea nici o alegere, ci pentru a restabili controlul strict de stat asupra piețelor de capital. Pentru a face față pe deplin cu dinamica haotice ale lumii financiare nu își poate permite chiar actorii lui. Riscul de a acumula în mediul lor - milioane spațiul virtual de calculatoare interconectate care pot fi comparate cu riscul încorporat în tehnologia nucleară.