Care este durata garanției
Pentru prima dată termenul de „durată“, a început să fie folosită în viața de zi cu zi, în anii cincizeci ai secolului al XX-lea de către economistul american F. McAuley. Potrivit lui, pentru a evalua indicele temporal al valorilor mobiliare nu trebuie numai ghidate de la data scadenței, dar, de asemenea, calendarul plăților de dobânzi la obligațiuni pentru care un program specific.
În cazul în care un participant de tranzacționare de schimb a câștigat obligațiuni cu cupon zero, durata este egală cu data scadenței garanției. Dacă este o legătură simplă, expirarea duratei pentru perioada în care se va termina la maturitate mult mai devreme. Înțeles durată este foarte mare atunci când se ocupă cu obligațiuni. Inițial, calculul său se înțelege cu dificultate. Cu toate acestea, dacă într-adevăr intenționează să se angajeze în activități de investiții, ceea ce va aduce venituri bune, este necesar să se uite în materie.
Traducerea a cuvântului „durată“, în limba engleză este interpretat ca lungimea / durata.
În ceea ce privește legăturile, termenul trebuie înțeles ca o valoare care este determinată de durata perioadei de timp în care valoarea nominală a titlurilor care trebuie plătite.
Calcularea duratei prin formula, potrivit căreia plata nominală împărțită la valoarea de piață a obligațiunilor plus dobânda. Cifra rezultată este înmulțită cu punctul de timp curent. Valoarea finală a duratei este puternic corelată cu numărul de perioade de timp pentru a finaliza durata contractului, precum și interesul profitului potențial.
Durata legăturile cu un exemplu simplu
Experții din SUA banca de investitii Salomon Brothers oferă să ia în considerare durata următorul exemplu simplu. Să ne imaginăm că toate plățile pe obligațiuni - este ochelarii care se afla pe un leagăn din lemn. Distanța dintre obiectele este aceeași. În acest caz, diferența dintre mașinile care urmează să fie considerate ca fiind o frecvență, care este stabilită pentru plățile aferente titlurilor.
Să luăm ca suport scaun leagăn punct de pornire, care permite consiliului să păstreze echilibrul. Durata va fi de fapt distanța de la punctul de sprijin la marginea tablei de joc cu cupe aranjate pe aceasta.
Durata de înaltă performanță poate duce la un preț instabil de obligațiuni, care are loc exclusiv în fluctuațiile minore de profit.
In realitate, durata este descrisă ca o valoare de variație ca procent într-o anumită perioadă de timp. variația randamentului este de 1%.
De exemplu, în cazul în care durata perioadei de trei ani, vă puteți aștepta ca modificarea ratei de obligațiuni va fi egală cu 3%, în timp ce variația randamentului - doar 1%.
Este necesar să se facă distincția între durata de obligațiuni cu cupon zero și durata cuponului. În al doilea caz valoarea duratei este mai scurtă decât perioada de rambursare a datoriei de hârtie. În cazul în care legătura cu cupon zero a fost achiziționat, scadența va cu siguranță egală cu valoarea de durată.
Posibile metode de calcul
următoarele metode:
- Conceptul F. McAuley;
- Metoda / durata efectivă modificată;
- metoda, care se bazează pe ratele dobânzilor.
Folosind formula McAuley nu a fost observată până la șaptezeci. In timp ce eliberare legăturile sovietice mai târziu a fost calculat în conformitate cu această formulă. McAuley consideră că calculul ar trebui să se facă prin adăugarea valorii tuturor plăților cu indicatori de timp, atunci când au apărut. Suma rezultată se împarte la prețul de obligațiuni.
În ceea ce privește metoda de durată modificată, aici aplicarea sa este relevantă numai atunci când există o modificare a ratei dobânzii la plățile în timp.
despre caracteristicile
Spre deosebire de perioada de durata de la sfârșitul acțiunii este în primul rând în faptul că rambursarea propriilor obligațiuni în toate elementele sale pot fi văzute la momentul încheierii perioadei contractului.
În același timp, durata este determinată ca medie ponderată, care oferă informații atunci când vin înapoi costul total investit în fonduri de obligațiuni.
Scorurile mari indică durata riskiness investițiilor. Obligațiuni cu astfel de indicatori sunt, de obicei sub o mare influență de variație a prețurilor, care se datorează unei modificări a ratei dobânzii.