2.1. Aspecte teoretice ale investițiilor internaționale, în cadrul punerii în aplicare a regimurilor de investiții, fluxurile de capital
investiții internaționale atentă rezolvă un complex probleme economice la nivel macro, mezo și micro, precum și crearea unor condiții favorabile pentru reforma economiei naționale și restructurarea acesteia. Astfel, este rezonabil să se recunoască faptul că investițiile internaționale este un element să asigure funcționarea eficientă a oricărui grup de investiții de stat.
circulație internațională de capital este în curs de dezvoltare în diverse forme, cu participarea operatorilor economici din diferite țări. Fluxurile de capital intensive între țări și regiuni din cauza creșterii mondiale a investițiilor străine în aproape toate țările.
În conformitate cu ZakonomRumyniya „Cu privire la investițiile străine“ investiții străine este definită ca „investiția de capital străin în obiectul de activitate pe territoriiRumyniyav ca obiecte de drepturi civile, cu condiția ca aceste instalații nu sunt retrase din circulație în Federația Rusă.“
Lucrător emerit de știință, doctor în economie, profesor universitar AG Gryaznov în financiare și de credit Dicționarul Enciclopedică dă următoarea interpretare a investițiilor străine „, a investiției imobiliare pe termen lung și de proprietate intelectuală de către investitorii străini, precum și filialele din străinătate ale persoanelor juridice rezidente în economia țării beneficiare (gazdă) și achiziționarea de valori mobiliare corporative și de guvern cu scopul de a profit sau active“. [1]
Potrivit medicului de științe economice, profesor universitar Vakhrin PI investițiile străine - toate tipurile de investiții imobiliare (bani), și de proprietate intelectuală de către investitorii străini, precum și sucursalele din străinătate ale persoanelor juridice române în obiecte de activități antreprenoriale și alte date de pe teritoriul românesc, în scopul de a obține venituri ulterioare [2].
În ceea ce privește țările individuale ar trebui să facă distincția între investițiile străine și străine. Investițiile străine, și anume, investițiile investitorilor străini în economia țării. Investițiile străine reprezintă investiții ale agenților economici naționale în străinătate.
Din punct de vedere al profesorului Kovaleva VV Există diferite forme care pot fi efectuate pe piețele internaționale și care pot fi considerate ca o alternativă. Dintre acestea, cea mai importanta si exporturilor pe scară largă, investițiile în facilități de producție noi sau existente în străinătate, achiziționarea de valori mobiliare străine, achiziționarea de concesiuni, mărci comerciale, brevete, licențe și alte active necorporale. Cu privire la investițiile străine pot vorbi în acele cazuri în care capitalul străin este investit în activele companiilor naționale sau state. În funcție de ordinea în care sunt active de investiții, să difere semnificativ, investițiile străine financiare și necorporale. [3]
Investițiile străine sunt fonduri de capital care au fost preluate dintr-o țară și au investit în diferite tipuri de activități de afaceri în străinătate, în scopul de a extrage profiturile de afaceri sau interes.
Din punct de vedere financiar, investițiile străine este de a investi în diverse tipuri de activități de afaceri în străinătate, în scopul de a extrage profiturile de afaceri, un anumit grad de control asupra gestionării bunurilor sau a câștigat.
Din punct de vedere juridic al investițiilor străine - este proprietate străină, care are statut corespunzător, atât la nivel internațional și în dreptul intern.
Experiența globală a demonstrat că investițiile străine au o serie de avantaje față de alte forme de finanțare a proceselor economice. Indiferent de nivelul de dezvoltare economică a oricărei țări încearcă să atragă capital străin, pentru a primi efecte directe sau indirecte ale acestor investiții. Cel mai mare rol în strângerea de fonduri juca un factori macro-economici, inclusiv dimensiunea pieței interne, stabilitatea politica monetară și nivelul de dezvoltare a infrastructurii și a abilităților forței de muncă. Mai mult decât atât, politica de investiții importante ale țării gazdă, oferind garanții investitorilor străini, o funcționare eficientă și stabilă a sistemului juridic.
Ca orice alt fenomen economic complex, embedding de capital străin ar putea avea asupra economiei naționale, atât consecințe pozitive cât și negative.
Beneficiile investițiilor străine sunt:
- o creștere a investițiilor reale, a accelera dezvoltarea economică și îmbunătățirea balanței de plăți a țării;
- utilizarea economiilor locale pentru implementarea proiectelor eficiente;
- implicarea capitalului local și consolidarea piețelor financiare locale, prin utilizarea resurselor sale în scopuri productive;
- creșterea ocupării forței de muncă, competențe ale forței de muncă;
- extinderea portofoliului de produse;
- reducerea cheltuielilor de schimb valutar la importurile de plată;
- extinderea exporturilor și a câștigurilor de schimb valutar;
- îmbunătățirea nivelului de trai și puterea de cumpărare;
- dezvoltarea infrastructurii și a serviciilor;
- creșterea concurenței în economia internă și reducerea monopolizarea acesteia;
- creșterea credibilității țării, care va atrage noi investitori străini.
Dezavantajele sau consecințele negative ale investițiilor străine sunt următoarele puncte:
- repatrierea capitalului și transferul profiturilor în diverse forme (dividende, dobânzi, etc.), care agravează balanța de plăți a țării gazdă;
- creșterea dependenței economiei naționale, amenințând securitatea economică și politică;
- nerespectarea investitorilor străini la condițiile locale;
- posibila deformare a structurii economiei naționale;
- deteriorarea mediului, ca urmare a transferurilor către industrii „murdare“ și utilizarea nesustenabilă a resurselor locale.
Avantajele și dezavantajele de mai sus ale investițiilor străine în economia țărilor gazdă nu se realizează în mod automat, și există doar în teorie. Orice țară gazdă intenționează să dezvolte întreprinderi mixte cu parteneri străini, în conformitate cu interesele economiei naționale, trebuie să evalueze cu atenție situația de a atrage capital străin să continue politici solide privind reglementarea investițiilor străine, ceea ce ar permite utilizarea deplină a tuturor aspectelor pozitive și pentru a minimiza dezavantajele procesului de investiții .
Politica Națională de Investiții este un set de reguli și reglementare a instrumentelor de investiții străine. Politica de investiții - o parte integrantă a politicilor macroeconomice și în concordanță cu domeniile sale individuale (monetare, fiscale, monetare, și altele.). Reglementarea de stat și interstatale fluxurilor de capital utilizate în regimuri de investiții practică. Distinge cinci tipuri de regimuri de investiții:
1) Cel mai favorizate;
2) un mod național;
3) modul non-discriminare;
4) un tratament echitabil și echitabil;
5) Modul de transparență [4].
națiunii celei mai favorizate (MFN). RNL - este principalul (standard) sub formă de contracte de investiții. Esența ei constă în faptul că țara gazdă aparține investitorilor de o țară nu sunt mai puțin favorabile decât investitorilor din orice altă țară. Aceasta se numește minim MFN standardul internațional aplicat în dreptul internațional. MFN garantează protecția investitorilor împotriva oricărei discriminări în țara gazdă și, prin urmare, este un factor crucial în crearea de oportunități competitive egale pentru investitorii din diferite țări. MFN se aplică de obicei în țările dezvoltate, și operează în etapa de admitere a investitorilor străini, printre acestea se numără Statele Unite ale Americii, Suedia, Australia, Belgia.
În practică, se aplică MFN interpretare mai largă decât standardul minim cerut în conformitate cu dreptul internațional, și se caracterizează prin următoarele excepții:
În primul rând, această excepție este un plan general (de exemplu, în ceea ce privește securitatea națională);
În al doilea rând, este o excepție, bazată pe înțelegerea reciprocă (de exemplu, impozitarea, protecția drepturilor de proprietate intelectuală);
În al treilea rând, este o excepție specială, luată în mod unilateral.
Tratamentul național - cel mai important regimul de investiții utilizat în ultimii ani, deoarece determină atitudinea țării gazdă pentru activitatea investitorilor străini, așa cum este cel mai des utilizat în etapa de funcționare a investitorului. Tratamentul național standard la cel mai dificil de instalat, deoarece este legat de problemele economice și politice sensibile ale gazdei. De fapt, niciodată regimul național furnizat fără restricții, în special atunci când este vorba de funcționarea investiției. Astfel, oportunități competitive egale pentru investitorii autohtoni și străini, în practică, nu sunt create fără excepții.
Regimul național de investiții - este de a oferi un tratament investitorilor străin nu mai puțin favorabil decât pentru afaceri interne (standardul minim internațional de tratament național). De regulă, tratamentul național se aplică la stadiul de funcționare a investițiilor străine. Unele acorduri bilaterale se extind, de asemenea, regimul de la stadiul de admitere a investițiilor, ceea ce conduce la liberalizarea investițiilor prin eliminarea cerințelor pentru utilizarea resurselor locale (componente, forța de muncă) în calitate de condiții de toleranță a investitorilor. Aplicarea practică a tratamentului național în mod obligatoriu menite să limiteze domeniul său de aplicare pe baza excepțiilor. Excepții generale referitoare la sănătatea publică, siguranța, moralitatea publică, securitatea națională, cu toate că acesta din urmă nu este întotdeauna prezent în toate acordurile de investiții, în special bilaterale.
De exemplu, legea mexican destinat să excludă din regimul național de investiții în următoarele industrii:
- sectoare strategice: producția de petrol, industria petrochimică;
- emiterea de bancnote, producția de monede;
- monitorizarea și gestionarea serviciilor portuare, aeroporturi, inclusiv elicoptere;
Zonele de stabilit numai pentru persoanele juridice mexicane și persoane fizice - rezidenți - este intern de transport terestru de pasageri, turism, benzina de vânzare cu amănuntul și alte produse petroliere și gaze.
Modul China National implică următoarele excepții:
1) accesul limitat al investițiilor străine în domenii cum ar fi utilizarea deja dezvoltate sau puse în aplicare în tehnologii economia țării, pentru care există o bază de producție; în industria legate de monopolul de stat; Sectorul supuse planificării de stat și alte industrii legate de sfera de reglementare de stat;
3) a limitat admiterea investițiilor străine în construcția de metrou, porturi, aeroporturi civile, centrale nucleare. A introdus o cotă de construcții navale, comerțul extern și intern, publicare, transport aerian; producția de producție de cereale și bumbac.
non-discriminare regim. Investițiile regimului nediscriminării impune țărilor gazdă, în sensul cel mai larg al nediscriminării, crearea unor condiții de concurență echitabile pentru investitorii străini și interni. Având în vedere acest tratament național nediscriminatoriu este, în timp ce NLR poate discrimina investitorii străini. În cadrul nediscriminării, țările care primesc cu risc ridicat de investiții poate oferi investitorului dreptul de a alege cele mai bune din punctul de vedere al regimului, național sau MFN.
tratament corect și echitabil. În ultimele decenii, sa răspândit practica de tratament corect și echitabil. După război, regimul a fost stabilit în mai multe proiecte multilaterale (de exemplu, în crearea Organizației Mondiale a Comerțului, care nu a fost format în 1947 din cauza poziției negative a SUA), iar ultimele două decenii - în acordurile bilaterale de investiții.
un tratament corect și echitabil este un criteriu de evaluare a relației dintre investitorul străin și guvernul gazdă. Acesta arată dorința de admitere a capitalului străin în condiții echitabile și egale. În același timp, în lume, o singură definiție a regimului nu sa dezvoltat.
un tratament corect și echitabil are mai multe definiții:
# 9679; țara gazdă aplică în mod egal și echitabil investitorilor străini cu privilegii;
# 9679; țara gazdă primește un standard internațional minim pentru investitorii străini, care au privilegii.
În practică, acest efect dualitate asupra politicii naționale de investiții - statul este gata să accepte investițiile străine pe baza de tratament corect și echitabil (care nu implică din partea sa de obligații legale), dar nu este pregătită să accepte un standard minim internațional de a avea consecințe juridice. De obicei, țara gazdă provine din faptul că standardul minim internațional impune o atitudine mai favorabilă față de investitorii străini decât antreprenorilor naționali.
Toate țările au tendința de a trata antreprenori interne și externe în mod egal și echitabil. Prin urmare, includerea unor condiții considerate regim în acordurile de investiții nu cauzează probleme.
De exemplu, compania „Price End Voter Casa Dogarilor“ conduce opacitatea anual de cercetare a piețelor în 35 de țări, inclusiv România (tabelul. 2). Primele litere ale acestor nume engleză a forma cuvântul CLEAR, și anume "Transparent".
La elaborarea opacității (Opacitate Index) index ia în considerare următorii factori, care sunt inerente în economie și politică a țării și a studiat efectul acesteia asupra climatului investițional și costul capitalului în ea:
C - corupția în guvern;
L - legile care reglementează drepturile de proprietate;
E - politica economică (fiscale, monetare, fiscale);
A - domeniul de aplicare al situațiilor financiare;
R - reglementarea guvernului de afaceri.
Indicele opacitatea unor țări
Experții estimează toți acești cinci factori, care formează împreună indicele de opacitate (cel mai rău rating 150, cel mai bun - 0, adică transparență maximă). Opacitatea devine un obstacol serios pentru progresul economic, și în multe țări din această inhibare este prezentată foarte mult. Gradul ridicat de incertitudine și proceselor de închidere în oricare dintre aceste domenii (factori) va crește în mod inevitabil costul de a face afaceri în țară și reduce atractivitatea investițională a regiunii. Experiența practică arată că în cazul în care există o opacitate, există întotdeauna anumite oportunități neutilizate și ratate și beneficii.
Cu condiția reduce indicele de opacitate (84 puncte) la referința (29-38 puncte), România are posibilitatea de a crește fluxul de capital străin. În termeni monetari, investițiile străine directe ar putea crește cu 7,4-9,8 miliarde $. Aceasta înseamnă că România are un potențial important de creștere economică, care ar putea fi puse în aplicare în cazul în care statul a creat befit economic, juridic și mediul de reglementare pentru afaceri. Țările sunt ordonate după indicele crescător, și anume reducerea gradului de transparență.
Țara gazdă garantează investitorului străin protecția drepturilor și intereselor, care se reflectă în constituțiile naționale, legile privind investițiile străine și multe alte documente legislative și de reglementare. În consecință, următoarele forme de garanții de stat:
- un tratament nediscriminatoriu pentru investitorii străini (în mod tipic un tratament național;
- protecția împotriva unor eventuale exproprierii și naționalizarea proprietății;
- transferul fără profit și a altor tipuri de venituri în străinătate;
- protejarea drepturilor acționarilor și a creditorilor;
- stabilirea procedurii de soluționare a litigiilor de investiții.
Astfel, rolul investițiilor străine în dezvoltarea economică a oricărei țări este:
În primul rând, în internaționalizarea și globalizarea relațiilor economice mondiale;
în al doilea rând, în stabilizarea și creșterea economiei naționale;
În al treilea rând, organizarea principalelor forme ale relațiilor economice internaționale, stabilirea unui parteneriat strategic, fuziune între firme;
În al patrulea rând, punerea în aplicare a diversificării investițiilor în noi sectoare ale economiei și de afaceri.
Vă aducem revistele publicate de editura „Academia de Științe Naturale“
(Factor de impact ridicat RISC, teme reviste care acoperă toate domeniile științifice)