Perioada de amortizare (metoda de amortizare) - aceasta este una dintre cele mai frecvent utilizate indicatori, în special pentru evaluarea preliminară a eficienței investițiilor.
Perioada de amortizare este definită ca perioada de timp în care investiția va fi returnată în detrimentul veniturilor obținute din realizarea proiectului de investiții. Mai precis, în conformitate cu perioada de amortizare se referă la durata perioadei în care valoarea veniturilor nete, actualizate la momentul finalizării investiției este egală cu valoarea investiției.
Pentru a determina perioada de amortizare poate folosi formula (2), le modifică în mod corespunzător. Partea stângă a acestei ecuații este echivalat cu zero, și presupunem că toate investițiile făcute în momentul finalizării. Apoi, o perioadă de cantitate h necunoscută după finalizarea satisface aceste condiții, și va fi pentru o perioadă de rentabilitate a investiției.
Ecuația pentru a determina perioada de amortizare poate fi scrisă ca:
KV - totalul investițiilor în cadrul proiectului de investiții.
Rețineți că în această ecuație, t = 0 corespunde momentului de finalizare. Valoarea h, considerată ca un număr de perioada de amortizare a intervalului este determinată de numărul de serie al membrilor însumarea veniturilor reduse, atâta timp cât nu există nici a primit o sumă egală cu volumul de investiții, sau mai mare decât aceasta.
Colectarea veniturilor ca de m de Sm. atunci:
în care, timp m este selectat astfel încât:
Apoi, perioada de recuperare a investiției este de aproximativ egală cu:
Evident, cantitatea de perioada de amortizare, în plus față de intensitatea veniturilor, este afectată în mod semnificativ de venituri rata de actualizare utilizată. Desigur, cea mai mică perioada de amortizare corespunde absenței veniturilor scontare, crește monoton cu creșterea interesului.
În practică, pot exista cazuri în care nu există perioada de amortizare a investiției (sau este egală cu infinit). În absența actualizării acestei situații are loc numai în cazul în care perioada de amortizare mai mare de venituri din operațiuni. Atunci când actualizarea perioada de venituri de recuperare a investiției nu poate exista (tinde la infinit) pentru anumite relații între veniturile din investiții și rata de actualizare.
Definiți perioada de amortizare a proiectului de investiții pentru cazul în care fluxul de plăți este o constantă. Pentru a pune acest lucru în formula (4) R (t) = P = const.
este suma o progresie geometrică.
Când ®. Această sumă este egală cu:
Evident, pentru orice h finită, Sh Inegalitatea (5) poate fi utilizată pentru a evalua existența unor proiecte reale payback perioada când intensitatea venitului poate fi aproximată printr-o valoare medie, constantă pe întreaga perioadă de producție. Rețineți că, în determinarea randamentului investițiilor în trecut nu au fost supuse scontare, ci pur și simplu rezumate. Uneori este util pentru a determina perioada de recuperare, care efectuează reducerea lor până la sfârșitul anului de construcție, împreună cu veniturile provenind din aceeași rată a dobânzii. În acest caz, rata de actualizare egală cu rata internă de rentabilitate, payback perioadă egală cu perioada de producție, în care provin din activități de producție sunt pozitive. Astfel, RIR este rata marginală de discount la care există perioada de amortizare. Acesta poate fi, de asemenea, un ghid în evaluarea ratei de actualizare valoarea limită corespunzătoare existenței perioadei de recuperare a investiției, iar în absența scontare de investiții. Principalul dezavantaj al perioadei de recuperare a investiției ca o măsură a eficienței investițiilor de capital este că nu ține cont de întreaga perioadă de funcționare a producției și, în consecință, nu afectează veniturile care vor fi primite în afara perioadei de recuperare a investiției. O astfel de măsură, deoarece perioada de amortizare nu ar trebui să fie utilizată ca un criteriu de selecție a proiectelor de investiții, dar numai sub forma unor restricții în decizie. Acest lucru înseamnă că, în cazul în care perioada de amortizare este mai mare decât o anumită valoare limită este adoptat, proiectul de investiții este exclus din considerare. indicele de profitabilitate (raportul beneficiu-cost), sau indicele de profitabilitate (indicele de profitabilitate) al proiectului de investiții este raportul dintre venitul redus la cele date la aceeași dată, costurile de investiții. Folosind aceeași notație ca în ecuația (2) se obține formula rentabilității (R), sub forma: După cum se vede din această formulă, se compară două redus venitul net - și investiții profitabile. Dacă la o anumită rată de actualizare d * rentabilitatea proiectului este egal cu una, aceasta înseamnă că aceste venituri sunt date costurile de investiție și valoarea actualizată netă este zero. Prin urmare, d * este rata internă de rentabilitate a proiectului. În cazul în care rata de actualizare, RIR mai mică, marja este mai mare decât 1. Astfel, depășirea unității profitabilitatea proiectului înseamnă o parte din randamentul suplimentar cu rata dobânzii luată în considerare. Cazul în care profitabilitatea proiectului este mai mică decât una, este lipsa de efecte la o rată a dobânzii dată. Compararea performanței Toți indicatorii eficacității proiectului de investiții sunt strâns legate. Acest lucru se datorează faptului că toate acestea sunt bazate pe fluxul de numerar actualizat. Dar nu întotdeauna, proiectul de investiții, de preferat un singur indicator, este, de asemenea, de preferat și alți indicatori, cum ar fi fundalul și caracteristicile de calcul al fiecărui indicator diferă. Datorită diferențelor în estimările proiectului de investiții, care pot fi observate folosind diferiți indicatori de performanță, există o întrebare cu privire la oportunitatea de eficacitate diferite calibre. Măsura cea mai frecvent utilizate de eficiență a investițiilor este rata internă de rentabilitate, iar cea de a doua aplicare cea mai frecventă - valoarea netă prezentă. Toți ceilalți indicatori de eficiență a investițiilor sunt utilizate mult mai puțin frecvent. Trebuie remarcat faptul că atât a indicatorilor de mai sus ar trebui să fie utilizate în același timp, după cum se poate vedea rata internă de rentabilitate ca indicator de calitate al unității de randamentele de capital investit și valoarea netă actuală este un indicator absolut care reflectă amploarea proiectului de investiții și venitul rezultat. În plus față de criteriile formale de evaluare atunci când se decide dacă să finanțeze proiectul de investiții ia în considerare diferitele constrângeri și criteriile informale. Ca restricții pot termenul limită pentru randamentul investițiilor, în conformitate cu cerințele de mediu, personalul de securitate și de alte criterii informale pot fi :. Penetrarea pieței de vânzări promițătoare, evicțiune concurenți, motive politice, etc ...articole similare