Un repo (modelul Excel)
Vreau să înțeleg în tranzacțiile repo. Nu m-am ocupat cu ei, dar este interesant de a înțelege modul în care funcționează acest instrument. mai bine am înțeles exemplul modelelor stabilit Excel, deoarece nu pot fi urmărite relația celulelor în formule, și prin aceasta pentru a înțelege mecanismul instrumentului.
Intindeti pe instanța de judecată pentru a înțelege problema modelului de răscumpărare publice Excel, precum și o scurtă descriere a instrumentului. obiectiv:
1. Verificați înțelegerea mea a instrumentului. Corect, supliment.
2. alții de ajutor pentru a înțelege problema (pentru cei cărora le place și eu nu sunt familiarizați cu REPO).
Pentru a începe cu o scurtă descriere:
REPO - este în esență un împrumut pe termen scurt împotriva titlurilor de valoare (CB).
O parte (latura A) vrea să obțină banii în credite și vinde banca centrală la o (reducere de piață preț minus) preț specificat cu condiția de răscumpărare la un preț prestabilit (prețul de vânzare plus rata repo) și data convenită a B.
Cealaltă parte (Side B) vrea să câștige interesul pe banii lor liber, asa ca da banii la un împrumut, achiziționarea unui CB din partea A (reducere de piață preț minus) și le vinde mai târziu, pe aceeași parte a A, la un preț mai mare (prețul de vânzare plus rata repo ).
Această descriere a tranzacției repo.
Există 2 tipuri de repo (contract de report):
Repo (repo directe) - vânzare afacere de valori mobiliare în conformitate cu acordurile de răscumpărare.
(O parte primește un împrumut de la partea B)
reverse repo (reverse repo) - afacere cumpără titluri de valoare cu obligația de vânzare a acestora.
(O parte dă o parte împrumut B)
O schemă simplificată a repo directe (Partea A primește un împrumut de la partea B)
- gestionarea lichidităților, redistribuirea banilor libere între participanții pe piața monetară. Dacă excesul de lichiditate se poate împrumuta prin operațiuni repo. Atunci când o lipsă de lichidități, banii pot aduce pe piața monetară prin tranzacții repo.
Cea mai comună repo pe termen - Peste noapte (1 zi), aproximativ 86% din tranzacții. Până la o săptămână, aproximativ 11%, până la 2 săptămâni de 2%, mai mult de 2 săptămâni, mai puțin de 1%.
Avantajele tranzacțiilor repo:
- Împrumutat primește un credit privind condițiile de mult mai simplă decât creditelor bancare clasice. (Nr evaluarea cerințelor privind bonitatea și istoricul de credit al debitorului);
- creditorul este scutit de risc și de credit rating ale debitorului. În caz de eșec al debitorului de a plăti creditorului vinde garanții, achiziționate de la un discount din prețul de piață. Risc numai garanții de lichiditate și de modificări ale prețului de piață;
- Banca Centrală va avea aproape întotdeauna o lichiditate ridicată și, prin urmare, cele mai atractive pentru companie, în calitate de creditor.
- Viteza tranzacției și decontarea tranzacției;
- Cifra de afaceri a pealizatsii valori mobiliare, spre deosebire de vânzarea altor tipuri de active sunt scutite de TVA (sub-clauza 12, Clauza 2 din articolul 149 din Codul fiscal ...);
- Efectuarea cumpărarea și vânzarea de titluri la purtător din punct de vedere juridic, este mult mai simplu decât achiziționarea viitoare și vânzarea anumitor tipuri de proprietate.
Caracteristici operațiuni repo:
- Dreptul de proprietate asupra software-ului pe durata tranzacției aparține creditorului;
- Pe durata garanției repo pot fi revendicate;
- operațiuni de report permite utilizarea unui efect de pârghie și de a crește randamentul obligațiunilor (la banii primiți din vânzarea de obligațiuni în răscumpărare, a cumpărat obligațiuni noi și atunci când sunt închise a doua parte a tranzacției, aceste obligațiuni sunt vândute cu ACI Ca rezultat, venitul este format din ACI prin cumparat pe bani imprumutati. obligațiuni NAC de la revenirea la obligațiuni REPO minus rata repo, care este mai mică decât rata cuponului obligațiuni). formula randament ar arata astfel: Randament = (rata cuponului * 2) repo pariurilor;
- Există tranzacții repo cu un termen deschis (posibilitatea de executare la cerere).
Am răspândit mai jos foarte modelul în Excel.
Modelul de test pe ecran Bloomberg - cifre bătăi.