Rata medie a dobânzii la depozite
Rata medie a dobânzii la depozite
Rata medie a dobânzii la depozite
Întrebarea 3. Determinarea prețului titlurilor
Orice valori mobiliare au un preț nominal. indicat pe ele, și prețul de piață (de schimb) la care sunt vândute și cumpărate. Prețul de piață al valorilor mobiliare este denumit rata valorilor mobiliare. Există două cursuri de valori mobiliare: - rata de cumpărare. pe care se achiziționează în prezent valori mobiliare;
- rata de vânzare. pe care valorile mobiliare sunt vândute în prezent.
Rata valorilor mobiliare aproape nu corespunde niciodată valorii lor nominale. Excesul de preț al acțiunii peste valoarea sa nominală se numește agio, deprecierea în comparație cu valoarea nominală se numește disagio.
Rata de valori mobiliare sub influența ofertei și a cererii pentru acestea variază în mod constant în jurul valorii de prețul mediu (cursul de schimb). Prețul mediu al unei acțiuni poate fi determinat de formula: Venituri din titluri
În consecință, rata medie a obligațiunilor și acțiunilor va fi:
Formulele de mai sus pot fi transformate pentru comoditate. Dacă considerăm că dividendul
Cotația de valori mobiliare este determinarea ratei de cumpărare și vânzare la un moment dat, adică definirea celui mai mare preț oferit de cumpărător unei acțiuni sau a unei alte garanții și celui mai mic preț la care vânzătorul este gata să-l dea.
De exemplu, cotația 5000 - 4800 ruble. înseamnă că 5000 de ruble. - acesta este cel mai mare preț pe care un cumpărător este dispus să plătească pe acțiune, și 4.800 de ruble. - cel mai mic preț la care vânzătorul este dispus să vândă stocul. Cu conceptul de prețul de stoc ar putea susține că fondatorii companiei sunt atribuite de profit Fondator - profitul primit de fondatorii companiei la unitatea sa, care este diferența dintre valoarea de piață a acțiunilor și suma investită efectiv în capital de risc.
Întrebarea 4. Contracte futures simple și tranzacții prealabile
Schimbul de speculații se face cu ajutorul tranzacțiilor futures.
Contractele forward - este tranzacții speculative, care nu sunt decontate în ziua, dar după o anumită perioadă de timp (de obicei, în termen de o lună), la ratele stabilite în momentul tranzacției.
Participanții la tranzacțiile futures sunt împărțiți condiționat în "tauri" - jucători pentru a crește rata de valori mobiliare, și "poartă" - jucători să scadă. Luați în considerare anumite tipuri de tranzacții speculative.
Acordurile solide sunt tranzacții futures, ale căror termeni nu pot fi modificați. Acordurile solide se încheie în cazul în care speculatorul este încrezător că rata va crește sau scădea. "Bull" acționează în acest fel. Taurul se așteaptă ca prețul acțiunilor să crească. Pe prima zi a lunii, el cumpără 10 acțiuni ale unui curs, fără bani, dar cu obligația de plată a 15 a acestei luni, la o rată fixă la 1 număr. Dacă ipoteza lui se dovedește corectă crește și prețul de vînzare, apoi o zi sau două înainte de a 15-a zi a face tranzacții în numerar obișnuită. vinde cele 10 acțiuni la 14 la cursul de schimb pentru acea zi (mai mare). În ziua a cincisprezecea plătește acțiuni și primește diferența de curs valutar.
"Bear" se așteaptă ca prețul acțiunilor fixat în prima zi a lunii să scadă. Fără a fi nevoie să împartă mâinile, el vinde 10 acțiuni la rata de 1 zi a lunii, dar se angajează să transfere la noul proprietar al acțiunilor numai 15 numere. Dacă ipotezele sale sunt justificate. apoi o zi sau două înainte de a cincisprezecea zi el comite o tranzacție obișnuită în numerar. cumpără acțiunile de care are nevoie. dar la rata de 14 (mai mică), le transmite cumpărătorului și primește diferența de curs valutar.
Dacă nu există o credință fermă în creșterea sau scăderea prețului acțiunilor, se aplică contracte condiționate. Condițiile de tranzacționare sunt tranzacții futures în care unul dintre participanți poate refuza să își îndeplinească obligațiile prin plata unei anumite prime unei alte persoane. Luați în considerare două tipuri de astfel de tranzacții: tranzacții cu o primă preliminară și o opțiune. Deal cu atribuire preliminare - condiționată de tranzacții în cazul în care premiul pentru posibila eșecul tranzacției este plătită de către cealaltă parte, la momentul tranzacției. De exemplu, "taurul" nu este sigur că prețul acțiunilor va crește. Cumpărarea unui număr de acțiuni la cursul de schimb pentru această zi, se angajează să le plătească în a 15-a zi. Dar „taur“ plătește vânzătorului o primă de 2% din valoarea de piață a acțiunilor pentru dreptul de a refuza să se ocupe de circumstanțe nefavorabile pentru el. Dacă rata scade, taurul va refuza tranzacția și va suferi pierderi numai în suma primei promise. Dacă rata crește cu mai mult de 2%, taurul va primi un profit sub forma diferenței dintre diferența de curs valutar și valoarea primei.
Opțiune - tranzacție futures condiționată, conform căreia una dintre părți are dreptul de a alege între condițiile sale alternative. De exemplu, „poartă“ devine o opțiune, cumpărătorul acțiunilor 1, în conformitate cu care „poartă“, dobândește dreptul de a vinde către cumpărător înainte de data de 15 a unui pachet de 10 acțiuni pentru 1 desigur. "Ursul" poate folosi acest drept, sau nu îl poate folosi. Să presupunem că, în a 12-a zi, prețul acțiunilor a scăzut ușor, diferența cursului de schimb nu va acoperi costul de cumpărare a opțiunii. Este mai profitabil să așteptați puțin mai mult. A doua zi, prețul acțiunilor a scăzut și mai puțin. "Ursul" își poate exercita dreptul, dar mai întâi trebuie să cumpere acțiuni. Acest lucru va face, efectuarea de tranzacții în numerar obișnuite: achiziții la box-office 10 acțiuni la 13 numărul de cursuri, iar apoi vinde opțiunea și vinde acțiunile de la 10-1 numărul de cursuri. Diferența de schimb primită la aceasta va fi suficientă, iar pentru a compensa cheltuielile pentru achiziționarea unei opțiuni și la primirea profitului.