Cu un curs de schimb flexibil, există o creștere a ofertei de bani, ceea ce duce la un efect expansiv. Astfel, creșterea ofertei monetare, creșterea creditelor bancare conduce la o scădere a ratelor dobânzilor. Dacă a existat căderea lor, că există o creștere a costurilor și a veniturilor, și că, într-un multiplicator al comerțului internațional conduce la o creștere a importurilor, și în consecință, la deteriorarea balanței comerciale. Cu toate acestea, cu o rată de schimb flexibilă, o creștere a importurilor duce la o depreciere a monedei, determinată de factorii care modelează cursul de schimb. astfel că, dacă a existat o scădere a ratelor dobânzilor, aceasta provoacă o ieșire de capital din țară și, ca urmare, moneda sa depreciat. La rândul său, deprecierea facilitează competitivitatea cu firmele străine și sporește oportunitățile de export ale producătorilor interni, ceea ce va conduce în cele din urmă la o îmbunătățire a balanței comerciale. Un nou nivel al competitivității firmelor locale mărește costul total al produselor interne. Această creștere a cererii agregate, cauzată de deprecierea monedei, sporește și mai mult redresarea cauzată de creșterea ofertei de bani. Acest efect poate fi arătat în Schema 1 și grafic.
Schema 1. Realizarea echilibrului intern și extern cu un curs de schimb flexibil.
Creșterea costurilor și
Creșterea veniturilor Scăderea balanței comerciale
Denezh. masa, toamna
post. Bank. interes. scurgere
împrumuturile de la ratele de capital din moneda noastră se depreciază
Bilanțuri comerciale și venituri
Upland. în original crește mai mult
În acest caz, este necesar să se facă o comparație cu un curs de schimb fix. Astfel, extinderea ofertei monetare conduce la un deficit al balanței de plăți, dacă este stabilit cursul de schimb. În cazul unui curs de schimb flotant, balanța de plăți este ajustată la o nouă stare de echilibru. Schimbarea cursului de schimb flotant depinde de factorii prin care acesta este determinat.
Figura 4.1. Politica monetară cu un curs de schimb flotant.
Acest grafic prezintă efectul ofertei monetare cu un curs de schimb flexibil. O mare importanță aici este procentul, elasticitatea acestuia. Dacă mișcarea de capital este foarte dependentă de interes, adică foarte elastic, apoi la un curs de schimb fix este un deficit relativ mare. Cu o rată de schimb flexibilă, există o tendință obiectivă de depreciere. Deci, extinderea ofertei de bani schimbă curba LM a L 1 M 1. Aceasta determină o scădere a ratei dobânzii și o creștere a venitului. La rândul său, reducerea ratelor dobânzilor conduce la o depreciere a monedei și pentru a îmbunătăți competitivitatea produselor, care se schimbă poziția curbei IS în IS 1. puternice schimbări tendințe de depreciere și curba Z în poziția Z 1. Acțiunea politicii monetare este mai mare decât mișcarea capitalului în funcție de rata dobânzii . Astfel, se atinge echilibrul economic macroeconomic și extern. Astfel, scopul modelului la un curs de schimb constant este de a extinde oferta de bani, ceea ce duce la o creștere a ocupării forței de muncă, deoarece locurile de muncă sunt în creștere, dar, în același timp, există un deficit în balanța de plăți. Astfel, la un curs de schimb constant, există o contradicție între obiectivul de a realiza ocuparea integrală a forței de muncă și obiectivul de egalizare a balanței de plăți. Cu un curs de schimb flexibil, deficitul balanței de plăți prin deprecierea monedei naționale este eliminat. Ocuparea forței de muncă este în creștere, iar balanța de plăți se aliniază. Astfel, deficitul balanței de plăți este eliminat prin depreciere. În plus, deprecierea are un efect pozitiv în ceea ce privește ocuparea forței de muncă. Prin urmare, reglementarea ofertei monetare este un instrument important al politicii de ocupare a forței de muncă, cu un curs de schimb flexibil.
Politica fiscală cu un curs de schimb flexibil
În plus, politica fiscală se realizează, pe lângă politica de reglementare a ofertei monetare a statului cu un curs de schimb flexibil. Aici sunt două cazuri. În primul rând, mișcarea de capital poate depinde de dobândă. Al doilea este mișcarea de capital, indiferent de interes. Luați în considerare cazul în care există o mișcare de capital independentă de interese.
Să presupunem starea de echilibru și schimbările în politica statului fiscal. Acest lucru poate fi explicat în acest fel. Extinderea bugetului începe, creșterea cheltuielilor guvernamentale. Ca urmare, cheltuielile și veniturile sunt în creștere, ratele dobânzilor sunt în creștere, deoarece există o creștere a costurilor, care, prin multiplicarea comerțului internațional, poate duce la o deteriorare a balanței comerciale. Dacă rata dobânzii crește, atunci aceasta duce la un flux de capital. Balanța comercială se deteriorează, însă competitivitatea mărfurilor este în creștere. Acest lanț ar duce la ocuparea integrală a forței de muncă. Dacă procentul nu este foarte elastic, atunci există un mic flux de capital. Ca rezultat, moneda națională se poate deprecia și nu. În schema generală, se pare că aceasta.
Schema. Extinderea bugetului.
Să arătăm asta grafic. Schimbarea cheltuielilor guvernamentale determină trecerea curbei IXSYm la IXSYm1. Se înregistrează o creștere a venitului național și o creștere a ratei dobânzii. Dar kapiatl independent de interes, provocând o tendință de devalorizare a monedei și o curbă Z în poziția Z 1. ceea ce conduce la creșterea competitivității produselor autohtone. Astfel, curba IXSYm 1 este deplasată în noua poziție IXSYm 11.
În concluzie, se poate compara eficiența politicilor monetare și fiscale. Cu un curs de schimb constant, extinderea ofertei de bani duce la un deficit, iar politica fiscală - pentru a evita un deficit al balanței de plăți.
Cu o rată de schimb flexibilă, politica monetară este eficientă dacă mobilitatea capitalului este ridicată; la rândul său, politica fiscală este ineficientă datorită mobilității reduse a capitalului. Acest lucru este reflectat în tabelul 1.
Tabelul 1. Efectul politicii monetare și fiscale.
pe termen lung nu se aplică
Acte cu mobilitate de capital integral
Acte cu mobilitate de capital integral
relativ nu funcționează cu mobilitatea capitalului