IAS 33 în funcțiune
Ivan Matushkin, director executiv al Departamentului de Finanțe
OJSC AFK Sistema, membru al consiliului de administrație al fondului NSFO
"IFRS". ediție specială a revistei "Dubla intrare"
Valoarea câștigurilor pe acțiune în contul de profit și pierdere este un ghid al acțiunii pentru un investitor potențial: merită să investească sau nu. Pentru a compara pe acest criteriu diferite companii, acestea trebuie să fie obiective și calculate conform unor reguli uniforme. Acestea sunt cuprinse în IAS 33.
CÂȘTIGURILE pe acțiune sunt unul dintre principalii indicatori utilizați de investitori pentru a evalua eficiența investițiilor efectuate. Aceste informații într-o formă simplă și ușor de înțeles, chiar și pentru utilizatorii neexperimentați, dau o reprezentare vizuală a faptului dacă compania funcționează bine sau prost, permițând comparația cu concurenții sau urmărind dinamica indicatorului dintr-o perioadă de raportare la alta.
Pentru a calcula câștigurile pe acțiune, va trebui mai întâi să determinați mărimea profitului, adică numitorul fracțiunii și apoi numărul de acțiuni (numitorul). Rețineți că IAS 33 "Venituri pe acțiune", în ciuda numelui său, reglementează numai ordinea de calcul a numitorului. Dimensiunea profitului este reglementată de alte standarde.
Desigur, este dificil să se obțină o comparație ideală a indicelui câștigurilor pe acțiune pentru diferite companii. Astfel, diferențele de calcul al profiturilor pot apărea datorită utilizării diferitelor metode contabile, deoarece IFRS permit opțiuni alternative. Cu toate acestea, utilizarea acestora ar trebui să fie consacrată în politicile contabile ale întreprinderii, ale căror principale prevederi sunt prezentate în situațiile financiare. Prin urmare, cu un indicator de profit, totul este relativ clar.
Dar, în ceea ce privește numărul de acțiuni, pot exista interpretări diferite, mai ales dacă considerăm că acum multe companii încearcă să atragă finanțare pentru dezvoltare prin emisiunea suplimentară a acestor valori mobiliare.
Și încă un lucru: de multe ori în rapoarte puteți găsi un indicator calculat ca raport între prețul acțiunilor și profitul pe acesta. În acest caz, de regulă, valoarea de piață este utilizată ca regulă. Acest raport arată cât de mult este dispus investitorul să plătească pentru o ruble de câștiguri pe acțiune, ceea ce demonstrează încrederea pieței în emitent. Cu toate acestea, acest indicator nu este încă reglementat de standardele internaționale.
IAS 33 este aplicat de societățile ale căror acțiuni comune sau acțiuni comune potențiale sunt tranzacționate public pe piețe deschise de valori mobiliare - cu alte cuvinte, listate la bursă. Vom explica că, în cazul acțiunilor potențial simple, se înțeleg contractele care pot fi transformate în acțiuni ordinare. Exemplele sunt:
- datorii sau instrumente de capitaluri proprii, inclusiv acțiuni preferențiale convertibile în acțiuni ordinare;
- garanții și opțiuni - instrumente financiare care dau proprietarului dreptul de a cumpăra acțiuni ordinare;
- Participarea angajaților la programele de profit, care permit obținerea acțiunilor ordinare ca parte a remunerației;
- acțiuni care vor fi emise în cazul în care anumite condiții specificate în acordurile contractuale sunt îndeplinite, de exemplu, atunci când cumpărați o societate sau alte active.
Trebuie reamintit că, chiar dacă întreprinderea intenționează doar să înceapă tranzacționarea publică a acțiunilor, și anume, având în vedere posibilitatea de a le emite și de a le declara public, aceasta este deja acoperită de acest standard.
În cazul întocmirii situațiilor financiare ale societății-mamă ca entitate juridică separată și a rapoartelor contabile simultane ale exploatației, câștigurile pe acțiune sunt calculate pentru fiecare tip de raportare separat. În rezumat, nu este posibil să se utilizeze un indicator calculat pe baza unui indicator individual și invers. În consecință, pentru raportarea consolidată, profitul grupului în ansamblul său și acțiunile societății-mamă participă la calcul.
Prin cota obișnuită a standardului se înțelege un instrument de capitaluri proprii care are un statut mai scăzut în raport cu toate celelalte clase de instrumente de capitaluri proprii. Acesta este orice contract care confirmă dreptul la o parte din activele companiei rămase după deducerea tuturor datoriilor.
Pe lângă acțiunile ordinare, există și acțiuni preferențiale. Ele, la rândul lor, pot fi cumulative și necumulative. Prima înseamnă că, dacă dividendele pe acțiuni nu sunt declarate în această perioadă, titularul își acumulează drepturile - are dreptul la dividende în viitor. Posesorul de acțiuni necumulative este lipsit de o astfel de oportunitate.
IAS 33 oferă două tipuri de câștiguri pe acțiune: elementare și diluate.
Prima se calculează ca fiind coeficientul împărțirii profitului sau pierderii nete pentru perioada atribuită deținătorilor de acțiuni ordinare prin numărul mediu ponderat în circulație pe parcursul perioadei respective.
Diluarea este o reducere a profitului sau o creștere a pierderilor pe acțiune ca urmare a presupunerii că toate acțiunile ordinare potențiale vor fi transformate în acțiuni ordinare. De exemplu, o companie convertește o opțiune. Ca urmare, cu același profit, numărul de acțiuni crește, iar profitul pe fiecare devine mai mic. În consecință, indicatorul de venituri pe acțiune permise vă permite să vedeți cea mai slabă imagine posibilă.
Există, de asemenea, antidisoluție - o creștere a profiturilor sau o scădere a pierderilor pe acțiune ca urmare a acestei conversii.
Să presupunem că schimbăm pentru obligațiuni ordinare obligațiuni emise la un interes foarte ridicat. Economiile rezultate din neplata veniturilor din obligatiuni cresc profitul. Această creștere nu este compensată de efectul creșterii numărului de acțiuni. Ca urmare, câștigurile pe acțiune devin mai mult decât elementare.
Este important să reamintim aici că, în cazul în care instrumentul nu are un efect de diluare (care conduce la o creștere a câștigurilor pe acțiune), atunci acesta nu este luat în considerare la calcularea indicatorului profitului diluat.
Calculul câștigurilor de bază pe acțiune
Mai întâi, definim numărul de numerar. Profitul net sau pierderile nete atribuite acționarilor ordinari este egal cu profitul sau pierderea netă aferentă perioadei, net din dividende pe acțiuni preferențiale, inclusiv toate impozitele aferente plății acestora. Dacă întreprinderea a preferat acțiuni cumulative, profitul net este redus cu valoarea dividendelor pe acestea, indiferent dacă au fost declarate sau nu.
Trecem la numitor. Numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație în cursul perioadei este egal cu numărul lor în circulație la începutul perioadei, ajustat pentru valorile mobiliare cumpărate sau plasate pentru perioadă și înmulțit cu factorul de timp (adică, ponderat în funcție de timp).
Acesta din urmă este definit ca un coeficient de împărțire a numărului de zile (luni) în care acțiunile sunt restante pentru numărul total de zile (luni) din perioada de raportare. Standardul permite un grad suficient de rotunjire.
Este important să se stabilească în mod corect momentul includerii (excluderii) valorilor mobiliare obișnuite și libere sau condiționate de la calcul.
Sunt considerate acțiuni gratuite, eliberarea sau retragerea din circulație nu conduce la o modificare corespunzătoare a activelor societății. Acest lucru se întâmplă în cazul capitalizării (plata dividendelor pe acțiuni), disponibilitatea privilegiilor pentru acționarii existenți (vânzarea valorilor mobiliare la un preț inferior pieței), împărțirea sau consolidarea acțiunilor.
În toate aceste cazuri, acțiunile (precum și un element "liber" la plasarea valorilor mobiliare în condiții preferențiale) sunt considerate ca fiind emise la începutul primei perioade prezentate. Aceasta este, pentru comparație, trebuie să ajustăm numărul de acțiuni și pentru perioadele anterioare, ca și cum problema "liberă" a avut loc la începutul primei dintre ele.
Toate celelalte acțiuni sunt incluse în calcul de la momentul apariției obligațiilor de plată. De exemplu, în cazul în care hârtia este emisă în schimbul unor bani - atunci de la data creării creanțelor. În schimbul unor acțiuni suplimentare (există un loc de reinvestire a dividendelor) - în ziua plății dividendelor. Ca urmare a conversiei obligațiunilor - de la data încetării plății dobânzii la acestea. Hârtie care va fi emisă în cazul în care sunt îndeplinite anumite condiții - de la momentul punerii în aplicare. Să presupunem că am emis acțiuni în schimbul rambursării obligațiilor pentru plata activelor fixe. Este evident necesar să le includem în calcul din momentul achiziționării acestor active.
Compania a emis 100.000 de acțiuni la începutul anului. La mijlocul anului, a fost luată o decizie pentru a le consolida: pentru cele două vechi, una nouă cu o creștere a denominațiunii sa dublat. În consecință, numărul de valori mobiliare aflate în circulație la începutul perioadei, se ajustează la 50 000 de bucăți.
Dacă am redus numărul de acțiuni datorate răscumpărării lor, aceasta ar conduce la o modificare corespunzătoare a activelor societății. Prin urmare, numărul mediu ponderat de acțiuni aflate în circulație ar fi trebuit să fie ajustat din momentul creării creanțelor către acționari.
Să încercăm în detaliu să ne dăm seama cum să calculam câștigurile pe acțiune, treptat trecând de la simplu la complex.
Profitul întreprinderii A, datorat acționarilor ordinari pentru anul 200X, este de 300.000.000 de ruble. La începutul anului numărul acțiunilor ordinare era de 6.000.000. La data de 1 aprilie 2002, a fost efectuată o emisiune suplimentară de acțiuni în valoare de 900.000 acțiuni. Trebuie să calculați câștigurile de bază pe acțiune.
În perioada 01.01.200X - 31.03.200Х au fost în circulație 6.000.000 acțiuni.
În perioada 01.04.200X - 31.12.200X - 6 900 000 acțiuni.
Numărul mediu ponderat de acțiuni aflate în circulație: 3/12 x 6.000.000 buc. + 9/12 x 6 900 000 buc. = 6.675.000 buc.
Rezultatul pe acțiune: 300.000.000 de ruble. 6 675 000 buc. = 44,94 ruble.
Utilizăm condițiile din Exemplul 2, dar presupunem că acțiunile emise ca urmare a emisiunii suplimentare au fost vândute acționarilor existenți la un preț de 10 ruble. căciulă. În același timp, valoarea lor de piață la momentul plasării a fost de 15 ruble. căciulă.
Trebuie să determinăm elementul "liber" în emisiunea de acțiuni. De fapt, activele nete au crescut ca urmare a plasării cu 9 milioane de ruble. (900 000 de bucăți x 10 ruble). Dacă acțiunile s-au vândut la valoarea de piață, atunci aceeași schimbare a activelor nete ar avea ca rezultat plasarea unui număr mai mic, și anume 600.000 de piese. (9000.000 ruble 15 ruble). Astfel, ca rezultat al emisiunii, 600.000 au fost emise la valoarea de piață și 300.000 acțiuni "gratuite". În conformitate cu IAS 33, considerăm că acestea au fost emise la începutul perioadei.
În perioada 01.01.200X - 31.03.200Х au fost în circulație 6.300.000 acțiuni (6000.000 unități + 300.000 acțiuni).
În perioada 01.04.200X - 31.12.200Х au fost în circulație 6 900 000 acțiuni (6 300 000 unități + 600 000 unități).
Numărul mediu ponderat de acțiuni aflate în circulație: 3/12 x 6 300 000 buc. + 9/12 x 6 900 000 buc. = 6.750.000 buc.
Rezultatul pe acțiune: 300.000.000 de ruble. 6 750 000 buc. = 44,44 ruble.
Calcularea rezultatului pe acțiune diluat
Numărătorul: Venitul net pentru perioada atribuibil acțiunilor ordinare este majorat cu net (net de impozite), valoarea dividendelor pe acțiunile ordinare sunt diluante efect, iar valoarea dobânzii acumulate a acestuia (de exemplu, obligațiuni) și alte plăți.
Numitor: Numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație (calculate pentru determinarea rezultatului de bază pe acțiune) este majorat cu numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare care urmează să fie emise în schimbul tuturor potențial diluante. În mod implicit, se presupune la începutul perioadei de conversie. Dacă contractul a fost semnat mai târziu, ajustările se fac de la data semnării contractului.
Profitul întreprinderii B, datorat acționarilor ordinari pentru anul 200X, este de 60.000.000 de ruble. La începutul anului numărul acțiunilor ordinare era de 6.000.000.
De asemenea, întreprinderea are acțiuni convertibile în valoare de 300 000 de bucăți. Dividendele pentru o astfel de hârtie sunt de 5,1 ruble. Condiții de conversie: o acțiune ordinară pentru o acțiune preferată.
Este necesar să se calculeze câștigurile de bază și diluate pe acțiune.
Pasul 1 - calculați câștigurile de bază pe acțiune:
60 000 000 freca. 6 000 000 buc. = 10 ruble. pe acțiune.
Pasul 2 - calculați câștigurile suplimentare pe acțiune, care vor da fiecărei conversii potențiale și stabiliți în care dintre cele două cazuri efectul de diluare este mai mare.
Actiunile preferentiale sunt schimbate pentru unu la unu ordinar, prin urmare, numarul de actiuni ordinare suplimentare este acelasi cu cel al actiunilor preferentiale - 300.000 de actiuni. Rezultatul total va fi de 6 300 000 buc. acțiuni ordinare.
După conversia acțiunilor preferențiale, deținătorii de dividende obișnuiți vor primi dividende pe acțiuni preferențiale, prin urmare am crescut profitul lor cu suma lor - 1.530.000 de ruble. (5,1 ruble x 300 000 bucăți). În total, s-au dovedit 61 530 000 de ruble.
La conversia obligațiunilor, compania nu va trebui să plătească dobânzi pentru ele, dar va fi necesară evaluarea impozitului pe profit. Prin urmare, profitul rămas la dispoziția deținătorilor de acțiuni ordinare crește cu suma dobânzii minus impozitele - cu 114 000 de ruble. (1 000 000 ruble x 15% x (100% - 24%)). Suma totală ca rezultat al conversiei va fi de 60,114,000 ruble. Numărul acțiunilor în circulație va crește la 6 500 000 bucăți. (6.000.000 piese + (1.000.000 ruble 2.000 ruble x 1.000)).
Modificarea profitului pe acțiunile convertibile în cazul acțiunilor preferențiale va fi de 5,1 ruble. (1 530 000 ruble 300 000 unități), iar în cazul obligațiunilor - 0,228 ruble. (114.000 ruble / 500.000 acțiuni). Se pare că conversia obligațiunilor va conduce la o modificare mai mică a profitului pe o acțiune convertibilă. Prin urmare, luând în considerare principiul prudenței, și anume, având ca scop să arate cea mai slabă imagine posibilă investitorului, mai întâi vom calcula profitul diluat, cu condiția convertirii obligațiunilor. Va fi de 9,25 ruble. pe acțiune ((60.000.000 ruble + 114.000 ruble). (6.000.000 acțiuni + 500.000 acțiuni)).
Acum, luați în considerare conversia acțiunilor preferențiale, cu condiția ca obligațiunile de 15% să fi fost deja convertite. Ca urmare a acestei proceduri, câștigurile diluate pe acțiune vor fi de 9,07 ruble. ((60,114,000 ruble + 1,530,000 ruble) / (6,500,000 piese + 300,000 acțiuni)).
Din cele două rezultate ale conversiei, în conformitate cu principiul prudenței, alegem cea mai mică valoare a profitului diluat - 9,07 ruble. pe acțiune.
Compania trebuie să furnizeze informații privind câștigurile de bază și diluate pe acțiune la fel de clar pentru toate perioadele prezentate. Standardul impune prezentarea acestor date chiar dacă indicatorul are o valoare negativă.
Divulgarea se înțelege ca informație din nota explicativă privind cantitățile medii ponderate de acțiuni ordinare și profitul net utilizat la calcularea rezultatului pe bază de bază și a rezultatului diluat pe acțiune. În plus, este necesar să se citeze calculul însuși, pentru a arăta cum s-au mutat din câștigurile de bază pe acțiune la diluat, iar conversia instrumentelor care i-au afectat valoarea.
Dacă raportul include câștiguri suplimentare pe acțiune, altele decât cele specificate în standard (de exemplu, calculate din alte valori), trebuie să explicați metodele de calculare a acestora.
În situația profitului și pierderii, sunt prezentate numai cele două valori finale ale indicatorului.
Alte modificări ale numărului de acțiuni circulante (plasare cu plată în numerar, răscumpărarea acțiunilor ordinare în circulație, garanții, opțiuni etc.) trebuie prezentate în notele explicative la situațiile financiare.