Metoda de construcție cumulativă este o metodă de calculare a ratei de capitalizare sau a ratei de actualizare utilizate pentru estimarea valorii diferitelor active (imobiliare, afaceri, mașini și echipamente, imobilizări necorporale etc.). Calculul se efectuează după cum urmează: se adaugă o compensație suplimentară fără riscuri la rata de risc fără venit și, dacă este necesar, la o gestionare redusă a lichidităților și a investițiilor.
Metoda de construcție cumulativă vă permite să luați în considerare în calculele previzionate diferența dintre fluxul de venituri din imobil și din alte active.
Decontările încep cu definirea unei rate de rentabilitate fără riscuri. Aceasta reflectă venitul generat de active, riscul investiției în care este minim. Aceste active sunt fie obligațiuni de stat, fie depozite în cele mai fiabile bănci.
Deoarece riscul acestor instrumente este minim, profitabilitatea lor este de asemenea minimă. O ajustare fără risc se adaugă la rata de risc fără venit asociată cu caracteristicile obiectului evaluat.
De exemplu, în evaluarea valorii unei proprietăți, riscul este considerat scăzut atunci când există un chiriaș puternic cu clienți obișnuiți și invers, riscul este ridicat atunci când chiriașul nu are clienți obișnuiți.
De asemenea, ar trebui să se facă o ajustare a lichidității scăzute a proprietății. Lichiditatea arată cât de rapid poate fi convertit activul în bani. Proprietatea este lichidă scăzută în comparație cu acțiunile și obligațiunile.
Acest lucru este valabil mai ales pentru acele piețe în care există o lipsă de bani pentru finanțarea unui credit ipotecar. Pentru unele tipuri de investiții este nevoie de un management redus, în timp ce pentru alții este nevoie de eforturi mari de management.
Gestionarea investițiilor necesită o corecție suplimentară la nivelul veniturilor. De exemplu, costurile de gestionare pentru depozitele la vedere în Banca de Economii sunt minime. Gestionarea investițiilor include alegerea între diferitele opțiuni de finanțare și decizia privind păstrarea sau vânzarea activelor.
Toate aceste modificări măresc rata finală de capitalizare sau rata de actualizare.
A fost pagina utilă?
Ce altceva se găsește în legătură cu termenul de construcție cumulativă
(WACC); metoda ratei dobânzii. Metodkumulyativnogopostroeniya și o metodă pentru estimarea ratei de actualizare pe modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CumM), bazată pe faptul că investitorul este dispus să își asume riscuri numai în cazul în care beneficiul suplimentar va fi obținut în comparație cu investițiile fără risc.
ele nu pot fi determinate. Cu alte cuvinte, metoda de construcție cumulativă. model de stabilire a prețurilor activelor de capital și altele. nu ne permit de a obține rata de actualizare utilizată în modelul Olson, ca nivelul de risc în acest caz, este derivat nu numai riscurile companiei, dar randamentul mediu industria capitalurilor proprii (care, la rândul său, depinde de profitabilitatea afacerii, structura capitalului, regimul fiscal).
metode de capital sunt aplicabile. clădirea cumulativă (CumM); estimarea ratei de actualizare prin modelul de evaluare a activelor de capital (CAPM); rentabilitatea medie a activelor și a capitalului (ROA, ROE) din industrie. Fluxul de numerar pentru toate capitalurile investite corespunde: modelului costului mediu ponderat al capitalului (WACC); metoda ratei dobânzii. Metodkumulyativnogopostroeniya și o metodă pentru estimarea ratei de actualizare pe modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CumM), bazată pe faptul că investitorul este dispus să își asume riscuri numai în cazul în care beneficiul suplimentar va fi obținut în comparație cu investițiile fără risc.