1. Istoria Tokyo Stock Exchange ........................... .4
2. Stadiul actual și dezvoltarea Tokyo Stock Exchange ... ..8
Bibliografie și literatură ................................. .16
În prezent, Japonia are una dintre cele mai puternice și cea mai rapidă creștere pe piețele de valori mobiliare din lume.
Subiectul acestei lucrări este de a controla activitățile din Tokyo Stock Exchange.
Scop - să examineze activitățile din Tokyo Stock Exchange.
În conformitate cu scopul propus sunt următoarele sarcini:
- ia în considerare originile Tokyo Stock Exchange;
- Descrie starea actuală și dezvoltarea Tokyo Stock Exchange.
1. ISTORICUL Tokyo Stock Exchange
În luna mai 1878 in Tokyo a fost deschis prima clădire a noii instituții financiare pentru Japonia - Bursa de Valori. Primii proprietari și managerii de la Tokyo Stock Exchange a fost ministru de finante japonez Okuma Shigenobu și avocați implicați în drept societar, Shibusawa Eyichi. Inițial, comercianții de stoc, se întâmplă la bursă, purtat haine exclusiv naționale - kimono.
La mijlocul anilor '90 ai secolului al XIX-lea de schimb se mută într-o clădire nouă, își schimbă, de asemenea, structura sa - acest lucru nu mai este un parteneriat între cei doi parteneri, iar societatea pe acțiuni, deși cu un număr limitat de proprietari. De-a lungul timpului, un număr tot mai mare de titluri de stat - la fel ca în multe țări ale timpului, guvernul japonez îngrijorat cu privire la puterea militară și au început să crească bugetele de apărare prin strangerea de fonduri mari capitaliști.
miracol asiatic postbelica - creșterea rapidă a sistemelor economice și financiare ale celor mai mari țări din regiune - desigur, de asemenea, afectate Japonia. Țara începe să meargă la liderii economiei mondiale în detrimentul dezvoltării tehnologice și a inovării progresive. Și, deși cele mai multe schimb pana in 1974 nu a existat nici tabloul de bord electronic și prețurile pentru toate documentele scrise în creta de obicei pe o tablă, valoarea acțiunilor companiilor japoneze a crescut constant din 1968. Acesta a fost în acest moment, guvernul japonez au fost introduse restricțiile necesare privind activitățile intermediarilor și unele dintre noile reguli ale tranzacțiilor bursiere.
compania acum, ale căror acțiuni sunt tranzacționate la Bursa din Tokyo, împărțite în trei grupe: Prima secțiune (companiile cu cea mai mare capitalizare), a doua secțiune (companii mijlocii) și secțiunea Mamele (acest cuvânt englezesc ( „MOM“) la Tokyo Stock Exchange a numit cea mai rapidă creștere companie și sectorul de piață - termenul a venit din abrevierea incorectă pentru piața conceptelor corespunzătoare de mare de creștere și a stocurilor emergente). Aproximativ 65% dintre emitenților incluși în prima secțiune, cel puțin din toate companiile se încadrează în lista de „mama“.
Valoarea tuturor valorilor mobiliare tranzacționate la bursa din Tokyo, mai mult de 5000 miliarde $.
2. Starea modernă și dezvoltare
Tokyo Stock Exchange
Organizarea activității de piață
La Bursa din Tokyo sunt cele două secțiuni principale ale pieței. Prima efectuează un citat stoc din cele mai mari corporații - acestea sunt de aproximativ 1200. A doua actiunile listate mai putin de aproximativ 600 de companii bine-cunoscute. Pentru acțiunile care nu sunt enumerate pe piața principală pe bursa de valori, există piețe alternative speciale.
Admiterea de acțiuni ale companiilor naționale citat presupune punerea în aplicare a unui număr de condiții, în special cu privire la mărimea capitalului social (nu mai puțin de 1 miliard. Yeni), cu suma de profit înainte de impozitare pentru anul trecut (nu mai puțin de 400 de milioane. Yeni), activitatea-break chiar și pentru ultimii cinci ani și colab.
În partea din spate a Tokyo Stock Exchange cu permisiunea Ministerului de Finanțe în 1973, au existat primele acțiuni străine, piața a devenit internaționalizat. Cerințele stabilite de cotația de acțiuni ale companiilor străine, mai stricte decât cele naționale.
Toate funcțiile acum efectuate de Tokyo Stock Exchange (TSE), este practic imposibil de enumerat. Cu toate acestea, scopul său principal este de a mobiliza fonduri pentru finanțarea activităților societăților pe acțiuni. Aceasta înseamnă utilizarea resurselor disponibile în numerar disponibile la bănci, companii și persoane fizice pentru dezvoltarea celulelor comerciale deținute în mod colectiv. sprijin financiar tangibilă pentru schimbul și primește un stat care plasează obligațiunile sale aici.
Mecanismul petrecut zeci de ani stimulează investitorii care susțin cel mai necesar pentru tipuri de activitate ale societății antreprenoriale. Foarte apreciat stocurile care sunt deja dividende bune sau să genereze promit să le în viitor. Cu cât este mai acută nevoia de consumatori pentru orice produs, marjele de prețul mai mare și mai mult profit.
Preț acțiune - un barometru sensibil al perspectivelor de activități industriale și comerciale ale companiilor. Investitorii fug de la cei care au rămas în urmă cererea de pe piață, dar de bună voie să sprijine creșterea economică promițătoare.
Tokyo Stock Exchange - este un tip special de entitate juridică. Toate 114 membri - organizații. În contrast, de exemplu, de la American Stock Exchange, apartenența indivizilor la EST nu este permisă. Organul suprem al bursei de valori este adunarea generală a membrilor, care rezolvă doar cele mai importante aspecte legate de modificarea statutului. Decizia unor probleme la scară mai mică implicate în Consiliul superior, care constă dintr-un președinte, 6 directori, manageri 13 - președinți ai celor mai mari case de brokeraj din Japonia, precum și reprezentanți ai cercurilor industriale, financiare și științifice și a presei.
Un robinet de rutină problemele cotidiene atribuite celor 16 departamente funcționale. „Nedremannym ochi“ președinte al bursei este Comitetul de audit, cu personalul său independent de inspectori care monitorizează punerea în aplicare a celor două documente principale - Constituția și regulile.
Scopul schimbului - pentru a crea condiții favorabile pentru circulația titlurilor de valoare, ținând cont de interesele tuturor participanților tranzacțiilor de acțiuni, în primul rând de la proprietari - membri ai bursei. Acest lucru determină caracteristicile bugetului său.
venituri de schimb sunt adăugate în principal din taxele de membru și taxele pentru înregistrarea noilor acțiuni. Printre cea mai mare parte a costurilor - aproximativ o treime - au reprezentat pentru modernizarea echipamentelor și costurile de exploatare. Bursa din Tokyo este împărțit în două secțiuni: prima - pentru marile corporații, iar a doua rândul său, acțiunile companiilor de dimensiuni medii.
Nou-veniții ajunge prima la a doua secțiune, iar un an mai târziu, poate lua examenul pentru dreptul de a intra în elita.
interesul în creștere pentru utilizarea Tokyo Stock Exchange arată companiile străine. Începând cu a doua jumătate a anilor '80. numărul listate pe firmele străine EST toate au crescut și a ajuns la 120, comparativ cu 20 în 1985. Printre acestea se numără compania americană de renume mondial, ca „Texas Instruments“, „Hewlett-Packard“, „Motorola“, Deutsche Bank din Germania. Companiile angajate în tranzacții cu valori mobiliare, neobosit lupta pentru investitorii individuali prin intermediul rețelei sale de birouri reprezentative în Japonia și în străinătate. Clienții potențiali sunt invitați la seminarii, furnizarea de literatură, a da sfaturi - ale căror acțiuni în valoare de punerea yeni astăzi. Cu mare zel brokerii curtarii asidua de gospodine din familii bogate care controlează bugetul familiei.
Principalii actori de pe bursă sunt companii cu privire la tranzacțiile cu titluri de valoare, denumite uneori case de brokeraj. Un total de mai mult de 100. Până în prezent, cea mai mare dintre care - „Nomura“, „Daiva“, „Nikko“. În mod direct sau indirect (prin intermediul unor filiale) care le dețin în mâinile lor circa 50% din totalul tranzacțiilor cu acțiuni la Bursa din Tokyo.
Pentru a preveni abuzurile, pentru a stabili un sistem clar de urmărire a comportamentului brokerilor și a mișcărilor de schimb valutar. Trei unități speciale angajate în acesta independent și cu diferite puncte de vedere. Nu puteți pierde vigilența, deci verificați toate zvonurile și mesajele anonime. În cazul în care piața se comportă suspect, departamentul de stoc poate suspenda de tranzacționare, și se va opri chiar complet tranzacția, solicită companiei să o clarificare publică.
Mecanismul de cumpărare și de vânzare de acțiuni la Bursa de Valori din Tokyo, la prima vedere, este destul de simplu: investitorul dă comanda, de regulă, companie lung familiar „A“ pentru a cumpăra un anumit număr de acțiuni, la un preț specificat. Alți investitori prin intermediul companiei sale „B“ instruiește scapa de acțiuni. agent de bursă independent, numit pe TFB „saytori“ este de acord brokerii de oferta „A“ și „B“ și dă undă verde pentru afacere, ca brokerii să notifice clienții lor. Saytori ghidate de două principii: prioritate a prețurilor mai mari și prioritate a ofertelor. Dar, de fapt, mecanismul tranzacției este mult mai complicată - toate propunerile și alinierea acestora sunt realizate cu participarea puternică de calcul și a sistemului de informații, care păstrează o evidență a propunerilor, notifică, rezerve, informeaza. Și reveniți la cauza un accident - să zicem, un broker în ring face o greșeală în gestul - societatea și investitorul nu au suportat pierderi de miliarde în, și nu întâmplător zdruncinat prestigiul schimbului în sine.
Filosofia corporativă a Tokyo Stock Exchange
Planurile pentru Tokyo Stock Exchange
Dezvoltare Tendințe de Valori Mobiliare
La rândul său, 1970-1980-e ale pieței de valori din Japonia a început să fie internaționalizate. Scara de emisiune de obligațiuni în evroienah emitenți străini și interne extins rapid. La Bursa din Tokyo a început să vândă acțiuni ale companiilor străine. Prin 1987, 88 de companii din nouă țări au fost înregistrate pe ea. Volumul tranzacțiilor cu acțiunile lor de aproximativ 1,5% din cifra de afaceri de schimb totale si a crescut în următorii ani.
Pentru o lungă perioadă de timp a existat o interdicție asupra membrilor străini participă la schimbul. Cu toate acestea, extinderea companiilor japoneze în străinătate a schimbat această situație. Din 1986, membrii Tokyo Stock Exchange pot fi instituții de investiții străine, să respecte anumite cerințe ale Ministerului Finanțelor în ceea ce privește valoarea minimă a capitalului, valoarea anuală a venitului net și alte.
În 1988, membri cu drepturi depline ai Tokyo Stock Exchange a fost deja 45 de participanți străini; ponderea tranzacțiilor efectuate de acestea nu a depășit 1% din cifra de afaceri totală, și mulți dintre ei (80%) au lucrat cu pierderi, în contrast cu părțile interesate naționale.
Atâta timp cât sistemul este cunoscut sub numele de cod Arrowhead, este implicat în dezvoltarea companiei japoneze Fujitsu. comercianții japonezi a declarat că sistemul actual prevede mai multe eșecuri majore în ultimii doi ani, în plus, este depășită și nu mai reflectă nevoile noilor economii.
În cursul acestui studiu a fost de a examina activitățile din Tokyo Stock Exchange și sa ajuns la următoarele concluzii:
2. Toate funcțiile acum efectuate de Tokyo Stock Exchange, este practic imposibil de enumerat. Cu toate acestea, scopul său principal este de a mobiliza fonduri pentru finanțarea activităților societăților pe acțiuni. Aceasta înseamnă utilizarea resurselor disponibile în numerar disponibile la bănci, companii și persoane fizice pentru dezvoltarea celulelor comerciale deținute în mod colectiv. sprijin financiar tangibilă pentru schimbul și primește un stat care plasează obligațiunile sale aici.
3. Piața modernă a valorilor mobiliare japoneze, ocupând locul al doilea după piața de valori din SUA, atât în acțiuni și titluri de creanță, dar unul dintre cele mai avansate și sofisticate din lume și are un număr de caracteristici legate de tradițiile naționale.
4. Internet -Resource: www.tse.or.jp - site-ul oficial al Tokyo Stock Exchange