Bond - un titlu de creanță. Acesta garantează titularului dreptul de a primi valoarea nominală în termenul specificat la plata dobânzii aferente. Valoarea nominală a obligațiunilor este atribuită în cauză și este de obicei listată pe cea mai de securitate.
Obligatiunile pot fi emise de întreprinderi, bănci, organisme de stat și municipale de gestionare. Organizația, care publică pe valori mobiliare, in numele (inclusiv obligațiuni) și poartă pe ele obligația menționate de către emitent.
Emisiunea de obligațiuni - unul dintre mijloacele de împrumut, necesare pentru dezvoltarea economică, punerea în aplicare a proiectelor economice majore. Procentul alocat obligațiuni este de obicei mai mică decât cea a unui împrumut bancar și scadențele obligațiunilor de lungă - o valabilitate medie a obligațiunilor companiilor private din țările dezvoltate este de 10-15 ani.
Obligațiuni produc de multe ori mai multe copii, că nu au existat plăți semnificative non-recurente. Problema circulației valorilor mobiliare pe piața de obligațiuni are loc la licitații speciale. Apoi, obligațiuni intră pe piața secundară, inclusiv bursa de valori.
Cu obligațiuni locul de muncă, în principal investitorilor. Legătura randament mai mic decât acțiunile, dar mai mare decât conturile de depozit. În medie, în funcție de fiabilitatea debitorului, acesta variază de la 8% la 15-20% pe an.
investitor venituri suplimentare se pot obține dacă legătura este cumpărat de la un discount (reducere). Indiferent de prețul la care deținătorul de obligațiuni cumpărate de securitate, emitentul rasplateste costul său specificate în emiterea.
Tipurile de valori mobiliare pe piața de obligațiuni
Pentru a se concentra mai bine pe piața de obligațiuni ar trebui să ia în considerare ceea ce sunt diferitele tipuri și tipuri de titluri de valoare.
Ipoteci și obligațiuni bezzakladnye
Compania poate oferi o legătură la active sau titluri de valoare specifice. În acest caz, este vorba despre obligațiuni ipotecare. Această proprietate este evaluată de către o terță parte care acționează ca un garant pentru creditori. În cazul în care emitentul nu poate îndeplini obligația, bunul ipotecat este vândut. deținătorii de obligațiuni primesc plăți din veniturile.
obligațiile debitorului sub bezzakladnym (negarantate) obligațiuni nu sunt acceptate de proprietate. În cazul în care emitentul intră în faliment, proprietarii acestui tip de obligațiuni sunt rambursate într-un mod standard, împreună cu creanțele celorlalți creditori.
obligațiuni cu cupon și discount
Investitorii primesc venituri din obligațiuni într-o formă diferită. obligațiuni cu cupon de rata anuală a dobânzii estimată a rentabilității. mărimea și termenele de plată sale sunt cunoscute în prealabil.
Din cauza situației instabile pe piață și durata obligațiilor emitentului pe obligațiuni de cele mai multe obligațiuni de oțel comun cu o rată variabilă. Companiile legate de un alt instrument de investiții de obligațiuni rata. Acest instrument ar trebui să reflecte în mod clar situația economică. În Statele Unite, în acest scop, randamentul la bonurile de trezorerie de trei luni.
obligațiuni cu discount (obligațiuni cu cupon zero) - nu prevăd plata dobânzii. Investitorul primește venituri din diferența dintre prețul de achiziție și prețul de vânzare. Investitorul cumpără legătura la un discount, iar emitentul plătește la scadență valoarea nominală totală.
Clasificarea prin legături de maturitate
Obligațiuni de scadențe diferite. Acest termen indică cât de mulți ani, debitorul va restitui proprietarul legătura din valoarea sa nominală. Există trei game principale:
- obligațiuni pe termen scurt (de până la 5 ani);
- obligațiuni pe termen mediu (5 până la 12 ani);
- obligațiuni pe termen lung (12 ani și peste).
În plus, există legături cu retragerea timpurie. În acest caz, emitentul își rezervă dreptul în orice moment, de a se retrage valori mobiliare de pe piața de obligațiuni, plata valorii nominale a proprietarilor. Acest tip de legătură este incomod pentru investitor, deoarece va trebui să aleagă un mod diferit de a investi bani, eventual, în condiții mai rele. Cu toate acestea, rata dobânzii la acest tip de valori mobiliare este mai mare decât pe legătura irevocabilă.
Clasificarea Obligațiuni fiabilitate nominală
Cel mai important criteriu pentru selectarea obligațiuni pentru investiții este fiabilitatea. Acesta este direct legată de procentul de securitate venit. obligațiuni demonstrează că agenția de rating de calitate, care atribuie un anumit standard de clasă. Evaluarea Bond nu se schimba până la maturitate.
Principala agenție de rating Standard pe piața de obligațiuni Corporația Poor folosește următoarea clasificare a riscurilor:
- AAA - calitate superioară;
- AA - capacitate foarte mare de a plăti;
- A - este o probabilitate mare de plată a dobânzii și rambursarea principalului, există o dependență de condițiile economice nefavorabile. Calitatea medie a obligațiunilor;
- BBB - solvabilitate medie, obligațiuni sunt mai vulnerabile la condițiile economice nefavorabile sau modificări ale circumstanțelor. Calitatea medie a obligațiunilor;
- BB - obligațiuni de mai jos calitate medie, cu unele performanțe bune de investiții. probleme speculative;
- B - în principal obligațiuni speculative cu o mare incertitudine și mare risc în cazul unor condiții economice nefavorabile;
- SSS - crește probabilitatea de neplată. obligațiuni cu risc ridicat;
- C - lipsa plății dobânzilor la credit;
- D - nerespectarea obligațiilor în ceea ce privește plata dobânzii și a principalului.
obligațiuni de încredere luata in considerare cu rating BBB sau mai mare.
Obligatiunile nu pot avea un rating de calitate, în cazul în cazul în care emitentul decide să nu cheltuiască bani pentru a plăti pentru activitatea companiilor de rating. Tinere companii fără o istorie de credit, de asemenea, ar putea să nu aibă un rating.
Principiile de cumpărare de obligațiuni
Atunci când cumpără obligațiuni investitorul utilizează următorii parametri:
- Randamentul obligațiunilor. Și este necesar să se ia în considerare nu numai randamentul curent (venitul anual garantat), dar randamentul la maturitate. Este suma plăților anuale de la data achiziției până la maturitate și mărimea discount (reducere cu achiziționarea unui preț relativ nominal) sau la primă de răscumpărare.
- obligațiuni de fiabilitate. Pentru a evalua fiabilitatea este utilizat ca indicatorii de evaluare, precum și pentru a evalua poziția financiară curentă a emitentului.
- Dinamica valorii de piață a obligațiunii și lichiditatea. Un investitor poate planifica pentru investiții în obligațiuni temporare. În acest caz, este important să fie în măsură să vândă titluri de valoare pentru un preț mare.
- rambursare și retragere condiții. După cum sa menționat mai sus, o revizuire bruscă de obligațiuni cu rate ridicate ale dobânzii este inconfortabil situația pentru investitor.
Luarea în considerare a acestor parametri permite investitorului să se stabilizeze portofoliul cu ajutorul unor active sigure și profitabile, care sunt legăturile.