Determinarea legăturii (obligațiuni sunt):
titluri de creanță cu un venit fix, pe care emitentul - - Bond societatea sau statul - investitorul este obligat să plătească o anumită sumă și un anumit procent în viitor.
- Principalii parametri ai obligațiunilor sunt după cum urmează: prețul nominal (nominal), prețul de răscumpărare, în cazul în care este diferită de rata nominală a rentabilității și calendarul plăților de dobânzi.
- De obicei, legătura este răscumpărat la un preț nominal. Mărime nominală specificată în prospect. Majoritatea obligațiunilor tranzacționate la bursele din România sunt nominale de 1000 de ruble.
- Este necesar să se facă distincția între valoarea nominală a prețului de piață al obligațiunii. Pe durata de viață a obligațiunilor, se poate trece de la un proprietar la altul prin intermediul comerțului privind schimbul. În același timp, în funcție de raportul dintre cerere și ofertă în prețul de piață al obligațiunii poate varia, dar denumirea va rămâne întotdeauna constantă.
Esența obligațiuni: definiție, clasificare, rating-
Clasificarea Bond de către emitenți:
În funcție de obligațiunile emitentului sunt împărțite în:
Guvernul - emise de guvern, în obligațiuni guvernamentale românești sunt numite OFZ (obligațiuni de împrumut federale) și emise de Ministerul Finanțelor, în SUA este trezorerii sau „titluri de stat» (trezoreriile).
Regionale și municipale - sunt produse de către autoritățile locale (regionale), cum ar fi legăturile din regiunea Moscovei.
Corporative emise de societăți comerciale, cum ar fi obligațiunile Sberbank, Gazprom, Căile Ferate Ruse, etc.
Ratingul de credit al emitentului:
rating de credit - o măsură de bonitatea unei persoane private, companie, regiune sau tara. Ratingurile de credit sunt calculate pe baza anterioare și povești financiare actuale de mai sus participanților la piață, precum și pe baza evaluărilor proprii dimensiunii și a asumat datorii financiare (datorii). rating al creditelor alocate obligațiunilor agenției de rating emitent.
agențiile internaționale de rating: Standard Poors, Moody și Fitch. Cele mai mari agenții de rating din România sunt „Expert RA“, „RusRating“, „Agenția Națională Rating-ul“ și AKM agenție de rating.
ratingul de credit al companiei este un indicator financiar pentru potențialii investitori în obligațiuni. Orice mai mic decât rating de BBB- este considerat obligațiuni speculative sau nedorite (obligațiuni nedorite).
Neîndeplinirea obligațiilor de datorii într-o anumită perioadă este numită implicit. Situația în cazul în care debitorul a încălcat contractul de împrumut, dar este fizic efectua acest contract poate fi numit implicit tehnic. Destul de des, o tehnică implicit nu se oprește falimentul debitorului.
Clasificarea în funcție de forma de venit de plată:
În funcție de forma de plată a obligațiunilor de venit sunt împărțite în:
Reducere - plasat sub valoarea nominală și răscumpărate la valoarea nominală. Toate veniturile investitorului este de reducere. De exemplu, compania a vândut obligațiuni cu o valoare nominală de 1.000 de ruble pentru 900. venitul investitorului - $ 100 (11.11%). Reducere sunt, de obicei titluri de stat pe termen scurt.
Cuponul - postat la valoarea nominală, și li se atribuie (cupon) venituri suplimentare ca% din valoarea nominală, care se plătește o dată pe an, o dată la șase luni sau o dată pe trimestru (perioadă de cupon). randamentul cuponului este acumulat în fiecare zi, dar este plătită numai la data plății cuponului, care este cunoscut în prealabil.
- Cuponul poate fi fixă sau variabilă. Valoarea cuponului variabil legat de unele dintre rata dobânzii de bază, cum ar fi LIBOR.
- Suma Cuponul care a acumulat pe parcursul perioadei cuponului, dar nu a fost încă plătit, numit randamentul cupon acumulat (ACY). După plata ACI resetările cupon și începe să se acumuleze din nou. Dacă deținut o legătură și vinde-l la plata cuponului, cumpărătorul trebuie, împreună cu prețul de obligațiuni pentru a vă plăti mai mult, și ACI, compensând astfel profitul pierdut. Dacă cumpărați o legătură, vă sub incidența acestor taxe vânzător ACI.
Aflați valoarea nominală, valoarea de piață, rata cuponului, data scadenței și alți parametri de obligațiuni tranzacționate pe piața românească, la următoarele site-uri Rusbonds.ru, Cbonds, RBC.
obligațiuni Randament:
randamentul cuponului - rata dobânzii, care este listată la securitatea și emitentul este de acord să plătească pentru fiecare cupon.
Randament curent. care caracterizează dobânda plătită de capital navlozhenny anual, și anume cu privire la suma plătită la momentul achiziției de obligațiuni.
Indicatorul randament actual nu ia în considerare diferența de curs de schimb între cumpărare și prețul de răscumpărare. Prin urmare, nu este potrivit pentru compararea eficienței operațiunilor cu condițiile inițiale diferite.
randamentul curent este determinat prin formula. =. *?
. k - rata rentabilității cuponului (rata cuponului anual);
N - prețul nominal al legăturii;
P - prețul de piață (prețul de cumpărare);
YTM - utilizat ca o măsură a effektivnostiinvestitsy total reprezintă investiții RIR.
rentabilitatea globală - ia în considerare toate sursele de venit.
Obligatiuni de pe Bursa de Valori din Moscova:
La secțiunea stoc din Moscova Bursa de Valori admise la tranzacționare următoarele instrumente financiare:
- titluri de stat și titluri (obligațiuni OFZ, eurobonduri Ministerul Finanțelor al Federației Ruse);
- Regional (Subiecte de obligațiuni Federația Rusă, obligațiuni municipale);
- Corporate (inclusiv acțiuni) obligațiuni, eurobonduri. obligațiuni IFM.
Euroobligațiunile pot fi atât bursa de valori publice și korporativnymi.Na Moscova disponibile pentru tranzacționare eurobonduri corporative companii românești și Ministerul euroobligațiuni Finanțelor din România. lot minim de 1.000 $, dar lichiditatea este scăzută. Investitorii pot achiziționa euroobligațiuni în conturile lor individuale de investiții (IIS).
Listă de obligațiuni tranzacționate la bursă este disponibil la Bursa de Valori din Moscova.
obligațiuni de împrumut federale (OFZ)
4. OFZ-AD (cu amortizarea datoriei) rambursarea periodică a principalului.
Perioada de circulație poate fi de la unu la treizeci de ani. Frecvența plăților
cupon de 4 ori pe an.
Informații privind piața de obligațiuni:
Toți parametrii unui anumit număr sau a face o listă de obligațiuni,
să îndeplinească anumite condiții, este posibil să se Rusbonds.ru site-ul.
Sfaturi practice:
1. Încercați să cumpere și să vândă doar „bidam“ și „Ofer“. Lichiditatea pe piața obligațiunilor este slabă, iar „tartinabile“, chiar 0,5% este deja strica în mod semnificativ profitabilitatea pe termen lung.
2. Expunând cererea, ține cont de faptul că atunci când achiziționează obligațiuni trebuie să plătească ACI.
3. Pentru a evita plata ACI, mai bine să cumpere legătura imediat după plata cuponului.
4. Aveți răbdare, piața de obligațiuni nu-i place să se grăbească. Pune cerere „până la anulare“, în cazul în care nu azi, atunci mâine, dacă nu mâine, pentru că într-o săptămână ar trebui să dea cu siguranta un „bun“ preț.
5. Nu folosiți un „ordin de oprire“.
6. Nu perseverați în obligațiuni de mare randament în al treilea nivel. Mai bine decât randamentul mediu pentru emitenții de înaltă calitate, decât un randament ridicat emitenți cu riscul de a pierde totul sub standard.
7. Este mai bine să nu cumpere obligațiuni cu scadență lung (2-3 ani sau mai mult), deoarece la volatilitatea actuală în prețul de piață al obligațiunii și ratele dobânzii curente în această perioadă poate varia foarte mult, este dificil de a controla rata de rentabilitate.
Impozitarea tranzacțiilor cu obligațiuni:
Indivizii randament pe obligațiuni sunt impozitate cu 13%.
Suporterilor nu sunt impozitate pe tranzacțiile cu valori mobiliare cu venit personal următoarele
Titluri de valoare: venituri cupon și venituri din rambursarea de obligațiuni și cupon cu discount guvernamentale (gko, OFZ) (veniturile din vânzarea titlurilor de stat și OFZ impozitate); randamentul cuponului pe obligațiuni cu cupon subektovRumyniyai guvernele locale.
Taxa se plătește pe cuponul și veniturile din vânzarea de obligațiuni. Broker ca un agent fiscal reține impozit de cupon, precum și veniturile încasate din vânzarea de obligațiuni, scris off bani din contul dvs. de investiții la sfârșitul perioadei fiscale sau când retrage fonduri.
Impozitul pe vânzarea de bază se calculează după cum urmează:
(Prețul de vânzare obținut + ACI) - (prețul de achiziție plătit + ACY)
Baza de impozitare la maturitate:
(obligațiuni nominale) - (prețul de achiziție plătit + ACY)