5. Leasing și forfetarea - speciale forme de finanțare a proiectelor de investiții
În prezent, sub influența revoluției științifice și tehnologice moderne a crescut foarte mult rolul de leasing ca o nouă formă de activitate economică. Mașini și echipamente din cauza costului ridicat este dificil de implementat. companiile de leasing cumpăra și să furnizeze echipamente de închiriere pentru utilizarea în scopuri industriale. Această metodă de finanțare a investițiilor permite locatarului de a reduce semnificativ costurile non-recurente, pentru a evita pierderile cauzate de uzura morală a echipamentelor de producție. Leasing - o formă reciproc avantajoasă de chirie. Proprietarul primește venituri din echipamentele neutilizate, iar locatarul poate porni o afacere sau pentru a extinde producția cu o investiție mult mai mică.
Leasing a apărut la începutul anilor '50 în SUA, iar din anii 60 - în țările din Europa de Vest. Originea sa se datorează necesității de investiții în progresul științific și tehnologic și incapacitatea de a satisface pe deplin în detrimentul metodelor tradiționale de finanțare - utilizarea datoriilor în capitaluri proprii. SUA face parte din poziția de lider în afaceri de leasing la nivel mondial - 40%. În al doilea rând - Japonia - 25%, Coreea de Sud, la a cincea - 3,9%, în a douăzeci și cincea China - 0,3%. În țările individuale, și leasing pentru 25-30% (și în SUA, până la 50%) din investițiile directe totale anuale. Leasing dramatic extinderea oportunităților de investiții pentru antreprenori, potrivit experților, 15-20% la nivel mondial și 30% în SUA.
1) o metodă de finanțare utilizată ca una dintre sursele suplimentare de resurse de investiții, și în același timp,
2) o metodă de operare scump pentru locatarul mijloacele de producție, care este o formă de leasing pe termen lung a mașinilor și a echipamentelor achiziționate de către proprietar (locatorul) pentru utilizarea lor productivă, menținând în același timp proprietatea asupra acestora de către locator pentru întreaga durată a contractului.
Din punct de vedere economic, leasingul este similar cu un împrumut acordat pentru achiziționarea de echipamente. În acest caz, de leasing poate fi considerată ca o formă specifică de finanțare în active fixe, să pună în aplicare speciale (companii de leasing. Prin achiziționarea unui mașini și echipamente pentru investitori, aceste companii ca împrumut chiriaș. Atunci când cumpără active reale pe credit, cumpărătorul face pe plățile timp pentru a rambursa datoria. Reală Vânzător active pentru a asigura rambursarea împrumutului își păstrează dreptul de proprietate asupra obiectului este creditată rambursarea integrală a creditului.
În funcție de perioada termenului contractului, există trei tipuri de tranzacții de leasing:
- închiriere pe termen scurt pentru o perioadă de până la un an - de rating; - contract de leasing pe termen mediu pentru o perioadă de un an la 1reh ani - hayring;
- închiriere pe termen lung de la 3 la 20 de ani sau mai mult - leasing.
În cadrul contractului de leasing pe termen lung sunt două tipuri de bază de leasing - financiare și operaționale.
Investiții (financiar) leasing - una dintre cele mai promițătoare forme de împrumut și este considerată o formă de împrumut pe termen lung, în natură și rambursabil în rate, și este un acord care prevede plata în timpul perioadei de aplicare a acțiunii pentru a acoperi costul total de amortizare a echipamentului le o mare parte din ea, precum și profitul locatorului.
Leasing operațional - acord, a cărei valabilitate este mai scurtă decât perioada de amortizare a obiectului închiriat.
La expirarea contractului de leasing de investiții (financiare), locatarul poate returna obiectul de închiriere către locator; încheie un nou acord pentru închirierea echipamentelor; cumpăra obiectul închiriat, dar valoarea sa reziduală.
După expirarea contractului de leasing obiectul contractului poate fi returnat proprietarului sau re-închiriate.
În România, leasingul nu este la fel de răspândită ca ar fi fost de așteptat, pe baza avantajelor sale incontestabile asupra creditului - asigurarea integrală a fondurilor alocate operațiunii, ceea ce reduce semnificativ riscul de investiții. Pentru a transfera centrul de greutate al operațiunilor financiare ale sferei de circulație în economia reală (de producție) trebuie să fie:
- să promoveze în mod activ participarea la operațiuni de leasing de încredere băncile comerciale și societățile de asigurare. Banii pe care ei nu risca să investească în industrie în mod direct, ar trebui să intre în producție prin intermediul companiilor de leasing;
- introducerea în cadrul punerii în aplicare a programelor de investiții publice de achiziții de capital-echipamente de practica de stat și transferul lor ulterior companiilor de leasing opera acest echipament (avioane, nave, turbine, centre de calcul, mașini agricole de fabricație, etc.).
Termenul „forfetare“ a primit numele de la cuvântul francez - forfe (aforfait - în ansamblu, suma totală). Forfetarea pe scară largă de la începutul anilor 60-e în comerțul exterior sub influența creșterii concurenței pentru exportul de piețe de produse. FORFETARE - este:
1) o metodă de finanțare utilizată ca una dintre sursele suplimentare de resurse de investiții; și, în același timp,
2) sub forma unei transformări împrumut comercial într-o bancă, și este o operațiune să plătească pentru obligațiile instituției de credit importator fără a recurge (cifra de afaceri) a documentelor de credit și de plată pas proprietar anterior, care este, exportul de creditare de facturile de cumpărare, acceptate de importator.
forfetarea de investiții - este o formă de creditare a comerțului exterior, oferind un avantaj exportatorului, cum ar fi: riscul de asigurare implicit, exportatorul de eliberare a creanțelor, menținerea unei rate a dobânzii de contract fix etc. Cu toate acestea, acest tip de tranzacții financiare pot fi utilizate pentru tranzacții comerciale și perfecționare activă. de stat.
- cumpărător (investitor) care nu are în momentul încheierii contractului, suma necesară de fonduri pentru a plăti pentru tranzacție mare obiect achiziționat, vânzătorul scrie un set de facturi cu o valoare totală egală cu valoarea obiectului vândut, inclusiv dobânda pentru întârzierea în plată, și anume pentru furnizarea unui împrumut comercial. calendarul plăților în notele sunt distribuite uniform în timp. De obicei, fiecare proiect de lege este emis pentru o perioadă de șase luni la un an;
- vânzătorul a primit un set de proiecte de lege ia în considerare banca fără a recurge peste și imediat primește bani pentru bunurile vândute. Această formulare „fără dreptul de a transforma peste“ eliberează vânzătorul de răspundere de proprietate în cazul în care banca nu reușește să recupereze din sertarul indicat în suma de proiectul de lege. Astfel, de fapt, creditul comercial nu a vânzătorului, iar banca a fost de acord să ia în considerare pachetul de facturi, și-a luat ei înșiși toate riscurile. În cazul în care cumpărătorul nu este un debitor de primă clasă, banca ia în considerare proiectul de lege, în scopul de a reduce riscul financiar poate solicita o garanție mai necondiționată de plată de la alte instituții financiare pentru datoria dobândite. În acest caz, investitorul (cumpărător), în scopul de a obține garanția stabilește activele sale în plata garanțiilor bancare a taxelor.
FORFETARE o formă costisitoare investitor de credit, deoarece creditul el devine, în cele din urmă, printr-un intermediar (bănci).
Fiecare dintre părțile implicate în tranzacție, are propriile sale obiective, care sunt determinate de mărimea venitului rezultat și sunt reflectate în contractul încheiat.
Scopul vânzătorului - de a vinde mărfurile pentru a obține de la bancă, după actualizând suma rannuyu convenită cu investitorul (cumpărătorul) prețul mărfurilor, și pentru a evita riscurile financiare. Pentru a realiza acest lucru, vânzătorul, există două moduri: creșterea îmblăcie contractuale în mărfurile vândute și o creștere a taxelor pentru împrumut (creșterea ratei dobânzii). Scopul cumpărătorului (investitor) - să achiziționeze bunuri cu costuri minime. Cumpărătorul (investitor), care participă la operațiunile de forfetarea, i se permite să credit pentru a finanța proiectul lor de risc.
Scopul băncii - primesc venituri discount din facturile de discount. Eficiența acestei operațiuni depinde de mărimea ratei de actualizare și numărul de facturi.
Informațiile privind „Finanțarea proiectelor de investiții“