Formarea cursului de schimb - un proces complex de multifactoriala, datorită interconectării economiei și a politicii naționale și mondiale.
Baza cursului de schimb moderne ca o unitate monetară prețurile în mijloace de plată străine nu formează nici un raport de valoare sau o valoare deosebită, precum și întreg factorii kursoobrazuyuschih complexe se manifestă prin oferta și cererea de valută în piață.
Rata de schimb este definită ca valoarea monedei unei țări, exprimate în unități monetare ale unei alte țări. Rata de schimb este necesar pentru schimbul de valute a comerțului cu bunuri și servicii, circulația capitalurilor și a creditului; Compară prețurile de pe piețele de mărfuri mondiale, precum și parametrii de cost din diferite țări; pentru reevaluarea periodică a conturilor în valută ale companiilor, bănci, guverne și persoane fizice.
În prezent, există trei modele de bază de organizare a schimbului de monede naționale în schimbul valutar și stabilirea de proporții - Rata de schimb - între ele.
Primul model presupune că schimbul este concentrată în instituții sau instituții bancare autorizate oficial publice și a făcut la cursul de schimb stabilit de către autoritățile publice. Aceste rate de schimb sunt numite fixe.
Problema principală a ratelor fixe este că guvernul anunță o unitate a monedei naționale echivalentă cu o anumită sumă de valută străină, nu poate garanta stabilitatea cererii și ofertei. acest mod model tipic țărilor cu valută neconvertibilă. Practica lui actuală în majoritatea țărilor în curs de dezvoltare, China și Uniunea Sovietică înainte de a practica.
În al doilea model, statul este scos din schimbul direct de monede naționale în străine și transmite piața valutară operațiune. ratele de piață sunt determinate de cerere și starea cererii, dar autoritățile, de obicei, în fața băncilor centrale, prin propriile lor operațiuni pentru achiziționarea și vânzarea de valute reglementează nivelul cursului de schimb sau limitele ezitarea.
În cazul în care fluctuațiile monedei naționale amenință să epuizarea rezervelor valutare, statul este obligat să aplice măsuri mai rigide și mai puțin populare pentru a preveni deficitul în plățile internaționale. Astfel de măsuri pot include:
control direct asupra fluxurilor financiare și comerciale prin introducerea unor taxe și cote de import, taxe speciale pe dobânzile și dividendele primite de cetățenii țării de investiții străine sau de export subvenții pentru a crește oferta de valută străină. Aceste măsuri conduc la o scădere a profiturilor generate de stat și contribuie la agravarea relațiilor cu partenerii externi, deoarece profiturile lor sunt de asemenea reduse.
controale de schimb. sau rationalizarea - cerința de a vinde un anumit procent de stat sau întreaga valută străină primite de către exportatori, în scopul de a centralizat și mai mult de distribuție a monedei între importatori. Sau, cu alte cuvinte, eliminarea deficitelor balanței de plăți prin limitarea importurilor, dincolo de valoarea exporturilor. Raționalizarea creează condiții pentru tranzacțiile valutare ilegale pe „piața neagră“.
utilizarea politicii fiscale sau monetare pentru a reduce cererea de valută străină, prin reducerea nivelului de venit în țară sau de a crește oferta prin creșterea ratelor dobânzilor. În acest caz, „costul“ stabilitatea cursului de schimb este o scădere a producției, șomaj și plafoane de preț.
Un al treilea model, statul încetează să se angajeze în tranzacții de schimb valutar, de comutare toate procesele legate de pe piața liberă. Piața valutară în sine generează un nivel de rate de schimb de unități monetare tranzacționate pe ea, și ratele de schimb fluctuează și schimba sub influența forțelor pieței, fără nici o intervenție oficială.
Al doilea și al treilea model - țările de patrimoniu, să stabilească și să mențină reversibilitatea unități monetare, iar aceste modele difera una de alta abordare fundamental diferită de ceea ce ar trebui să fie rata de schimb: stabil „fix“ sau schimbare, un „plutitor“.
Rata monedei naționale ar trebui să fie reală, să nu fie distorsionate proporții și a observat echivalarea cursurilor de schimb reciproc pentru a obține precizia rezultatelor măsurării costurilor și, astfel, selectarea uneia sau altă direcție în dezvoltarea relațiilor economice externe, pentru a asigura competitivitatea producției naționale.
Factorii care influențează formarea cursului de schimb:
1. Rata inflației. Cu cât rata inflației în țară, cea mai mică rata a monedei sale. Dependența cursului de schimb asupra ratei inflației este ridicată în special în țările cu un volum mare de schimb internațional de bunuri, servicii, capital. Acest lucru se datorează relației strânse dintre dinamica cursului de schimb și rata relativă a inflației, manifestată în calculul cursului pe baza prețurilor de export.
2. Balanța de plăți. balanței de plăți activă contribuie la rata monedei naționale, deoarece crește cererea de către debitori străini. Instabilitatea balanței de plăți conduce la o schimbare bruscă a cererii pentru moneda și a ofertei relevante.
3. Diferența în ratele dobânzilor în diferite țări. Rate ridicate ale dobânzilor stimulează afluxul de capital străin, și reducerea acesteia promovează refluxul capitalului, inclusiv la nivel național, în străinătate. Fluxurile de capital, mai ales speculativ „bani fierbinți“, întărește instabilitatea balanței de plăți. În plus, ratele dobânzilor afectează funcționarea piețelor valutare și de capital de împrumut.
4. Activitățile piețelor valutare și a tranzacțiilor valutare speculative. În cazul în care cursul de schimb al unei valute tinde să scadă, firmele și băncile în avans a vinde pe o monedă mai stabilă, care agravează poziția monedei slăbit.
5. Măsura în care o anumită monedă în europiață și în plățile internaționale.
De exemplu, faptul că 60-70% din operațiunile de Eurobank au fost efectuate în dolari, determină amploarea cererii și ofertei de valută. Pe efectul cursului de schimb și amploarea utilizării sale în plățile internaționale.
6. Accelerarea sau întârzierea plăților internaționale. În anticiparea reducerii monedei naționale importatorii au tendința de a accelera plățile către contrapărți în valută străină, astfel încât să nu suporte pierderi prin creșterea ratei sale. Astfel de tactici afectează balanța de plăți și cursul de schimb.
7. Gradul de încredere în moneda națională și pe piețele mondiale. Depinde de starea economiei și situația politică din țară, care au un impact asupra cursului de schimb. Și ia în considerare nu numai ratele de date de creștere economică, inflație, capacitatea de cumpărare a monedei, raportul dintre cererea și oferta de valută, dar perspectivele dinamicii lor.
8. Politica valutară. Reglementarea de stat a cursului de schimb are ca scop creșterea sau reducerea acesteia pe baza obiectivelor politicii monetare și economice.
9. Venitul național și de schimb valutar actori kurs.F care să schimbe venitul național, au un impact mare asupra cursului de schimb. Pe termen lung, venitul național mai mare înseamnă, de asemenea, un cost mai ridicat al monedei unei țări. Tendința este inversă în considerare timp scurt de expunere interval a populației pentru a crește veniturile, valoarea cursului de schimb.