Luați în considerare la evaluarea activelor de risc, combinate într-un portofoliu, inclusiv cu diferite combinații. După cum se va arăta mai jos, activele incluse în portofoliu este, în general, mai puțin riscantă decât în cazul în care a fost izolat. Într-adevăr, activul având în sine un nivel ridicat de risc poate fi fără risc, în cazul în care este inclusă într-un portofoliu format dintr-un număr mare de active diferite. Astfel, riscul unui portofoliu de revizuire poate duce la o schimbare fundamentală în concluziile în legătură cu riscul general.
Rentabilitatea preconizată a portofoliului este o medie ponderată a indicatorilor de randamentul așteptat al valorilor mobiliare incluse în portofoliu:
CR - rentabilitatea portofoliului de așteptat;
xi - ponderea portofoliului investit în activul i-lea;
Ki - randamentul așteptat asupra activului i-lea;
n - numărul de active din portofoliu.
De exemplu, să presupunem că randamentul așteptat parts kA A = 10%, și acțiuni în kW = 15%. Dacă toate capitalul investit în acțiunile A, randamentul așteptat pe cr portofoliu = kA = 10%. Dacă investi numai în acțiuni, rentabilitatea preconizată a investiției va fi cr = KW = 15%. Atunci când investesc în acțiuni în tranșe egale, randamentul așteptat al portofoliului va fi egală cu media ponderată a stocurilor se întoarce:
cr * = 0,5 + 0,5 10% * 15% = 12,5%. La sfârșitul anului valorile reale ale stoc returnează A și B, și, prin urmare, portofoliul în ansamblu va fi diferit, probabil, de la valoarea așteptată (valoarea reală a randamentului portofoliului se calculează prin același algoritm ca valoarea așteptată a: în cazul în care - pentru a reveni I- actuale. a activului).
Implementarea software a acestor metode de matematică financiare se face în „Altair Calculator financiar 2.xx“.
Pe exemplul de calcul al portofoliului de randamentul așteptat, puteți vedea modul de utilizare a programului „Altair Calculator financiar 2.xx“ în practică.