London Stock Exchange
acțiuni de revânzare din Marea Britanie a reprezentat, practic, London Stock Exchange (LSE). LSE - una dintre cele trei mari burse din lume de tranzacționare stocurilor și conducând tranzacții cu acțiuni ale emitenților străini. Aceasta reprezintă aproximativ 50% din cifra de afaceri de schimb valutar de acțiuni ale emitenților naționali.
Prima bursa din Anglia, care au fost tranzacționate titluri de stat și puține în timp ce acțiunile (East India Company, West India Company, Hudson Bay Company, Banca Angliei si altele.), A fost numit Royal Exchange (Royal Exchange) și a apărut chiar și în 1690. Pe schimbul tranzacționate mărfuri avantajos.
În 1698. brokerii tranzacționate într-o cameră a Royal Exchange în titluri de valoare, au fost pentru a fi expulzat comportament nepoliticos și turbulent și sa întâlnit o lungă perioadă de timp pentru a finaliza tranzacții în case de cafea din Londra.
În 1760. 150 brokeri de la Londra a adunat la cafenea Jonathan a organizat un club profesionist. În 1773. au închiriat pentru întâlnirile lor, o cameră specială. În acest an este de obicei considerat anul nașterii al London Stock Exchange. În orice caz, aceasta este prima dată când clădirea a fost numit bursa Bursa de Valori. Inițial, aderarea la bursa de valori, precum și în Amsterdam, nu a fost limitat. Oricine ar putea lua parte la licitație, plata pentru ea cu 6 pence pe zi.
În plus față de bursa din Londra, de asemenea, a apărut în Liverpool (specializat în acțiuni ale companiilor de asigurări și americane Manchester (căi ferate și companii de textile), Glasgow (construcții navale și metalurgie), Cardiff (industria minieră) și în alte orașe. În total, la un moment dat operat în Marea Britanie cu privire la 20 burse, desigur, un loc central în piața de valori a fost întotdeauna la Londra. Și, dacă la sfârșitul secolului al XVIII-lea. a fost privit ca un centru financiar mondial de la Amsterdam, de la începutul secolului al XIX-lea. Londra a ieșit pe partea de sus.
Până în 1986. pe LSE a existat o diviziune strictă a membrilor săi brokerilor (brokerii) și misitilor (jobbers). În primul rând efectuate numai ordinele Comisiei, în timp ce acesta din urmă este un dealer și nu avea dreptul să execute ordinele clienților agenție. Astfel, compania Singlefunction principiu (o singură firmă capacitate). Membrii de schimb ar putea fi doar persoane fizice unite într-un parteneriat. ratele de comision au fost stabilite, stocul de comercializare a fost efectuat pe podea de tranzacționare la vot. A existat o interdicție privind participarea la firmele de bursă de capital companii.
În 1920. la Londra, existau 411 firme misit. Prin 1985. au avut 17, dintre care doar 5 erau mari. Cu toate acestea, interdicția privind participarea companiilor din capitala membri ai bursei au condus la faptul că membrii de schimb încă resurse financiare limitate. LSE a pierdut poziția ca centru mondial al stocului, mai ales în comparație cu New York și Tokyo.
Restructurarea a început cu începutul anilor 1980. Mai întâi a fost ridicarea interdicției privind participarea companiilor din membrii bursei de valori de capital. În 1982. Barclay Bank a cumparat misit - Wedd Durlacher Mordaunt și broker De Zoete și Bevan. Midland Bank a cumparat firma de brokeraj - W.Greenwell, National Westminster- misit Bisgood Bishop și brokerul Fielding Newson Smith.
comerț Cu toate acestea, băncile au implementat (bănci comerciale) S.G.Warburg, Kleinwort Benson, Morgan Grenfell, N.M.Rotschild, Baring Brothers, Guinness Mahon, Hambros, Hill Samuel.
Acestea au fost urmate de bănci străine, inclusiv Citicorp, Chase Manhattan, precum și cele mai importante banci de investitii japoneze: Nomura, Daiwa, Yamaichi.
Tranzactionarea emitenții străini de acțiuni la bursele de valori ale lumii
Sursa: Schimburi Federația Mondială (bazat pe servicii International Finance, Londra) www.ifsi.org.uk.
Membrii ZE sunt împărțite în patru grupe. Cele mai multe firme - broker-dealer (broker-dealeri). Funcția lor principală - executarea ordinelor investitorilor pentru cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare, chiar dacă acestea efectuează tranzacții și cont propriu.
Unele firme acționează într-o singură calitate - broker sau comerciant (din nou, că interdicția privind combinarea funcțiilor de broker-dealer nu este).
Locul central pentru a introduce sistemul denumește ia factorii de decizie de piață-(formatori de piață) - membri ai bursei, angajându-se să citeze anumite valori mobiliare în timpul zilei de lucru. Aceasta include un grup de formatori de piață pentru giltam (GEMMs).
dealeri brokeri (brokeri), inter dealerilor acționează ca intermediari între factorii de decizie de piață pe giltam.
brokerii bani de bursa (brokeri bursa de valori de bani) - membri Exchange care au dreptul de a furniza fonduri de împrumut și titluri de valoare ale altor membri ai bursei.
Mecanismul de încheierea și executarea tranzacțiilor
PRINCIPII SISTEMSEAQISETS
Toate acțiunile SEAQ afișate pe ecranul computerului în același format. Unele diferențe există doar între valori mobiliare lichide și nelichide.
factorii de decizie de piață intră citate lor, care sunt afișate pe ecranele de utilizatori ai sistemului. Această informație este disponibilă pentru toți utilizatorii sistemului, dar numai factorii de decizie de piață au acces la sistemul părinte SEAQ vă permite să introduceți ghilimele (subliniem încă o dată: aici aceleași principii ca și în NASDAQ).
Cele mai bune citate la numele de oferta sa de formatori de piață este afișat ca o linie separată de culoare galbenă (bandă galbenă). Aici, există date privind numărul vândute de la începutul zilei de lucru acțiunile, prețul ultimei tranzacții, în momentul încheierii ultimei tranzacții, prețul de închidere al zilei precedente.
În plus, utilizatorii de cele mai recente informații disponibile tranzacțiilor încheiate la bursă, așa-numitul ticker. Ticker 100 este o revistă electronică de pagini. Informațiile afișate pe ecran este în continuă schimbare ca tranzacții. Prima pagină include informații despre cele mai recente tranzacții: prețul și numărul de acțiuni vândute. Celelalte pagini oferă informații privind tranzacțiile cu orice acțiune specială.
Ca parte SEAQ SEAQ International, opereaza un sistem care să reflecte prețurile acțiunilor emitenților străini incluse în lista oficială a Bursei din Londra.
Mai ales comerțul cu sistemul SEAQ International este faptul că citatele oferite de formatorii de piață în moneda națională respectivă. Procedura de soluționare a conturilor (sedimentarea tranzacțiilor) este produs în țară - de origine al emitentului. Pentru ușurința de calcul, mulți emitenți străini, care acționează pe principiul separării registrului, au registratorul (registratorul) din Londra.
Pentru a deveni un formator de piață, trebuie să obțină acordul Bursei. Același lucru este necesar și în cazul refuzului de a efectua aceste funcții. În orele de filtru obligatorii de piață citat trebuie să fie pregătită să se angajeze o tranzacție cu privire la numărul de acțiuni care corespunde cu dimensiunea prevăzută de Exchange (mărimea normală a pieței - NMS). În plus, există o serie de reguli care trebuie să respecte factorii de decizie de piață.
În schimb, ei se bucură de o serie de privilegii. ei au doar dreptul de a introduce citate. Ei nu plătesc o taxă specială (taxa de timbru) pentru achiziționarea de acțiuni de 0,5% din valoarea tranzacției (de fapt, o taxă pe tranzacțiile cu valori mobiliare). factorii de decizie de piață au dreptul de a face o vânzare scurt, de creditare de valori mobiliare (de obicei, companii de asigurări și bănci) prin intermediul membrilor bursei de valori speciale - brokeri de bani (brokeri bursa de valori de bani).
Din tranzacțiile efectuate automat de către sistem (Facilitatea SEAQ automat Executie) SAEF. Acesta împarte cele mai multe lichide, iar cererea nu trebuie să depășească 10% NMS. terminale speciale sunt utilizate pentru transmiterea cererilor. Comenzile vor fi executate automat la cel mai bun pret. Înregistrează andocare automat.
Platforma de tranzacționare SETSmm (licitația cu prezența factorilor de piață) folosit pentru a comerțului stocurile de mediu de capital supă din lista inclusă în indicele FTSE-250, dar nu este comercializat în SETURI.
SETURI PLUS sistem - un sistem hibrid de tranzacționare de acțiuni britanice nelichide (aparținând atât șocul principal, și AIM), au doar un singur formator de piață.
EUROSETS - platforma de tranzacționare lichid pentru acțiuni olandeze.
Ordinul International de Carte IOB (Ordinul internațional de carte) - licitație (pe baza comenzilor de intrare), sistemul de tranzacționare în acțiunile externe cele mai lichide, inclusiv certificatele. Acesta a fost la ultimele acțiuni românești tranzacționate (sau mai degrabă încasări americane și globale de depozit pe stocul românesc). În funcție de lichiditatea unor acțiuni sunt utilizate Salvo (gardă) licitație de trei ori pe zi, pe de altă parte - dublu continuu.
Spre deosebire de SUA, în cazul în care comerțul cu titluri de stat se efectuează pe piața OTC în Marea Britanie, majoritatea tranzacțiilor sunt încheiate la Bursa din Londra. sistemul de aceleași terminale SEAQ (ecrane SEAQ) utilizate pentru comerț. factorii de decizie de piață act autorizat de Banca Angliei, factorii de decizie de piață pe giltam (GEMMS). Banca Angliei impune ca acestea erau entități juridice distincte. Dar, de fapt, aceste firme sunt deținute de bănci în engleză și străine. Cifra de afaceri zilnică pe giltam depășește cifra de afaceri a cotelor de piață ale emitenților naționale britanice. Arata ca ecrane de sisteme de tranzacționare (ecrane de tranzacționare) cu o descriere a „ceea ce este ceea ce“ poate fi găsit în materialul LSE Prezentare generală a piețelor și a datelor online www.londonstockexchange.com Exchange.
Pe LSE este, de asemenea, realizată prin așa-numitele opțiuni tradiționale de comerț (opțiuni tradiționale) - contracte nestandardizate care dau dreptul de a cumpăra sau de a vinde acțiuni la un preț fix în avans pentru o anumită perioadă de timp (trei luni). Comert cu contracte de opțiuni standardizate (options tranzacționate) efectuate pe derivatele schimburilor Liffe.
Pe LSE, spre deosebire de multe schimburi în lume nu există reguli speciale în ceea ce privește modul de tranzacționare cu fluctuațiile prețurilor acțiunilor (Întrerupătoare automate), deși există prevederi care schimbul trebuie să păstreze ordinea pe piață. În cazul în care piața consideră că ordinul a încălcat comerțul într-o anumită securitate poate fi suspendată.
De obicei, inițiatorul suspendării comerciale în favoarea de către societatea emitentă în ajunul unui eveniment care ar putea avea un efect profund asupra cursului: o fuziune sau achiziție, reorganizare, etc.
Alte piețe STOCURI
La soluționarea performanței „legat“ într-o anumită perioadă, care poartă numele se ocupă pe (contul care se ocupă) data decontării. Această perioadă este de două săptămâni și începe luni. Urmatoarea luni a fost numit „data decontării» (zi de cont). O tranzacție efectuată pentru orice perioadă de facturare ar trebui să Terminate (fie rezolvate, decontate) pe perioada următoare de facturare data decontării. Cu alte cuvinte, o tranzacție efectuată în a treia perioadă de facturare de zi - de miercuri, va fi stabilit printr-un calendar 19, sau 13 zile - data decontării (luni) din următoarea perioadă de facturare. Și tot restul acestei perioade de facturare, tranzacția va fi, de asemenea, efectuate în aceeași zi.
Ea a păstrat 2.8 trln.f.st. titluri de valoare. În trecut, decontarea tranzacțiilor cu acțiuni se efectuează prin livrarea certificatelor de hârtie. CREAT vă permite să efectuați toate tranzacțiile într-o formă fără hârtie (electronic).
Așezarea include o sursă de valori mobiliare vândute și plata acestora. Plata se face prin intermediul unei bănci (bancă de plăți) de decontare (plată). Prin urmare, de a utiliza CREAT nevoie pentru a deschide un cont la banca de decontare. Băncile de decontare reprezintă un număr mic de cele mai mari bănci cu o reputație impecabilă.
conexiune CREAT cu sistemul pentru utilizatorii săi, prin intermediul celor doi furnizori de servicii de rețea - SWIFT și Syntegra (subdiviziunea British Telecommunications plc).
CREAT nu este un depozitar în sensul clasic, ca sistemul direct de valori mobiliare nu sunt stocate. Acesta permite stocarea sigură a tranzacțiilor cu titluri de valoare și în format electronic dematerializată. Cu toate acestea, sistemul salvează, de asemenea, mecanismul de a lucra cu certificate de hârtie.
va fi percepută taxa pentru păstrarea în siguranță a valorilor mobiliare în CREAT. Pentru taxa de tranzacție este luată la o rată de 55 de pence (pentru tranzacții mari de 20 de pence) pentru tranzacțiile cu valori mobiliare străine - mai mult.
Indicatori CREATCo sisteme si Euroclear