Ce este o opțiune? Descrierea și definirea.
Opțiunea - un contract, care este un contract care dă dreptul pentru o perioadă predeterminată a contractului, să cumpere sau să vândă active.
Cumpărătorul opțiunii are dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau a vinde o anumita cantitate de activul suport la un preț specificat la o dată prestabilită sau în orice moment înainte ca daty.Suschestvuyut următoarele versiuni ale opțiunii. opțiunea de dreptul de a cumpăra activul suport și opțiunea dreptul de a vinde activul suport. De asemenea, opțiunile sunt exercitate înainte de termenul convenit este numit „american“, ca o opțiune perfectă la data de expirare a stabilit anterior, se numește - „european“. Suma plătită de către cumpărător a unei opțiuni se numește prima. Prețul este determinat în prealabil, și este „prețul de exercitare“. Termenul limită este, de asemenea, numit la data exercițiu. După această dată, opțiunea încetează să mai existe.
Să ne gândim mai detaliat ce înseamnă opțiunea.
Există două tipuri de active suport. Prima dintre ele - un avantaj real, adică, una care acționează pe piață și poate servi, de asemenea ca suport pentru pregătirea viitoarelor contracte: valori mobiliare, indici bursieri, ratele dobânzilor, valute, metale, materii prime valoroase și altele de acest gen. Al doilea tip - numit realizare numerar. Punerea în aplicare a cumpărătorului opțiunii promovează un anumit scop. Cumpărătorul primește de fapt activul suport. Un vânzător la rândul său, ar trebui să se stabilească activul.
De asemenea, să fie conștienți de existența unor contracte futures. Aceste contracte, în viitor, poate fi de asemenea folosite pentru a sprijini activ. În acest caz, ele ajuta clientul găsi contractul futures corespunzătoare, sau poate ajuta la găsirea dreptul contractului de vânzător la termen în piața futures.
Utilizarea opțiunii
Opțiunea vă permite să dea nu numai clientului un preț în avans a activelor, reprezentând în mare parte de interes pentru un cumpărător, dar, în plus față de faptul că, în cazul în care vă vor permite condițiile de piață relevante, pentru achiziționarea activelor la un preț redus în mod semnificativ.
Astfel, există mai multe opțiuni pentru lucrul cu opțiunea:
- în cazul opțiunii dreptul de a cumpăra activul de bază, prețul activului de mai sus piață decât prețul de exercitare;
- în cazul opțiunii dreptul de a vinde un activ suport, prețul de piață al activului este mai mică decât prețul de exercitare
În schimb, în cazul în care prețul unui activ face posibilă exercitarea opțiunii este dificilă, ea devine o opțiune „în afara banilor.“ În schimb, în cazul în care prețul de exercitare este exact egală cu prețul unui activ, opțiunea se numește - „paritate.“
În cele din urmă, sistemul este astfel încât există o probabilitate mare de risc pentru vânzătorul opțiunii. În cazul în care cumpărătorul decide să execute contractul opțiunii, vânzătorul va trebui să cumpere activele la prețul pieței, în scopul de a vinde către cumpărător la prețul de exercitare, sau, în cazul în care are deja active în propria sa eliminare, este posibil să se piardă opțiunea de vânzare pe piață la un preț mult mai mic, decât prețul de exercitare al opțiunii. Fluxul generat în opțiunea de implementare se numește feedback. Această opțiune a fost mai popular, prețul este de așteptat să depășească nivelul primei plătite de către vânzătorul opțiunii.
În ceea ce privește cumpărătorul opțiunii, riscul său maxim - este pur și simplu valoarea primei plătite de către vânzător, deoarece cumpărătorul poate, în cazul în care condițiile de piață nu sunt relevante pentru a decide să nu își exercite opțiunea sa.
Spre deosebire de contractele futures, care lucrează în piețele organizate, opțiunile sunt utilizate în partea din spate sau pe piața OTC sau pe o piață reglementată. OTC opțiuni în cele mai multe cazuri legate de frecvente această parte a negocierilor dintre bancă și clienții săi. Clientul este, de obicei, cumpărătorul sau vânzătorul a băncii. La aceste opțiuni OTC nu au un mediator sau de mediere. După cele două părți au convenit asupra unui acord de a anula sau de a rezilia contractul, devine imposibil. În plus, există așa-numitele risc kontragentny. Deoarece contractul este întocmit și semnat fără intermediari, există o probabilitate substanțială că una sau cealaltă parte nu își îndeplinește obligațiile.
opţiuni de lichide
materializări lichide sunt produse standardizate care sunt tranzacționate pe ratele de schimb de valori sau vânzări centralizatoare.
Părțile au posibilitatea, în orice moment să slăbească sau să schimbe poziția lor, permițându-le să-și reconsidere sau să schimbe strategia cu costuri mai mici, în același timp. În cele din urmă, disponibilitatea unui punct focal, elimină riscul de contrapartidă. Spre deosebire de discuțiile în valoarea de piață a activelor, în același timp, depinde în mare măsură de cerere și ofertă, valoarea opțiunii pe piață depinde de mai mulți alți factori. Dar, în primul rând, va fi util să se ia în considerare modul în care valoarea determinată a opțiunii.
În primul rând, am vorbit deja despre faptul că opțiunea are o anumită valoare intrinsecă. De exemplu, în cazul în care activul suport este egal cu partea 20 în piața de numerar, valoarea intrinsecă a capacității de a cumpăra același activ este opțiunea dreptul de a achiziționa, va fi egală cu 15, și, în consecință, diferența dintre ele va fi de cinci. O opțiune pentru dreptul de a vinde activul suport este de 15 și, astfel, nu are nici o valoare intrinsecă. De fapt, acesta este cel mai mare interes pentru vânzător, pentru că va primi în contul dvs. veniturile pentru a le diferența. Nu uitați că valoarea intrinsecă este egală cu prețul de valoarea de bază. Cu toate acestea, chiar și cu opțiunea de dreptul de a vinde pot obține înțelesurile lor speciale în timp, de exemplu, în cazul în care rata activului suport scade în prețul lor. Cu cât maturitatea opțiune este întârziată, cu atât mai mult și mai mult timp acolo este să-l pentru rata de timp de schimbare în direcția favorabilă cumpărătorului, și în cele din urmă stabilit la o valoare mai mare. Prin urmare, definim valoarea opțiunii ca diferența de timp dintre prima și valoarea intrinsecă.
Factorii determinanți ai valorii opțiunii
Următoarele date sunt factorii principali care acționează în calculul prețului opțiunii:
- prețul activului suport;
- prețul de exercitare a opțiunii;
- timpul rămas înainte de expirarea unei opțiuni;
- volatilitatea activului suport.
Acești factori pot juca un rol în aplicarea opțiunii dreptul de a vinde activul suport. Prin urmare, aici vin următoarele nuanțe:
- Valoarea opțiunii dreptul de a cumpăra activul suport este o funcție descrescătoare a prețului de exercitare. Valoarea opțiunii dreptul de a vinde activul suport este o funcție crescătoare și prețul de exercitare al opțiunii;
- prețul opțiunii, cu dreptul de a vinde un activ suport, este în creștere, odată cu trecerea timpului scurs, precum și prin creșterea volatilității activului suport.
Parametrii acestui sistem sunt produsele cunoscute sub numele de „derivați“, deoarece valoarea lor depinde de schimbările care au loc în alte active, și rândul său, le-a asumat de bază. Ele sunt baza, și pot fi produse naturale (de exemplu, materii prime), instrumente financiare (de exemplu, cum ar fi acțiuni, obligațiuni, ratele dobânzilor, ratele de schimb), sau indicii bursieri.
O opțiune poate fi un contract care dă deținătorului dreptul (dar nu și obligația) de a cumpăra sau de a vinde activul suport la un preț, data stabilită în prealabil. Spre deosebire de stocuri sau obligațiuni, o opțiune există numai în ceea ce privește structura sa de bază. Prin urmare, o opțiune este un produs financiar numit „derivat“. Acesta este un contract între două părți, cu reguli clare și bine definite.
Când cumpărați o opțiune, aveți dreptul, dar nu și obligația de a face ceva concret. Puteți aștepta chiar și până când opțiunea de apel ajunge la expirare. Dar în acest caz, este necesar să ne amintim că toate investițiile vor fi anulate și pierderea de tine. De asemenea, trebuie amintit că există un contract între două părți, cumpărătorul și vânzătorul, care stabilește fluxurile viitoare de numerar bazate pe baza inițială a activului. Un astfel de contract este un produs financiar numit „derivat“, ca valoarea sa este de obicei derivat dintr-un alt activ. Piețele financiare sunt în inimă, de regulă, un stoc sau indice.
Opțiunea dreptul de a vinde un activ suport
Această opțiune conferă deținătorului dreptul de a cumpăra activul la un preț fix într-o perioadă limitată de timp. Investitorii. care cumpara opțiunile luate în considerare, valoarea finală a acțiunilor, și, prin urmare, costul total al acestora va fi mai mare. Opțiunea dreptul de a vinde
- cumpărătorul (de asemenea, menționată ca „chiriaș“) nu este obligat să vândă. Aceasta poate decide să mențină opțiunea pentru un termen fix, fără a vinde;
- dealer (de asemenea, numit „donator“), ar trebui să ia în considerare opțiunile de vânzare. Și acest lucru înseamnă că investitorul poate cere vânzătorului să-și îndeplinească promisiunea de a cumpăra sau de a vinde.
Toate acestea ar putea suna complicat, și pentru un motiv bun. Cu toate acestea, trebuie amintit că, în realitate, există două părți la un contract de opțiune, deoarece este între cumpărător și vânzător.
Pentru a cumpăra o opțiune, ar trebui să știți următoarele puncte. Întotdeauna, și nu depinde de factori, este prețul la care un activ financiar ar putea fi cumpărat sau vândut. Preț acțiune ar trebui să fie întotdeauna mai mare decât prețul de exercitare a opțiunii dreptul de a cumpăra activul suport sau să fie mai mic decât prețul de exercitare. Toate acestea au loc înainte de expirarea opțiunii. Opțiunea va fi considerată ca o opțiune pentru dreptul de a vinde un activ suport la bani în cazul în care prețul activului suport este mai mic decât prețul de exercitare.
Îți place această definiție a termenilor de afaceri? Acum știi ce este, și partaja cu prietenii.
Dacă găsiți o eroare, evidențiați-l și apăsați Shift + Enter sau da clic aici pentru a ne anunța.
Vă mulțumim pentru mesaj. În viitorul apropiat vom corecta eroarea.