Orice decizii financiare sunt întotdeauna prezența riscurilor inerente. Risc ne însoțește întotdeauna. Chiar și astfel de instrumente traditionale de securitate, cum ar fi un depozit bancar, poartă un anumit risc (cred că de soarta depozitelor bancare în „Banca de Economii“, după prăbușirea URSS). Cu toate acestea, este de riscurile pe piețele financiare sunt deosebit de luminoase și clare.
Din punct de vedere financiar, riscul - schimbare nedorită a prețului activului. Mai precis, pentru cumpărător a activului ( „Bull“) - o scădere a prețurilor pentru vânzător fără strat de acoperire ( „urs“) - creșterea.
Tipuri de risc în piața de valori
Una dintre preocupările majore ale începătorilor: ce riscuri sunt prezente pe bursa de valori? Din punct de vedere al tuturor riscurilor investitorilor care operează pe o piață financiară poate fi împărțită în două tipuri fundamental diferite:
- Riscul de piață - una care este asociată cu modificări ale prețurilor de pe piață.
- risc de non-piață - asociată cu decizia autorității de reglementare, modificări ale reglementărilor legale, acțiunile ofertanților fără scrupule.
risc de non-piață pot fi asigurate, și de asigurare a riscurilor, uneori, non-piață este obligatorie și / sau de dorit. Un exemplu tipic de asigurare non-piață risc - ASV (Agenția de Asigurare a Depozitelor) pe piața bancară în limita de asigurare a depozitelor riscurile investitorilor sunt eliminate aproape complet (1,4 milioane de ruble.).
Este destul de un alt lucru - riscul de piață. Este prezența riscului de piață asociat cu incertitudinea evoluției prețului de piață, și vă permite să câștige venituri, care este mai mare decât rata inflației.
Cum pentru a determina cantitatea de risc de piață?
Este important să se înțeleagă relația de risc și potențialul de întoarcere. Pentru orice tip de activitate (în general, pentru toate) avem o formulă foarte simplă: cu cât riscul, cu atât mai mare venit. Orice venit deasupra reală (și anume real, rata oficială a inflației este întotdeauna mai mică), inflația este însoțită de risc. Interesant, cunoașterea acestei simple, regularități posibilitatea de a salva de la orice schemă Ponzi, indiferent de modul în care a fost deghizat: orice venit ofertă garantat este mult mai mare inflația reală este probabil ascunde un rău intenționate.
Există o regulă de degetul mare, care leagă valoarea venitului potențial și de risc: Pentru moderat strategii cu risc ridicat, risc
1/2 din venitul potențial (pentru orizontul de timp de aproximativ un an, în% pe an).
Astfel, investitorul, care implică investiții cu un randament de 100% pe an (un investitor foarte curajos) își asumă riscul de aproximativ 50%. Înțelegerea această relație simplă vă permite să evitați să luați prea mult risc. Ca urmare, un investitor rezonabil sau să aleagă mai puțin riscante (și, din păcate, strategia de mai puțin profitabile), sau investește în ea nu este toate disponibile pentru capital de tranzacționare, ci doar o parte.
Amploarea riscurilor potențiale financiare pe piețele bursiere se măsoară folosind conceptul de Value at Risk (VaR) - valoarea la măsurile de risc. Comună comună la nivel mondial simbolul «VaR» - este exprimată în unități monetare estimare a valorii, care nu este de așteptat să depășească într-o perioadă dată, cu o anumită probabilitate de pierdere de timp. Pentru toate importanța teoretică a acestei abordări, să o aplice în practică aproape imposibilă. Acest lucru se datorează faptului că, în primul rând, pentru a calcula covarianța (dependență) în sisteme complexe, care nu pot fi sigur, și în al doilea rând, piețele financiare ale curbelor de distribuție de probabilitate sunt departe de a fi normale - ele tind sa aiba „cozi de grăsime“. Toate acestea fac calcule, fie prea complex rezultat sau de calcul va conține o incertitudine excesiv de ridicat. Cu toate acestea, care doresc să exploreze în continuare tema cărții poate fi recomandat Ralph Vince „Matematica de gestionare a banilor“, care este tradus în limba română.
Cum de a gestiona riscul în piața de valori?
În practică, conceptul de management al riscului, atunci când tranzacționare schimburile de pe piața financiară se bazează pe una din cele două principii filosofice diferite:
- Pentru investițiile de portofoliu pe termen lung - de a diversifica (distribuție) a portofoliului. Chiar și atunci când compoziția 15-20 emitenți (din diferite sectoare ale economiei), riscurile asociate cu un anumit emitent, este redus foarte mult. Riscul de cădere a pieței în ansamblu, cu toate acestea, rămâne.
- Instalarea așa-numitul "Ordin Stop" ( „stop ordine», «stop-loss»). La instrumentele lichide, această abordare este foarte eficientă pentru a limita riscul unei anumite tranzacții. Cu toate acestea, există riscul instalării incorecte a unui ordin de oprire. Prin urmare, aplicarea acestei abordări necesită o mulțime de experiență practică.
Pentru tranzacționare cu succes la bursa de valori importante critic pentru a înțelege este acceptabil pentru nivelul de risc și deciziile de tranzacționare care iau investitorului, să nu depășească acest nivel.