Suport pentru proiecte inovatoare de resurse financiare la toate etapele ciclului de viață ajută la reducerea riscului de respingere de către inovațiile pieței și crește eficiența acestuia.
Elemente ale sistemului de finanțare a activității inovatoare sunt:
- surse de resurse de investiții;
- mecanismul de acumulare a resurselor financiare și a investițiilor în proiecte inovatoare;
- Mecanismul de resurse de investiții pentru a asigura utilizarea efectivă a acestora și rambursarea capitalului de împrumut.
Sursele de finanțare pentru proiectele inovatoare întreprinse de către o persoană juridică sunt:
- fonduri proprii (profitul reinvestit, amortizarea, creanțele de asigurare pentru daune, fondurile din vânzarea de active necorporale);
- fonduri împrumutate (emisiunea de acțiuni și alte titluri, contribuții, donații, fonduri furnizate în mod irevocabil);
- fonduri împrumutate (cost, credite bancare comerciale).
Există următoarele forme de finanțare a activității inovatoare:
- finanțare din partea statului.
- finanțarea capitalului propriu.
- credite bancare.
- finanțare de risc.
- Leasing.
- Forfetarea.
- finanțarea mixtă.
De la bugetul de stat la diferite niveluri și fonduri specializate de stat finanțate direcția de inovare, cu o prioritate. Furnizarea de fonduri bugetare se realizează în formele de:
a) finanțarea programelor federale de inovare specifice;
b) susținerea financiară a promițătoare proiecte de inovare pe bază de concurs.
Printre prioritățile de inovare de stat politikiRumyniyaotnosyatsya Programul țintă federal „National Baza tehnologica“, „Dezvoltarea de echipamente electronice în Federația Rusă“, „Dezvoltarea aviației civile“, „Informatizarea Federației Ruse“, „tehnologie cu dublă utilizare“, „Dezvoltarea industriei biotehnologiei“, „Restructurarea și conversia industriei de apărare „, și așa mai departe.
Prin programele inovatoare. punerea în aplicare a, care este de așteptat să primească sprijin financiar din partea statului, trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:
- dreptul de a participa la concurs au proiecte inovatoare care vizează dezvoltarea promițătoare (în curs de dezvoltare) sectoare ale economiei, cu condiția ca acestea să fie o finanțare parțială (cel puțin 20% din suma necesară pentru proiect) din fondurile proprii ale companiei;
- perioada de amortizare nu trebuie să depășească limitele stabilite (de obicei 2 ani);
- finanțarea publică a programelor inovatoare, a trecut de selecție competitivă, poate fi în detrimentul fondurilor bugetare federale pe bază de rambursare, sau cu privire la condițiile de acordare a acțiunilor unei entități de afaceri în proprietatea publică;
- programe inovatoare oferite de concurs, ar trebui să aibă un aviz pozitiv al examinării ecologice de stat, departamentale publice sau examinarea independentă.
Acest formular este disponibil pentru întreprinderile organizate sub formă de societate pe acțiuni de tip închis sau deschis; Aceasta permite ca să acumuleze resurse financiare mari, prin plasarea de acțiuni între un număr nelimitat de investitori (un împrumut de bani de la cumpărători de acțiuni pentru o perioadă nedeterminată) pentru punerea în aplicare a proiectelor inovatoare promițătoare. Prin emisiunea de titluri de valoare efectuate de înlocuire datoriei de piață de credit de investiții, ceea ce contribuie la optimizarea structurii resurselor financiare investite într-un proiect inovator.
Următorii indicatori sunt utilizate pentru a determina valoarea nominală a emisiunii de valori mobiliare:
- resursele financiare necesare pentru implementarea
- proiect inovator;
- așteptat câștigurile de capital și dividende pe acțiuni;
- valoarea fluxurilor de numerar pe care emitentul se așteaptă să primească, atunci când plasarea de acțiuni.
Băncile comerciale finanțează proiecte inovatoare, cu perioada de recuperare a investiției imobiliare (perioada de amortizare este mai mică decât durata de viață a proiectului), având arcuri de retur furnizează fonduri pentru a asigura o creștere semnificativă a capitalului investit.
Creditul bancar este disponibil pentru o anumită perioadă sub procente, din care suma depinde de perioada împrumutului, amploarea riscului proiectului, caracteristicile debitorului și așa mai departe.
Rata dobânzii poate fi determinată pe baza ratei de referință, care sunt orientate spre bănci de investiții.
În lumea practica de bază LIBOR, libidoului, FIBOR.
LIBOR (London Interbank Offered Rate - LIBOR) - rata oferită pe piața interbancară de depozit de la Londra. În fiecare zi, se calculează ca rata medie aritmetică dintre cele mai mari rate individuale bănci ale Grupului de la Londra.
Libidoul (London Interbank Bid Rate - LIBID) - rata cererii este calculat ca rata medie aritmetică a cumpărătorilor.
FIBOR (Frankfurt Interbank Offered Rate - FIBOR) - rata oferită pe piața interbancară din Frankfurt.
MIBOR (Moscova Interbank Offered Rate - MIBOR) - rata de plasare, definită ca rata medie la creditele interbancare acordate de contrapartide cele mai mari bănci din România.
MIBID (Moscova Interbank Bid Rate - MIBID) - a anunțat rata de depozit, definit ca valoarea medie a ratelor la creditele interbancare declarate, care oferă să cumpere cele mai mari bănci din România.
MIACR (Moscova interbancare Aktual de credit Rate - MIACR) - rata medie a împrumutului interbancare efectiv în grupul de cea mai mare bancă românească.
fonduri de risc este asigurată de fonduri de capital de risc pentru a furniza resurse financiare pe o bază fără dobândă, fără garanții pentru întoarcerea lor.
Activitățile fondurilor de capital de risc pentru finanțarea proiectelor inovatoare, are o serie de caracteristici unice, care le diferențiază de fondurile de investiții tradiționale:
- investitorii de risc sunt dispuși la pierderea capitalului acestora (nu necesită garanții furnizate garanții de rambursare);
- „Capital de risc“, disponibil pe termen lung (5-7 ani), fără dreptul de retragere;
- „Capital de risc“ este plasat numai sub formă de capitaluri proprii.
Investitorii de risc de capital de risc este mare, dar dacă de succes este compensat de profit. Statisticile arată că 15% din capitalul de risc este complet pierdut, 25% - riscul companiei suporta pierderi pentru o perioadă mai lungă decât era de așteptat în 30% - primesc câștiguri moderate, iar 30% - super-profit (exces de „capital de risc“ în 30-200 de ori). Reduce riscurile în fonduri de risc poate fi realizată prin selecție atentă a proiectelor, precum și prin investiții simultan în mai multe proiecte inovatoare în diferite stadii de implementare.
Leasing financiar - o procedură de fonduri împrumutate sub formă de împrumut pe termen lung, în natură și rambursate în rate.
În punerea în aplicare a locatorului de leasing financiar se angajează să achiziționeze specificate de către locatar dintr-un anumit vânzător și să o transmită către locatar pentru o anumită perioadă în posesia și folosința temporară. Durata acordului de durata contractului de leasing financiar este mai mare sau egală cu obiectul totală de leasing de amortizare. După încheierea perioadei contractuale a obiectului de leasing pot fi transferate în proprietatea locatarului, cu condiția ca plata integrală a sumelor în temeiul contractului de închiriere.
Această procedură permite, pe de o parte, pentru a efectua punerea în aplicare a echipamentelor scumpe pentru mai mulți utilizatori, pe de altă parte, pentru a reduce costurile non-recurente ale locatarului, legate de achiziționarea de produse intensive de capital.
FORFETARE este operarea unui împrumut comercial de transformare într-o bancă. Esența operațiunii este după cum urmează.
Cumpărătorul nu este la data suma tranzacției necesară de resurse financiare, vânzătorul scrie un set de facturi în sumă egală cu valoarea obiectului tranzacției și dobânda la plata amânată, și anume pentru furnizarea de credite comerciale.
Vanzatorul ia în considerare facturile primite de la banca cu cuvintele „fără a recurge la el însuși,“ că eliberează de răspunderea bunurilor în caz de insolvabilitate a sertarului. În cazul plăților reduse către vânzătorul primește banii în bancă. Ca urmare, creditul comercial nu oferă vânzătorului, iar banca a fost de acord să ia în considerare proiectul de lege și să ia riscul de credit, și anume credit comercial este transformat într-o bancă. Expunerea la riscul de credit, care depinde de fiabilitatea sertarului, efectul asupra ratei de actualizare la care sunt efectuate notele bancare.
schema de creditare este forfetarea srednedolgosrochnym (de la 1 an la 7 ani).
Aceasta se realizează prin aducerea resurselor financiare necesare pentru punerea în aplicare a proiectelor inovatoare din diverse surse.