1. Conceptul de plasament colectiv, semnele sale, trăsături distinctive, avantaje
Subiecții de activitate de investiții sunt investitori, clienti, lucrări de artiști, utilizatorii de obiecte de activitate de investiții, precum și furnizorii, persoane juridice (bănci, companii de asigurări și intermediari, schimburi de investiții), precum și alți participanți ai procesului de investiții. Subiecții activității de investiții pot fi persoane fizice sau juridice, inclusiv străine, precum și state și organizații internaționale.
Obiectele de activitate de investiții vRumyniyayavlyayutsya nou creat și modernizat activele imobilizate si capitalul de lucru în toate sectoarele și sferele economiei ruse naționale, valori mobiliare, depozite de numerar de încredere, produse științifice și tehnice, alte bunuri, precum și drepturile de proprietate și drepturile de proprietate intelectuală. Este interzis să investească în instalații, crearea și utilizarea care nu respectă normele de mediu, sanitare și alte stabilite de legislația în vigoare pe teritoriul Federației Ruse, sau deteriorarea drepturilor și intereselor cetățenilor, persoanelor juridice și a statului protejate prin lege.
Fondul de investiții - deținută societate pe acțiuni sau de persoane fizice și entități deținute în comun complexe de proprietate, utilizarea și eliminarea, care sunt efectuate de către societatea de administrare exclusiv în interesul acționarilor societății pe acțiuni sau managementul de încredere al fondatorilor.
schema de investiții în care fondurile investite de către micii investitori, sunt acumulate într-un singur fond gestionat de un manager profesionist pentru investiții suplimentare în vederea profit (câștig) - colectiv de investiții. Astfel, investiția colectivă implică crearea unei „bani-pungi“ de fonduri ale investitorilor mici, care vor fi apoi investite în valori mobiliare, imobiliare sau orice alte active.
În Rusia, investitorii instituționali au acceptat să:
Fondurile mutuale;
Fondurile de investiții de capital;
fonduri de pensii de stat;
Alte forme de plasament colectiv.
O formă de investiții colective se caracterizează prin următoarele caracteristici:
Strângerea de fonduri prin plasarea de valori mobiliare, sau contractare;
Punerea în aplicare a activității de bază a investi fonduri împrumutate în titluri de valoare și alte active;
Ponderea principală a veniturilor sub formă de dividende, dobânzi și veniturile din tranzacțiile efectuate cu această proprietate;
Distribuirea venitului obținut în urma investiției, printre participanții la plasament colectiv prin plata dividendelor la acestea, dobânzi sau alte plăți.
În ceea ce privește investitorii care operează colectiv au o serie de trăsături caracteristice distinctive:
Persoanele care furnizează fondurile lor la un intermediar financiar (director general), să suporte ei înșiși riscurile asociate unei investiții;
Gestionarea combina mijloace de mai multe persoane, obezlichivaya contribuțiile individuale într-un singur bazin de numerar și, prin urmare, în medie aceste riscuri pentru participanții la schema de plasament colectiv;
Spre deosebire de unele scheme tradiționale de investiții colective nu implică promisiuni de investiții de pre-convenite plăți fixe;
Investitorii care participă la scheme de investiții colective, conștienți de direcția de investiții a fondurilor colectate, și, prin urmare, are posibilitatea de a alege schema de investiții care se potrivește cel mai bine preferințele sale de investiții.
Avantajele investitorilor instituționali:
Managementul profesional. Companiile implicate în investiții financiare, sunt mai susceptibile de a avea cunoștințele și aptitudinile necesare decât micii investitori;
Diversificarea. Investitorii mici nu sunt în măsură să reducă riscul prin diversificarea din cauza costurilor ridicate ale operațiunilor cu un număr mic de acțiuni;
costuri mai reduse. Atunci când gestionarea unui număr mare de investiții mici, ca un singur portofoliu mare poate realiza economii de scară de operațiuni, din care investitorul poate beneficia sub forma unei taxe de administrare redusă;
Fiabilitate. Investitorii instituționali în aproape toate țările sunt supuse legislației și reglementări care vizează protejarea intereselor investitorilor mici.
2. Forme de plasament colectiv în România
2.1 Fondurile mutuale (PIF)
fond Sfârșitul de investiții - complex de proprietate separat, constând din proprietatea transferate în încredere fondatorii companiei de management de management încredere cu condiția alătura a proprietății în proprietatea altor fondatori de management de încredere, precum și a bunurilor primite în cursul acestor controale, ponderea în proprietatea care este certificat valori mobiliare emise de societatea de administrare. PIF nu este o entitate juridică.
Fondul mutual poartă numele (denumirea individuală), care identifică în raport cu alte fonduri mutuale.
Proprietatea constituie fondul mutual este proprietatea comună a deținătorilor de unități și este a lor prin dreptul de proprietate în comun comune. Proprietarii de unități de investiții suportă riscul pierderilor legate de modificarea valorii de piață a proprietății care constituie fondul mutual.
Managementul companiei efectuează tranzacții cu proprietatea care cuprinde un fond mutual, în nume propriu, subliniind că acesta acționează în calitate de administrator. În absența unor indicii că societatea de administrare acționează în calitate de administrator, ea este obligată să terțe părți personal de natură să le numai proprietatea care îi aparține.
Societatea de administrare, dacă este necesar de normele de gestionare a încrederii a fondului mutual are dreptul de a transfera drepturile și obligațiile care îi revin în temeiul contractului de administrare fiduciară la o altă societate de administrare.
Cu un proprietar PIF deschis de unități de investiții are dreptul, în orice moment pentru a solicita răscumpărarea tuturor societății de administrare care îi aparțin unităților de investiții și rezilierea contractului, astfel, de gestionare a încrederii fond mutual între el și societatea de administrare sau rambursarea unei părți a unităților sale de investiții; cu un interval de PIF - în termenul stabilit norme de gestionare a fondului mutual de încredere; și atunci când proprietarul PIF închis de unități de investiții nu au dreptul de a solicita încetarea societății de administrare înainte de expirarea contractului de administrare fiduciară a fondului mutual al mandatului său, cu excepția cazurilor prevăzute de Legea federală „privind fondurile de investiții“.
Valabilitatea contractului de administrare de încredere reciprocă Fondul nu trebuie să depășească 15 ani.
Managementul activ al fondatorilor deschise și intervalul de încredere reciprocă de gestionare a fondurilor poate transfera doar fonduri.
În activ de gestionare a închis fondul mutual fondatorii de administrare a investițiilor poate transfera fonduri, precum și, dacă este furnizată de normele de gestionare a încrederii a fondului mutual, altor bunuri, cu condiția ca declarația de investiții.
Cota de investiții este o garanție înregistrată care atestă cota proprietarului în dreptul de proprietate asupra bunului care constituie PIF, dreptul de a cere de la conducerea Companiei buna administrare fiduciară fond mutual, dreptul la compensație financiară pentru încetarea contractului de administrare de încredere cu toți proprietarii unităților de investiții ale fondului mutual (încetarea fondului mutual ). Fiecare unitate de investiții atestă o pondere egală în proprietatea comună a bunurilor care constituie fondul mutual, și drepturi egale.
Unitatea de investiții nu este de securitate de capital nu are o valoare nominală. Numărul de unități de investiții emise de societățile de administrare a activelor fondurilor mutuale deschise și interval, nu sunt limitate. Numărul de unități de investiții emise de societate închisă de administrare a fondurilor mutuale, indicat în regulile de administrare fiduciară a fondului mutual.
Proprietatea constituie fondul mutual, separate de societatea de administrare a proprietății a fondului, proprietarii de acțiuni de investiții, proprietate care cuprind alte fonduri mutuale sub managementul de încredere al societății de administrare, precum și alte active deținute în încredere sau în alt mod în societatea de administrare a spus. Proprietatea constituie fondul mutual, luate în considerare de către societatea de administrare pe o foaie separată, și o contabilitate separată este pe ea.
Foreclosure la datorii deținătorilor de unități, inclusiv atunci când insolvența acestora (faliment), care constituie proprietatea fondului mutual nu este permis. Pentru datoriile deținătorilor de unități este atras de recuperarea unităților de investiții deținute de acestea.
norme de gestionare PIF trebuie să conțină următoarele informații:
- numele și tipul de fond mutual (deschis, interval, închis);
- numele companiei complet al societății de administrare, depozitare de specialitate, o persoană menținerea registrului deținătorilor de unități, auditor;
- Valoarea proprietății care constituie fondul mutual;
- perioada de formare a fondului mutual;
- drepturile și obligațiile societății de administrare;
- valabilitatea acordului de încredere;
- procedura de depunere a cererilor pentru cumpărarea, răscumpărarea și schimbul de unități de investiții;
- ordinea și termenele de includere în fond mutual făcut în numerar (sau alte active);
- și termenele de plată a compensației monetare în legătură cu răscumpărarea unităților de investiții;
- procedura de determinare a valorii estimate a unității de investiții, suma cu care a emis unitatea de investiții, precum și valoarea compensației monetare care urmează să fie plătită în legătură cu răscumpărarea unității de investiții;