Conceptul a pieței de valori
Sub conceptul de piață de valori se înțelege un set de mecanisme și acțiuni care sunt destinate comerțului cu titluri de valoare (cum ar fi acțiuni, obligațiuni etc.). Piața de valori este o parte integrantă a pieței de capital. Piața de valori este adesea confundat cu bursa de valori. Între timp, cele două concepte sunt diferite unele de altele. Bursa de Valori - o organizație care are drept scop reducerea cumpărătorii și vânzătorii de valori mobiliare într-un mod special spațiul prevăzut.
Bursiere - o instituție sau mecanism, împreună cumpărători (purtători de cerere) și vânzători (furnizori) valorile de stoc. Titluri de valoare a acționat ca un valori de stoc. Prin definiție, o marfă tranzacționate pe această piață sunt titluri de valoare care sunt, la rândul lor, determină componența participanților pieței, amplasarea, modul de funcționare, reguli și reglementări atât. N.
Trebuie remarcat faptul că aproape toate piețele sunt reflectate în instrumente ale pieței de valori. Piața valorilor mobiliare este legată de aceste tipuri de piețe, cum ar fi piața de capital, piața monetară, piața financiară; În mod tradițional, în aceste piețe a prezentat resursele sale în numerar.
Funcții și tipuri de piețe bursiere
Piața de valori oferă un procedeu pentru reproducerea capitalului. De asemenea, ca urmare a vânzării de valori mobiliare pe piața de valori sunt mobilizate și de capital și acumularea de numerar liber concentrat. Atunci când cumpără valori mobiliare și titluri de stat, organizațiile de afaceri este investiția lor. Și, în sfârșit, datorită cotelor de piață de valori oferă un nivel ridicat de lichiditate al investițiilor în titluri de valoare.
Orice bursa de valori este împărțit în primar și secundar.
Piața primară - achiziționarea de valori mobiliare ale primilor proprietari, prima etapă a procesului de realizare a securității; prima apariție a pieței valorilor mobiliare, mobilat anumite reguli și cerințe.
Piața secundară - o inversare a valorilor mobiliare emise anterior; totalul tuturor actelor de cumpărare și vînzare sau alte forme de transfer de valori mobiliare de la un proprietar la altul, pe toată durata de viață a securității.
De asemenea, recuperate și alte tipuri de piețe bursiere, care sunt împărțite în:
pe o bază teritorială (piețele internaționale, naționale și regionale)
pe tipuri de valori mobiliare (cote de piață, etc.)
tipuri de tranzacții (piața de numerar, etc.)
de către emitenții de valori mobiliare (societăți de piață, piața titlurilor de stat, etc.)
de maturitate (de piață pe termen scurt, mediu, pe termen lung și titluri de valoare perpetue)
de ramură și alte criterii.
Mai ales pe piețele bursiere
Caracteristici ale pieței primare
Punct de vedere legal pe piața primară este definită ca relațiile în curs de dezvoltare în cauză (pentru titlurile de investiții), sau la încheierea tranzacțiilor civile între factorii de decizie să se angajeze la alte valori mobiliare, iar primul investitor, profesionale participanții la piața valorilor mobiliare, precum și a acestora reprezentanți.
Astfel, piața primară - o piață în primul rând, și re-emisia de valori mobiliare, care a făcut plasarea lor inițială în rândul investitorilor.
Cea mai importantă caracteristică a pieței primare este dezvăluirea completă a informațiilor investitorilor, vă permite să facă o alegere în cunoștință de titluri de valoare pentru fondurile de investiții. Toate activitățile de pe piața primară este pentru dezvăluirea de informații: pregătirea prospectului, înregistrarea și controlul autorităților publice din punctul de vedere al completitudinii datelor, publicarea prospectului și totalurile de subscriere și așa mai departe ..
O caracteristică a practicii interne este faptul că piața primară dominată până în prezent. Această tendință se datorează unor procese cum ar fi privatizarea, crearea de noi societăți pe acțiuni, la începutul finanțării datoriei publice prin emiterea de titluri de valoare prin intermediul pieței de valori re-înregistrare a datoriei în valută a statului, și așa mai departe. N.
Există două forme de pe piața primară valori mobiliare:
Plasamentul privat este caracterizat de vânzare (de schimb) Valorile mobiliare ale unui număr limitat de investitori bine-cunoscute în oferirea și vânzarea non-publice în avans.
Raportul dintre ofertă publică și plasament privat sunt în continuă schimbare, în funcție de tipul de finanțare, care alege compania într-o economie dată, reformele structurale, care deține guvernul și de alți factori.
Mai ales piața secundară
Pe piața secundară de valori se referă la relațiile în curs de dezvoltare în manipularea emise anterior pe piața primară de valori mobiliare.
Baza pieței secundare este operațiunea, atrage o redistribuire a sferelor de influență investițiilor investitorilor străini, precum și unele tranzacții speculative.
Cea mai importantă caracteristică a pieței secundare - este lichiditatea acesteia, și anume posibilitatea de a comerțului cu succes și extinsă, capacitatea de a absorbi volume mari de valori mobiliare într-un timp scurt la fluctuații ale cursului de mici și la un cost redus de implementare.
Piața secundară de valori mobiliare este împărțit în:
- organizat de (stoc) piață
- dezorganizat (OTC sau „de stradă“) de piață.
Piața organizată se caracterizează prin:
a) prezența locul de desfășurare a sesiunilor,
b) cotații zilnice disponibile în circulația valorilor mobiliare,
c) un anumit set de operații.
Neorganizat - o piață în care operează băncile. O trăsătură distinctivă a acesteia este că nu are o zonă geografică, dar cu toate acestea, există reguli stricte și, de fapt, el nu este un fugar. Prin această piață are loc: a) majoritatea IPO-urilor, b) titluri comerciale de calitate inferioară (în comparație cu listate)
Organizat de piață sau de stoc este epuizat de schimb conceptul de valori, ca o piață specială, organizată în mod instituțional pe care valorile mobiliare de cea mai înaltă calitate și operațiunile care efectuează participanții profesioniști la piața valorilor mobiliare.
Cu toate acestea, există forme de tranziție, așa-numitele „pribirzhevye“ piețe care estompează distincția clară între piețele bursiere și vnebirzhivymi. Acest „al doilea“, „al treilea“, „paralele“ piețele stabilit burse de valori, și sub influența lor de reglementare. De obicei, aceste piețe au cerințe mai reduse privind calitatea valorilor mobiliare includ acțiuni ale companiilor mici și mijlocii, menținând în același timp regularitatea comerciale, citate și unitate a regulilor. Apariția acestor piețe se datorează dorinței burselor de valori pentru a extinde piața, precum și dorința de a crea o piață ordonată, reglementată de valori mobiliare pentru finanțarea întreprinderilor mici și mijlocii, care sunt deținătorii de cele mai moderne tehnologii.
Componentele piețelor de capital
Orice piața de valori este format din următoarele componente:
După cum se știe, participanții de pe piață sunt cumpărători și vânzători. Actul gospodării, firme (întreprinderi, afaceri), statul (guvernul) ca cumpărători și vânzători.
Entitățile de piață - persoane fizice și juridice care intră în relații economice de mărfuri și servicii, în unele cazuri, în calitate de consumatori, în alte cazuri, producătorii [34] prusva.
(schimbului de valori, piețele de capital OTC) de piață reală;
organele de reglementare de stat și de supraveghere;
Cum ar fi Federal piețele financiare de servicii (FFMS România) - organismul federal al puterii executive în România, îndeplinind funcțiile de adoptare a actelor normative juridice, controlul și supravegherea pe piețele financiare (cu excepția bancare și audit). Federal Piețele financiare Serviciul de România este subordonat direct Guvernului român.
Aceste organizații includ asociații ale participanților profesioniști la piața valorilor mobiliare. Scopul creării acestor organizații este de a proteja interesele deținătorilor de valori mobiliare, stabilirea de norme și standarde pentru tranzacțiile cu valori mobiliare.
a) legală, b) informații (presa financiară, sistemul de indicii bursieri, etc.), c) rețeaua de depozitare, compensare și decontare (titluri publice și private, există adesea sistem de depozitare și de compensare separat), g) rețea de înregistrare.
Modele și criteriile de clasificare a piețelor bursiere
Exista 3 modele ale pieței de valori, în funcție de bancă sau intermediarii financiari nebancari:
I. Modelul non-bancar (SUA) - pentru a acționa ca intermediar societăți de valori mobiliare non-bancare.
2. Model Bancar (Germania) - intermediari de către bănci.
3. Modelul mixt (Japonia) - intermediarii sunt ambele bănci și companii non-bancare.
Piețele bursiere pot fi clasificate în conformitate cu următoarele criterii:
pe o bază teritorială (piețele internaționale, naționale și regionale)
pe tipuri de valori mobiliare (piața de valori și așa mai departe. p.),
tipuri de tranzacții (piață în numerar, pe piață înainte, și așa mai departe. d.),
de către emitenți (întreprinderi piața valorilor mobiliare, piața titlurilor de stat, și așa mai departe. p.),
de maturitate (de piață pe termen scurt, mediu, pe termen lung și titluri de valoare perpetue)
de ramură și alte criterii.