Rata de acoperire a costurilor de profit caracterizează capacitatea companiei de a acoperi propriile cheltuieli de judecată.
Într-o lucrare clasică, care examinează experiența de a investi în obligațiuni, W. B. Hickman stabilit următoarele valori pentru creșterea implicite asupra valorilor mobiliare propuse în 1900-1943 gg. și relația lor cu raportul cost-venit:
corelație evidentă între raportul dintre cost-profit și de creștere a obligațiilor nevypol-neniya.
Orientarea profitul este destul de logic, pentru că deținătorii de obligațiuni și alți creditori, oferind mijloacele pentru o lungă perioadă de timp, deși interesați de acoperirea activelor sau care pot fi salvate în momentele de dificultate, să se bazeze și mai mult pe capacitatea companiei de a nu avea probleme poziția și să continue să plătească datoriile curente. Având în vedere profiturile limitate din datorii, creșterea ratelor dobânzilor poate compensa rareori creditorul este un risc grav de pierdere a principalului. Astfel, în cazul în care probabilitatea ca societatea va plăti suma obligațiilor este mică, creditor este greu de profitabil.
Pe raportul de acoperire afectează nivelul de venituri și raportul dintre costurile fixe în capitalurile proprii.
Valoarea variabilității veniturilor
Un factor foarte important în evaluarea factorului de absorbție este natura fluxurilor de numerar pentru o perioadă de timp, sau un substitut pentru - profit. Cu cât este mai stabil profiturile unei întreprinderi sau industrie, cea mai mică valoare acceptabilă a acoperirii costului relativ profit raport. Astfel, serviciile de utilitate publică, care în timpul crizei economice sunt susceptibile de a experimenta doar o ușoară scădere a cererii poate fi satisfăcută cu o rată de acoperire mai mică decât compania cu dezvoltarea ciclică, de exemplu, producătorul firma- de mașini-unelte, care poate începe o scădere bruscă a vânzărilor în timpul recesiunii. Variabilitatea de profit, astfel, este un factor important în determinarea regulilor de acoperire.
În plus, stabilitatea și tendința profitului sunt factori importanți care trebuie luați în considerare separat de volatilitatea.
Semnificația metodei de calcul și ipotezele care stau la baza
aplicarea acoperirii depinde de asemenea de metoda de calcul a factorului de absorbție. Așa cum am văzut mai sus, care diferă de la fiecare alte metode de calcul a raportului de acoperire sugerează diferite definiții ale „venituri“ și „costuri fixe“. Este rezonabil să se aștepte o ratele de acoperire mai mici pentru coeficienții, care sunt utilizate la calcularea definirea mai strictă a acestor termeni.
SEC formula de calcul a ratei de acoperire a costurilor fixe, pe care le-am adoptat aici, se bazează pe datele pe venit, și nu sunt luate în operații de scădere-Manie întrerupte, elementele extraordinare și efectul cumulativ al modificărilor contabile. Deși aceste scutiri da profiturile o oarecare stabilitate, acestea elimină, de asemenea, elementele importante care ar trebui să fie considerate drept componente ale activității întreprinderii. Aceste elemente trebuie să fie întotdeauna incluse în calculul raportului mediu de acoperire pentru un număr de ani.
Norma de asemenea, variază în funcție de tipul de valori de profit care sunt utilizate în calculul acoperirii, respectiv. E. Profitul mediu, câștigul, etc., cel mai rău În plus, este important pentru calitatea rezultatului.
Este de dorit să se calculeze raporturi de acoperire prin metode care sunt fiabile din punct de vedere teoretic, iar singurul avantaj al cărui este că acestea sunt conservatoare. Astfel, utilizarea datelor privind venitul după impozitare la calcularea ratei de acoperire a costurilor fixe să fie deductibile pentru impozitul pe venit, este ilogic. Orice acoperire legală ar trebui să țină cont de dorința și capacitatea de a suporta riscul de creditor.
În anexa 18A, trimitere la standarde pentru raporturi costuri fixe de acoperire utilizate de către agențiile speciale atunci când se determină evaluarea anumitor valori mobiliare.