Standardul de aur a devenit în istoria modernă a semnului sistemului monetar. Cu toate acestea, istoric de aur a fost întotdeauna asociat cu argint. că multe secole au concurat pentru dreptul de a deveni viitorul standard - dar, din moment ce acesta din urmă costa mai puțin și se cântărește mai puțin, este mai potrivit pentru rolul de monede de schimbare mici. De asemenea, din moment ce cele mai vechi timpuri a fost cunoscut de bani de cupru ieftine, uneori, fabricate în grabă și cu o calitate slabă (în funcție de Aristofan, pentru a menționa acest fapt într-una din comediile). Pentru monede de aur a fost mult mai mult respect - Aleksandr Makedonsky încercat mai întâi să captureze pe propriul profil.
În Evul Mediu numărul de aur și argint în Europa a scăzut - acesta curge departe spre est, în schimbul unor bunuri exotice orientale. De fapt produsele din Europa medievală, care ar putea face obiectul barter, Orientul nu este interesat. În paralel, creșterea populației din Europa însăși, ceea ce sporește și mai mult deficitul de metale prețioase - una dintre cauzele acestui dezechilibru a fost epoca de descoperiri geografice, nu în ultimul rând cu scopul de eforturi pentru a găsi noi surse de aur.
Care este standardul de aur? Această dispoziție a băncii de stat constată o anumită cantitate de aur pe care le-ar putea pune mâna pe banca. Ie Statul spune oamenilor: vom oferi un schimb emis de noi confortabil în circulație echivalent cu metalul prețios. Echivalentelor (bani de hârtie), la rândul său, a apărut pentru că numărul de tranzacții financiare din lume este în creștere rapidă și mișcarea maselor mari de aur și argint au devenit tot mai problematică. Apropo, mai târziu, de asemenea, contracte futures a apărut. pentru a evita livrarea de bunuri reale. Rapid a apărut și problema echivalente false - dar a existat și folosind monede valoroase (muchii, aliaje etc. tăiere.).
Primii bani de hârtie a apărut în Europa în secolul al 17-lea (înainte de a existat doar străzi din hârtie). Cu toate acestea, în primul rând experiența Suediei în 1661 a condus la o depreciere puternică a bancnotelor, iar populația cu neîncredere pe hârtie obscure, preferând familiar și mai valoros din costul de metal. În secolul al 18-lea la îndemână pentru calculul hârtiei câștigă încet locul în economie - dar există probleme cu rata de decontare de pe piața externă și, treptat, se maturează ideea să se bazeze pe o hârtie de încredere și a petrecut standard de timp prețios. Aurul a venit la el aproape perfect - de ce rata este pentru metalul galben a fost făcută:
greutate scăzută a fost estimată la o sumă mare;
în timpul depozitării de monede de aur nu sunt deteriorate;
se pot uni și împărți (Gold - un metal moale);
identificarea ușoară a greutății metal.
Total, esența standardului de aur a fost de a se asigura pentru a da hârtie o valoare echivalentă de aur, în timp ce așezarea reciprocă a hârtiei, la toate nivelurile, a fost mult mai convenabil. În același timp, de aur a fost, uneori, nu, uneori, nu a fost în circulație, în paralel cu semne monetare, care a reprezentat - ci din tranziția completă de la bani de hârtie la standardul de aur a luat încă 100 de ani.
Lumea în era standardul de aur
Locomotiva cu introducerea standardului de aur a făcut Marea Britanie, care l-au dus în 1816 (bani de hârtie a apărut în Marea Britanie în secolul al 17-lea), și până la primul război mondial, lira a rămas moneda dominantă din lume. Experimentul a fost recunoscut pentru economie și bună pentru Marea Britanie, urmat de alte țări. Sa întâmplat, cu toate acestea, nu imediat, dar aproape în același timp, în anii 1870: în 1871, introducerea standardului de aur a fost observat de către Germania, în 1873-75 ani - 9 țări europene, printre care Scandinavia, precum Franța și Elveția; În cele din urmă, în 1879, a adoptat standardul de aur în Statele Unite. Cu toate acestea, performanța economică a acestor țări, după introducerea standardului au fost mult mai puțin impresionante decât era de așteptat. În România, standardul de aur a fost o scurtă perioadă de la 1897 până la primul război mondial, a abolit schimbul de bani de hârtie pentru aur - deși în primii 20 de ani ai puterii sovietice speculam pe revigorarea standardului de aur.
Aurul rezultat a fost expediat în condiții speciale de depozitare Fort Knox. Pentru valori mobiliare și contracte în aur (inclusiv guvernul), care a mers în fața legii, plățile au fost efectuate pe vechiul curs - dar aurul în sine a încetat să mai fie mijloc legal de plată. Putem spune că statul este „încălzit“ populației, dar în schimb a oferit o cale de ieșire din țară o mare parte a crizei prelungite. Cursul este la 35 $ pe uncie rămâne neschimbat până în 1971.
În 1944, a fost introdus sistemul Bretton Woods. Acest lucru a contribuit la stabilizarea cursurilor de schimb: alte valute legate de dolar (care este permisă numai vibrații într-o bandă foarte îngustă rată de schimb), în timp ce o uncie de aur a fost în valoare de 35 $ stabilă. Statele Unite ale Americii este singura mare putere, care a suferit pierderi minime în timpul al doilea război mondial și după război creditor a vorbit cu un număr de țări europene, ar putea consolida dolar, astfel încât el este acum considerat moneda dominantă din lume.
Paralel cu standardul de aur încheiat Franța în 1965, când a inițiat schimbul de 1,5 miliarde de dolari de hârtie pentru aur la un pret de 35 $ pe uncie. Cultele au fost aduse în Statele Unite, o navă uriașă și avioane. Banii au sosit la New York, în cazul în care după nici o acțiune vozymevshih amenințărilor din SUA să fie încă schimbate pentru aur. De Gaulle, care la acel moment deja în vârstă de 75 ani, a câștigat ultima sa luptă - aurul a fost trimis în Franța, înscriși în trezorerie. Ca urmare, Franța are aproximativ 1.200 de tone de aur, iar în Statele Unite a scăzut deja declinarea de la sfârșitul anului 1950 rezervele de aur:
Aurul după eliminarea standardului de aur
Fie că aurul este un instrument eficient de investiții, dacă vom considera în 1970, și anume, aproape de la abolirea standardului de aur? Pe graficul de mai sus (pe o scară logaritmică), în acest moment văzut o creștere notabilă, astfel încât întrebarea este destul de logic. Pentru a răspunde va da o diagramă interesantă din Portofolii inteligente Schwab, pe care le-am permis să mă fi completate cu date referitoare la inflație. Acesta arată investiția în aur și piața de valori din SUA, normalizat la 100 de dolari în 1970 (amintiți-vă că o uncie de aur în 1970 a fost în valoare de nu 100, și 35 $, astfel încât prețul de aur în grafic se bazează aproape trei uncii):
Totalul datelor ne spun că peste 45 de ani, randamentul de aur este rentabilitatea inferioară a pieței de valori din SUA, și a atins un risc semnificativ mai mare (fluctuații la scară, 29% față de 17,6%). Diferența este de 2,4% randament anual la o distanță a rezultat într-un avantaj de aproape trei ori mai mare a stocurilor din SUA. Cu toate acestea, dacă luați portofoliul de 50% aur și 50% din acțiuni (cu o reechilibrare anuală), atunci randamentul său va depăși cele două curbe, și va fi realizat cu o mai mică decât în ambele cazuri, riscul! Fără eroare - funcționează teoria portofoliului și neașteptat la prima vedere, rezultatul se datorează curbelor de corelație redusă.
Aurul imprevizibil - el a fost de așteptat să decoleze în timpul fiecărui program de relaxare cantitativă, QE în SUA, care poate fi redusă la problema de dolari virtuale. Dar ultimul program de creștere de aur nu este afectată. Conform calculelor Kiyosaki, care este foarte atasata de aur, atunci când se leagă întreaga astăzi de numerar din SUA pentru uncii de aur din urmă ar costa aproximativ 10-15 de mii de dolari. Dar, pentru a reveni la standardul de aur până când lumea este cu greu va. Deci, dacă să investească în aur și cât de mult? Depinde de opiniile dumneavoastră.
Pro și contra standardului de aur
Un mic rezumat al scris mai sus. Este greu de spus dacă acest lucru este considerat ca fiind un plus sau un minus, dar standardul de aur oferit rate de schimb fixe. Bani în același timp, a avut o valoare constantă - inflația a fost practic absentă în mijloc, în special înainte de criza din anii 1930. Întrucât astăzi, cu scopul de a cel puțin pentru a încetini scăderea valorii de bani de care au nevoie să fie pus pe depozit. care atrage după sine o serie de inconveniente (pierderea de lichiditate pentru rate ale dobânzii mai mari) și riscuri (faliment bancar). Posibilitatea de a face schimb de hârtie de aur fizic în bancă apropiat inspiră mai multă încredere în protecția împotriva crizei - deși în prezent există multe instrumente de investiții în on-line de aur. Sistemul financiar a fost, de asemenea, relativ previzibil - Marea Depresiune a ajuns la standardul de aur, dar în comparație cu lumea modernă posibilitatea de bule de umflare au fost mai limitate.
Pe de altă parte, este cunoscut faptul că dezvoltarea economiei are nevoie de un pic de inflație - absența acestuia inhibă creșterea economică. Tipărirea de bani în conformitate cu standardul de aur necesită o creștere a rezervelor de aur ale statului. În situații de criză, cererea de aur crește brusc, provocând mari dificultăți menținând în același timp același echilibru. În vremuri normale, este posibilă supraproducție de mărfuri, ceea ce duce la o consolidare a banilor (Marea Depresiune a avut loc la o deflație semnificativă, care a avut la îndemână proprietarii de companii de încredere și obligațiuni au arătat eficiența unui portofoliu mixt). Scăderea prețului mărfurilor pentru a menține paritatea în acest caz, situația de producție se agravează.