În publicațiile consacrate metalelor prețioase, aurul este scris mult despre proprietățile și modul în care comportamentul prețului aurului definește rolul aurului ca activ financiar este unic, păstrând puterea lor de cumpărare în timp, ca un port sigur, fondurile speculative și de diversificare a riscurilor.
Cu toate acestea, cele mai multe dintre aceste materiale nu menționează cum să opereze de fapt, un simplu dar puternic relatii si preturi conexiuni de aur. Dar, pentru a realiza acest lucru înseamnă că pentru a înțelege de ce dreptul de proprietate de aur - sub formă de metal fizic - poate fi la fel de benefic.
Una dintre cele mai importante proprietăți ale aurului, care îi permite să joace mai bine rolul de un fel de active în valută este vastă aprovizionarea de teren, ceea ce face ca piața mondială de aur este foarte lichid. aur Minat se acumulează, și aproape tot ceea ce tot aurul extras continuă să existe în diferite forme. Aceste rezerve de aur ale băncilor centrale, exploatațiile private de capital de aur, bijuterii de aur și de aur în echipamente și instrumente, industriale, medicale și științifice. Deoarece reciclarea aurului este bine dezvoltată și pe scară largă, rafinăriile face ușor și rentabil pentru a converti rezervele de aur.
Pentru că încă mai există aproape tot aurul extras vreodată, oferta globală de aur este de multe ori fluxul anual de aur. Pentru ilustrare simplificată, să presupunem că de-a lungul istoriei a fost extras 186.000 de tone de aur, și că volumul anual al producției de aur este de 3.100 de tone. Acest lucru oferă 60 de ori fluxul de rezervă la-totală. În funcție de prețul de aur, proprietarii de aur din lume, sub orice formă și ar putea dori uneori să participe la operațiunile de aur. Astfel, oferta globală de aur afectează nu numai volumul anual de producție, dar, de asemenea, fondul existent de aur la sol. Și acest fond de aur pentru o lungă perioadă de timp are un impact asupra prețului aurului. Aceasta explică rolul de aur ca un magazin de valoare și un activ sigur, precum și explică corelația dintre prețul aurului de la alte prețuri de active.
Un magazin de valoare și pe termen lung speculative împotriva inflației
Pe perioade lungi de aur timp și-a dovedit capacitatea sa de a menține puterea de cumpărare reală. Prin urmare, aurul acționează ca mijloc pe termen lung de protecție împotriva inflației și cel mai bun magazin de valoare. Poate părea proces magic complicat, dar teoria este destul de simplu.
bani de hârtie, o ofertă care este extins imens (acest lucru este valabil pentru aproape toate monedele) se va deprecia. Acest lucru duce la inflație, t. E. preț la prețuri mai mari de bunuri și servicii, exprimate în moneda de hârtie. Atunci când prețurile de bunuri și servicii sunt în creștere, prețul aurului este, de asemenea, ajustat în direcția de creștere pentru a compensa creșterea generală a prețurilor.
Prețul aurului este în creștere, pentru că la nivel global există întotdeauna un raport de schimb dintre aur și toate monedele de hârtie, și oferta globală extinsă de aur fizic poate fi măsurată întotdeauna în monedele de hârtie. Dar, spre deosebire de monedele de hârtie, de aur fizic nu pot fi reduse. În consecință, prețul de aur, monede de estimare, pur și simplu captează și reflectă puterea de cumpărare a monedelor de hârtie, care acționează ca o acoperire împotriva inflației și un magazin în condiții de siguranță de valoare. În practică, prețul de piață liberă a aurului este un semnal al așteptărilor viitoare a inflației, și, astfel, aurul este considerat un barometru al inflației.
Aurul ca un refugiu de volatilitatea monedelor poate fi explicată prin relația menționată mai sus. Atunci când monedele de hârtie se deprecieze, sau nu mai sunt de încredere, ei pierd valoarea în termeni de aur, datorită existenței unui stoc la sol mare, cu creștere lentă și finală de aur, care nu se poate devaloriza. Acest lucru ne aduce la punctul următor.
De aur ca un activ de refugiu și de protecție împotriva riscurilor extreme
aur fizic are o reputație solidă ca un activ sigur. Dar de ce este acest lucru? Răspunsul este că aurul protejează împotriva inflației și instabilitatea monedei, păstrându-și astfel averea. În perioadele de tensiune pe piețele sau în economie, prețul aurului este în creștere ca urmare a zborului la aur, pentru că pe baza experienței istorice în prim-plan riscul de contrapartidă și riscul de neplată, în timp ce pentru aur există o piață foarte lichidă, și este percepută de către toți ca un activ fără riscul de contrapartidă și riscul de neplată. Astfel, aurul joacă rolul de asigurare financiară împotriva crizelor financiare, riscurile geopolitice și riscurile financiare sistemice. Din cauza lichidităților sale ridicate și lipsa de aur a riscului de contrapartidă devine o garanție de înaltă calitate, în perioadele de risc extrem.
Corelarea prețurilor de aur cu prețurile altor active
Adepții fapt cunoscut moderne teoria portofoliului că prețul aurului nu are o legătură puternică cu prețurile cele mai multe alte active financiare. Astfel, adăugarea de aur într-un portofoliu poate reduce riscul de portofoliu. Din nou, de ce? Răspunsul este simplu.
corelație redusă și, uneori negativă între prețul altor prețurilor activelor de aur și datorită faptului că prețul aurului nu este la fel de dependentă de ciclurile activității economice desfășurate și de afaceri, alte active financiare sau prețurile mărfurilor. Prin urmare, prețul aurului nu reacționează la ciclurile economice, precum și prețurile altor active. Spre deosebire de reacția este conectat, este ușor de ghicit, cu stocul de la sol extinse de aur, care, din cauza lichidității și posibilitatea de transformare a aurului poate fi mobilizate rapid (prin preț promoțional) pentru a intra pe piață, indiferent de ciclul economic.
Mobilizarea de aur fizic