Al doilea obiectiv al riscului de finanțare - pentru a menține un nivel acceptabil de lichidități pentru plata stânga pe deducerea pierderilor proprii. Acest obiectiv este strâns legat de scopul anterior - pentru a acoperi pierderile.
Atunci când rezervele organizației să dețină propria sa pierdere, aceasta va determina suma de bani care ar fi necesare pentru a compensa aceste pierderi, și selectați modul de plată de timp. Atunci când se decide cum să facă resursele financiare disponibile să plătească pentru prejudiciul, organizația ar trebui să ia în considerare diferitele surse de lichiditate - lichiditatea activelor sale, puterea fluxului de numerar, bonitatea și capacitatea de a emite acțiuni (pentru companiile publice).
activ lichid - un activ pe care piața monetară pot fi convertite în numerar. De exemplu, valorile mobiliare tranzacționate pe piață, sunt lichide, deoarece acestea pot fi schimbate rapid pentru bani prin vânzarea lor pe piața de valori sau pe piața obligațiunilor. Unele active, cum ar fi mașini, unelte, nu sunt lichide, deoarece acestea sunt dificil de a vinde rapid.
O organizație poate îmbunătăți lichiditatea, lăsând numerar mai mult utilizate pentru a finanța proiecte sau să plătească dividende. Dacă este necesar, organizația poate crește, de asemenea, fondurile disponibile și, prin urmare, creșterea nivelului de lichiditate, de împrumut de capital, ceea ce sugerează că are o oportunitate financiară de a lua un credit bancar sau emit titluri de valoare. Organizațiile publice pot crea numerar prin emisiunea de acțiuni.
Lichiditatea este măsurată prin organizarea de raporturi de capital și lichiditate de lucru. Aceste două concepte sunt explicate mai jos.
de capital de lucru și raportul
capitalul organizației revolving se calculează folosind următoarea formulă:
Capitalul de lucru = active circulante - datorii curente.
Active curente oferă beneficii economice pentru organizarea și constau în numerar și alte active care pot sau vor fi convertite în numerar în termen de un an. Acestea includ titluri de valoare negociabile, conturi de primit și stocuri ale companiei. Datoriile curente sunt obligații ale organizației, care va fi plătită în numerar în termen de un an. Acestea includ conturi de plătit, alte cheltuieli și împrumuturi pe termen scurt. Pentru o organizație care lasă pe sale pierderi proprii din deținere, datorii curente includ, de asemenea, dispoziții pierderi plătite în cursul anului de așteptat.
Diferența dintre activele circulante și datoriile curente (capital de lucru) este o măsură a lichidității totale a organizației, deoarece este - mijloacele care pot fi amânate în cazul în care au fost utilizate activele circulante pentru a finanța toate cheltuielile de numerar necesare pentru datoriile curente ale companiei.
o valoare pozitivă, atunci când organizația are de fapt în numerar disponibil pentru finanțarea daunelor cauzate de evenimente neprevăzute care depășesc plățile anticipate lăsate pe propriile pierderi de depozit - capital de lucru.
A doua măsură a lichidității - raportului curent de lichiditate, care vă permite să comparați activele circulante ale firmei și datoriile curente. Raportul curent se calculează după cum urmează:
Raportul curent = Active curente / Datorii curente.
În general, raportul actual de 2,0 sau mai mare înseamnă că organizația are un nivel ridicat de lichiditate.
Capitalul de lucru - un indicator absolut al lichiditatii, deoarece este măsurată în unități monetare. Raportul - o valoare relativă, definește relația dintre activele circulante și datoriile curente ale organizației.
Lichiditatea și importanța acesteia pentru riscul de finanțare este cel mai bine ilustrată prin exemplul bilanțului unei companii ipotetice.
Active curente ale societatii in valoare de 617,500,000 $ (titluri de valoare în numerar + + conturi de încasat de inventar + + alte active circulante), datorii curente - SUA. 370,500,000 $ (credite pe termen scurt + conturi + provizioane pentru pierderi de plătit. lăsat pe cont propriu exploatație + alte datorii curente). În consecință, capitalul, iar raportul actual al «KYZ Tehnologie de lucru“ se calculează după cum urmează:
de capital de 617,500,000 $ de lucru = -. = SUA 247,0 milioane de milioane de $ la 370,5 $ ..
Raportul curent = US $ 617,500,000. / US $ 370,500,000. = 1.67.
Compania «Tehnologia KYZ“ are un nivel normal de lichiditate. Ea - 247,0 milioane de capital disponibile pentru a acoperi cheltuieli neprevăzute, inclusiv cele asociate cu daune neașteptate de lucru .. Capitalul său de lucru și a activelor circulante (617,5 milioane US $.) De multe ori mai mari decât rezervele lăsate pe pierderile de depozit proprii, care sunt preconizate a fi plătite în termen de un an (US $ 4,5 milioane.). Cu toate că raportul său actual mai mic de 2,0, după cum a sugerat de către unii membri ai conducerii sale, cifra indică faptul că societatea a avut un raport bun de lichiditate.
Coeficientul de lichiditate instant
Pentru unele companii de stocuri și alte active curente nu pot fi ușor convertite în numerar. Pentru a ține seama de această situație, există o altă măsură de lichiditate, cunoscut sub raportul lichidității instantanee (raportul rapid, raportul acid test). Ea a mai stricte raportul actual. Raportul instantanee de lichiditate este foarte similar cu raportul curent, cu excepția faptului că stocurile și alte active circulante, care sunt dificil să se traducă în numerar, în numărătorul nu sunt incluse.
Formula raportul instantaneu lichiditatea este după cum urmează:
Coeficientul de lichiditate instant =
= (numerar + lichide active + conturi de primit) / Datorii curente.
Pentru compania «tehnologia kzy“ rata instantanee de lichiditate se calculează după cum urmează:
Coeficientul de lichiditate instantaneu =
= (12,0 milioane de dolari. + 78,5 milioane de dolari. + 279,5 milioane de dolari.) 370,5 milioane / US $.
Coeficientul de lichiditate instant =
= 370,0 milioane de dolari. / SUA 370,500,000 $. = 0.999, sau aproximativ 1,0.
Coeficientul de lichiditate instant de 1,0 este considerat acceptabil. Acesta este mai mic decât raportul actual, deoarece nu include toate activele circulante, în special a stocurilor de coeficientul numărătorul lichidității instantanee.
Relația dintre nivelul de retenție net al organizației și lichiditatea acesteia
Cu cât nivelul de retenție a riscului propriu al organizației, cu cât nivelul necesar de lichiditate. Acest lucru este determinat de nivelul de interdependență între stânga pe propriile pierderi de depozit și incertitudinea costurilor unor astfel de daune. După cum sa menționat în cele de mai sus, cu cât nivelul de deteriorare stânga pe sine organizației, cu atât mai mare incertitudinea în costul de dimensiunea daunelor în propria sa unitate. Să presupunem că corporație „KYZtehnologii“ nu utilizează asigurare sau utilizează alte mecanisme și pierderi de transfer de risc. În cazul unei catastrofe, cum ar fi un uragan care distruge instalațiile de producție, compania va avea nevoie de lichiditate pentru a restabili facilitățile deteriorate în mai multe stocuri.