Principala sursă de finanțare pe termen scurt a companiei este datoria față de contrapartide (datorii comerciale). Acesta este un credit care este acordat societății de către furnizorii săi. Conturi de plătit este o sursă spontană de finanțare. Compania nu a în mod specific încearcă să-l atragă, el apare ca urmare a unor activități normale de exploatare. În cazul în care volumul de activitate al întreprinderii se dezvoltă, crește valoarea conturilor de plătit.
Conturi de plătit este disponibil pentru companiile care par furnizori solvabile. Astfel, compania ar trebui să obțină acest tip de împrumut:
• suficient (și stabilă) veniturile pentru perioada retroactivă;
• un istoric de credit bun;
• relații de încredere cu furnizorii.
În timp ce se pare că conturile de plătit este o sursă gratuită de finanțare, în cele mai multe cazuri nu este. Furnizorii oferă, de obicei, reduceri pentru plata anticipată (vezi. Exemplul 10.2), precum și sancțiunile pentru depășirea termenelor de plata stabilite inițial. În aceste cazuri, este necesar să se ia o decizie, ținând seama de fluxurile de numerar asociate cu furnizarea de reduceri și negarea acesteia.
Tabel. 13.5 prezinta costul aproximativ al eșecului de reduceri în diferite condiții de furnizare a acesteia.
Costul de eșec al reducerilor în diferite condiții de furnizare a acesteia
Condiții de reduceri
Costul non-% reducere
Din tabel se poate observa că costul de non-discount întotdeauna depășește costurile firmei de împrumut.
Astfel, în cazul în care furnizorii oferă reduceri la firme:
a) societatea fără dificultate financiară ar trebui să se bucure întotdeauna discount. Utilizarea opțiunii de reducere permite companiei de a reduce costurile financiare;
b) o companie care nu pot găsi fondurile și să profite de o reducere ar trebui să plătească doar la sfârșitul perioadei de creditare sau un pic mai târziu.
Compania ofera datorii un avantaj semnificativ. Este o formă flexibilă de finanțare, care crește în mod automat sau scăderile în funcție de mărimea firmei.
În plus față de plătit spontană, compania folosește, de asemenea, ca surse de finanțare așa-numitele datorii stabile - o datorie care apare din timp în timp și într-un volum constant (arierate de salarii, impozite, facturile de utilități, etc.).
Societatea poate împrumuta fonduri pe termen scurt de la băncile comerciale sau de pe piețele monetare.