Astăzi, tranzacționarea în marjă pe piața valorilor mobiliare ocupă mai mult de 50% din tranzacții în segmentul de capital. Acesta este cel mai comun instrument de creștere a eficienței operațiunilor de investiții.
Marja comercială sau de tranzacționare în marjă - un fel de tranzacționare speculativă care implică utilizarea de fonduri broker (sub formă de bani sau valori mobiliare), care va duce clienții la un împrumut pentru o intervenție chirurgicală. Fondurile transferate investitorului în traistă specifice broker de credit ipotecar - marjă.
Marja este semnificativ diferită de la un împrumut bancar obișnuit, astfel încât dimensiunea de mai multe zeci de ori mai mici decât traista jos de plată pentru împrumuturi. incepand de multe ori traistă colaterale, care este suficient de broker de 2-3% din investiția traistă. Acest lucru permite investitorului novice o creștere extraordinară a volumului de tranzacționare cu capital modeste. Dar contractul dintre broker și investitorul își asumă o mulțime de drepturi și obligații reciproce.
Natura și procedura tranzacțiilor în marjă
De fapt, tranzacția marja face ca expertul bursa de valori (broker) și client (investitor), în condiții reciproc avantajoase.
Un expert poate aduce la tranzacție stocul de resurse financiare proprii clientului său de a crește profitabilitatea tranzacției.
Astfel de credite broker, desigur, este de asemenea, efectuate pe cauțiune. Cel mai adesea gaj sunt titluri de valoare care au fost deja cumpărate de către client și sunt un broker, bani reali, sau chiar dreptul de a utiliza o proprietate.
Maxim explică în mod clar natura și procedura tranzacțiilor în marjă nu poate fi decât un exemplu.
De exemplu. Există un angajat în prezent fobie obsedată moneda națională instabilitatea P. El și preferă o mare parte a veniturilor să se traducă în dolari. El are un D. Acesta funcționează ca un casier într-o bancă. Iar atunci când există o anumită monedă traista la îndemână pentru rata sănătoasă, ea poate oferi P. sale Astfel, apelurile către D. P. și a spus: „Astăzi, biroul are un 5000 $ pentru 50 de ruble .. Interesat? "
P. ia răspuns: „Desigur, interesează, dar eu sunt într-o călătorie, am trei săptămâni nu va. Cumpără-mă, te rog, pentru dumneavoastră. Și voi da să se întoarcă. Ai, chiar 300 $ pe care le-am păstra, ei vor fi ca o garanție. "
D. cumpără o monedă pentru bani și de a lua comisionul lui, P. cumpără o valută la o rată favorabilă. In timp ce toate cele trei săptămâni de la AD poate dispune de 5-lea. La judecata profesională. le pot revinde, în cazul în care rata va crește, și să cumpere din nou atunci când rata va scădea din nou sau atașați la depozit scurt.
Tranzacția de piață de valori are loc într-un mod similar, doar părțile la contract: investitorul și brokerul, iar mărfurile - sunt titluri de valoare.
Care este marja, un cont de marjă? Condițiile și procedura de obținere a marjei de împrumut
Marja - parte a investitorilor de capital în tranzacție folosind resursele financiare ale brokerului. De fapt, aceasta este ceea ce a pus investitorul însuși. Marja de broker - un fel de depozit garantat printr-un gaj pe care clientul trimite la broker pentru garantarea obligațiilor sale actuale și viitoare în cadrul tranzacției.
Firește, ca orice acorduri legate de împrumut și de credit, tranzacțiile cu valori mobiliare în marjă încheiate numai pe baza unor relații contractuale puternice între broker și client.
Forma principală a contractului este un acord civil privind deschiderea unui cont de marjă. De asemenea, condițiile de tranzacționare în marjă poate fi determinată prin contractul de servicii de brokeraj.
Investitorul, conform contractului, devine posibilitatea de a finanța achizițiile de titluri de valoare cu ajutorul de brokeraj de credit.
Ca o garanție broker sunt, în general, regulile de garanții acceptate. Gajul poate fi parte a finanțelor clientului și titlurile sale sunt emise pe un broker.
Faptul că valorile mobiliare achiziționate în cursul tranzacțiilor în marjă sunt înregistrate pe broker, ele sunt pe soldul contului în marjă. Datorită acestui fapt și de broker, iar investitorul are dreptul de a efectua tranzacții scurte minore, operațiunile administrative cu aceste valori mobiliare.
Brokerul devine comisionul său de la achiziționarea / vânzarea de valori mobiliare, precum și toate veniturile din tranzacții administrative.
Investitorul suporta toate riscurile de investiții, dar el devine profitul de bază: este pentru client are dreptul de a primi dividende și alte drepturi ale acționarilor.
Ce este „pârghie“?
Efectul de levier sau Pârghie acest lucru este raportul dintre achizițiile marja de portofel și mărimea capitalului de împrumut. De fapt, marja + pârghie = tranzacția marjă Suma. Dar acest raport este adesea notat ca un factor. De exemplu, cota de afacere investitor de 20%, umăr, în acest caz, se va face referire la 1: 5.
Termenul „pârghie“ sau „efectul de levier“ este folosit nici un accident. Cu ajutorul manetei, așa cum este cunoscut, puteți muta obiect chiar foarte mare. Și în comerțul cu deschiderea unui cont de marjă, investitorul are acces la operațiunile care sunt complet imposibil, folosind doar propriile resurse financiare.
Termenul „umăr“ în tranzacționarea în marjă nu este utilizat de accident. Este cunoscut faptul că o forță mică poate muta un obiect greu care, fără o astfel de pârghie de schimbare ar fi imposibilă cu maneta ( „umăr“).
Dimensiunea maximă posibilă a efectului de levier este 1: 1, investitorul și brokerul pune părți egale.
Formulare de creditare în marjă
tranzacții în marjă - o tranzacție care poate avea o formă de cumpărare sau vânzare.
Scurta cumparare - achiziționarea de valori mobiliare în care brokerul prevede bani pentru clienți într-un împrumut pentru a cumpăra cele mai multe dintre aceste valori mobiliare.
O scurtă vânzare - o tranzacție în care brokerul ofera clientului un credit sub formă de titluri de valoare.
tranzacții în marjă pe piața valorilor mobiliare - este inversa permanent operațiuni. Acest lucru înseamnă că un comerciant care are acces la contul de marjă, după cumpărarea de acțiuni necesare pentru a organiza vânzarea lor, la un preț de chilipir, și vice-versa.
De asemenea, alocă un anumit tip de tranzacționare în marjă - afaceri prelungire. La momentul încheierii ei nu sunt diferite de obicei, dar în cazul în care sfârșitul perioadei contractului, lichiditatea investitorului achiziționat titluri de valoare, el nu este îndeplinită, se poate extinde afacerea, reducând efectul de levier.
Aproape în categoria de marja poate fi atribuită tranzacții negarantate, care apoi sunt prevăzute cu un cont de marjă. afacere fără garanții, în momentul pe care investitorul nu este suficient de bani.
Ce valori mobiliare sunt adecvate pentru tranzacționarea în marjă
Piața de valori este principiul marginal pe scară largă, este aplicabilă oricărui comerț instrumente.
tranzacțiile în marjă sunt încheiate numai pe bursă și reglementată de către Departamentul de admitere la piața financiară din România Bank. Același organism și de a determina lista de valori mobiliare care pot face obiectul tranzacționării în marjă.
Cel mai adesea produsul marginal sunt fiabile și cel mai important, stocuri foarte lichide și obligațiuni, „blue chips“, acțiunile preferențiale ale companiilor mari incluse în lista de cotare a bursei.
Rareori aceste bunuri sunt obligațiuni de stat, deoarece acestea pot fi de a efectua o listă limitată de tranzacții.
tranzacții în marjă - se ocupă cu utilizarea creditului, care poate fi exprimat sub forma de bani reali broker de împrumut sau de împrumut sub formă de titluri de valoare. Prin urmare, fiecare broker, fond de investiții sau o altă companie intermediară, care oferă servicii de tranzacționare în marjă, are propria listă de valori mobiliare cu care se ocupă. Precum și o listă a companiilor ale căror valori mobiliare sunt de acord să cumpere pe credit.
Reglementarea de stat de tranzacționare în marjă în România, cadrul legal
tranzacții în marjă atribuite operațiunilor speculative, dar acestea sunt efectuate în cadrul cadrului de reglementare și legal și reglementată de o serie de acte legislative:
- Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare“ pentru o denumire a conceptului de „tranzacționare în marjă“ și să descrie responsabilitățile brokerului și client.
- KodeksomRumyniyaob contravențiile administrative, care conțin cerințe pentru tranzacții cu o denumire de sancțiuni pentru încălcarea acestora.
- Ghid practic privind practica judiciară (șef de împrumut și Asset Management).
În SUA tranzacționare, marja, există mai multe celule intermediari. De exemplu, brokerii sunt rareori expuse riscului propriilor resurse financiare personale. În scopuri de credit, există societate pe acțiuni, care se ia un împrumut garantat ei înșiși valorile mobiliare achiziționate cu un cont de marjă.
Riscurile de tranzacții în marjă
tranzacții în marjă - acestea sunt unele dintre cele mai multe tranzacții cu risc ridicat, chiar dacă acestea permit comerciantului să mărească veniturile de multe ori, ca un broker pentru a obține un procent substanțial.
În practica operațiunilor de tranzacționare în marjă sunt efectuate numai cu stocuri de încredere, extrem de lichide și obligațiuni.
Principalul subacvatic de tranzacționare în marjă broker de piatră - este riscul de neplată de către client a garanției. Dar condițiile în cazul neplății prevăzut în contract între broker și comerciant.
Pentru broker de investiții instabile are dreptul de a ridica marja de la 20-30%, dar cu achiziționarea de acțiuni sau o marjă de încredere valută este, de obicei, nu mai mult de 3%.
Uneori, în cazul în care procedura de tranzacții în marjă perturbata de necesitatea de a cumpăra active foarte repede, de exemplu, la o licitație publică, brokerul poate face achiziția voinței clientului, dar fără o marjă specifică pentru achiziționarea. În acest caz, garanția poate servi valorilor mobiliare anterioare emise pe brokerul.
Riscul de a investitorilor este mult mai mare decât pentru broker. Cu toate că, în cazul în care valorile mobiliare sunt riscante, ele sunt riscante, în cazul investițiilor directe, iar în cazul achizițiilor în marjă. de risc a investitorilor interesele lor în tranzacție (marja), precum și o garanție, care este adesea un valori mobiliare anterioare și toate posibile venituri din investiții.
În marja actelor broker de tranzacție ca o persoană foarte interesată, el urmărește cu atenție fluctuația prețurilor de stoc în contul de marjă. Și când prețurile cad pe aceste stocuri, informează imediat clientul sau chiar le revinde rapid acțiunile.
Riscul principal al unui broker depinde de o evaluare adecvată a resurselor financiare ale clientului puse la dispoziție ca un depozit. Brokerul este important să se verifice lichiditatea titlurilor de valoare. În cazul în care tranzacția în marjă a fost efectuat un nou client, este necesar să-l corecteze să emită un acord de împrumut în scris. Pentru clienții regulate Brokeri prescris cel mai des condițiile de tranzacționare în marjă în contract pentru cositorire de brokeraj.
Închiderea tranzacției marjă, cum și în ce condiții trece. Forțat tranzacție marja de închidere
Marja de broker de tranzacționare și client poate fi considerată închisă atunci când tranzacția este inversă (re-cumpărare sau revânzare). În acest caz, putem vorbi despre finalizarea bilaterală.
Dar, de multe ori el trasează pozițiile deschise broker, controlul cantității de risc. În cazul în care prețul titlurilor achiziționate în timpul tranzacției marja scade sub marja, brokerul are dreptul de a re-pune în aplicare acțiunea.
Un alt broker se poate aplica la client cu condiția de a ridica marja, în cazul în care clientul dorește să extindă dreptul de proprietate asupra titlurilor de valoare achiziționate în timpul tranzacției. Acest tratament se numește „apel în marjă.“ Atunci când un investitor nu răspunde sau nu se poate reduce efectul de levier, brokerul are dreptul de a închide o anumita pozitie colaterală a clientului.
În practică, brokerul are o regulă în raport cu clienții care nu răspund la „apel în marjă.“ În cazul în care brokerul nu refuză să lucreze cu un astfel de investitor fragil, el este nevoie pentru lista de parteneri riscante și numește efectul de levier de 1: 1.
A doua zi, brokerul exclude din lista clienților cu nivel de risc crescut și atribuie o pârghie de 1: 1.
tranzacții în marjă de contabilitate cu instituții de credit
Este demn de remarcat faptul că brokerul de tranzacționare în marjă nu prevede reglementarea normativă adecvată a contabilității. Există mai multe decizii metodologice în practicile contabile. Ei sunt capabili să documenteze tranzacția în marjă.
Băncile fac de multe ori detaliile tranzacției ca un contract normal de tranzacții comerciale răscumpărare de poziționare remarcabilă. Sau pe baza acordului de împrumut de credit, restituirea care este apoi afișată în postări inverse.
Mult mai complicat este considerat proces boo. tranzacții în marjă cu valori mobiliare contabile colaterale.
În practică legală, astfel de tranzacții sunt realizate cu încheierea unui împrumut sau a unui acord de împrumut comercial. tranzacționarea în marjă, din cauza vitezei și agilitatea lor, de multe ori decorate fără un acord specific. Dar, după faptul pentru ușurința de a face boo. contabilitate este încă un acord de împrumut, deoarece este considerat a fi mai variabilă decât contractul de împrumut comercial. Conform Codului de stat, nerespectarea formei scrise nu privează contractul de împrumut nul și neavenit.
Rezultatul financiar al tranzacționării în marjă, cum să distribuiți participanților venit în tranzacție
Distribuția veniturilor din tranzacționare în marjă are loc într-un mod interesant.
În cazul în care un rezultat pozitiv, rezultatele financiare (profitabile), brokerul devine traista plină de credit, comisionul pentru serviciile intermediare și dobânda la împrumut pentru întregul rândurile de utilizare a resurselor sale. Investitorul primește, de asemenea, o cotă de tranzacții, dividende la valori mobiliare cumpărate în timpul tranzacției, iar banii de vânzare a acestora, minus comision și broker de traista împrumut brokerului.
În cazul unei tranzacții în marjă rezultate negative (pierderi), o așezare are loc de interes în cadrul contractului. Cel mai adesea, brokerul își rezervă dreptul de a pune în aplicare garanții valori mobiliare ale clientului pentru a acoperi pierderile. Cu toate acestea, în cazul în care motivul pentru pierderea a fost devalorizarea treptată a titlurilor de investiții, care nu sunt broker urmărite, investitorul are dreptul la compensație pentru marjele lor.
Prin anumite tranzacții în marjă speculative, fiecare astfel de operațiune este format din două părți: deschiderea și pozițiile de închidere. Acest ciclu se numește comerț plin.
tranzacții în marjă - tranzacțiile speculative operaționale, acestea permit investitorilor să efectueze operațiuni pe scară largă cu resurse financiare limitate. tranzacție scurt oferă comercianților posibilitatea de a obține venituri rapid și reîmprospăta portofoliul de investiții. Dar, în același timp, de tranzacționare în marjă - un tip de risc de tranzacții bursiere, astfel de tranzacții afectat în mod corespunzător nervi mai mult de o generație de comercianți și brokeri.
